调研问答全文
桂林旅游 (000978) 2016-07-21
谈话要点：
问题一：2015年在刘董事长的带领下，公司迎来了新格局，新气象，无论主业还是外延合作方面都取得了明显的提升。站在2015年经营的基础上，请问刘董事长对公司未来3-5年有怎么样的考虑？您对公司未来3-5年的整体期许？公司此前年报也提到未来3-5年计划通过不止一次再融资操作，改善公司经营业绩，做大市值，推动公司做大做强，在这方面目前有没有一些更具体的想法？
答：一、公司“345””战略
公司未来3-5年的发展战略即“345”战略，即确立三大目标，明确四大重点，实施五大行动。
三大目标：效益好、市值大、品牌强。
四大重点：
1、抓资产经营，促内延增长；
2、抓资本运作，促外延扩张；
3、抓深化改革，促机制创新；
4、抓文化建设，促品牌塑造。
五大行动：
1、坚持创新推动，着力深化改革改制；
2、坚持效益为本，着力深化可持续成长；
3、坚持发展为先，着力强化项目建设和资本运作；
4、坚持共享共治，着力推动日常工作综合创新施为；
5、坚持合作共赢，着力增强发展动能。
公司“345”战略的详细内容见公司印刷的“345””战略小册子。
二、公司2016年的工作思路
公司把“”狠抓1234，全面协调推动”作为贯穿全年的行动主线。
狠抓“1234””，“1””就是实施“345””战略，““2”””就是围绕“效益””与“发展”两个重点，“3””就是以“调整””、“创新”、“改革”为三大驱动，“4””就是扭住“五大工作、五大改革、五大项目、五大创牌”四个五大要务。
五大工作是指：增发再融资、低效与不良资产的整合盘活、两江四湖创5A与启动银子岩创5A准备工作、编制各企业3-5年发展规划、推动与强优企业的战略合作。
五大改革是指：组织结构优化与管理角色定位调整、营销管理改革、人力资源管理改革、建立健全绩效考核体系和考核办法、完善财务总监管理模式。
五大项目是指：漓江千古情、漓江游船重组与游船更新建造、漓江市内段整合提升、两江四湖水岸资源开发、桃花江二期工程。
五大创牌是指：漓江大瀑布饭店、两江四湖景区、银子岩景区、游船公司、龙胜温泉景区创品牌。
问题二：我们团队跟踪旅游板块也有10年了，目前来看，景区公司去年底以来都开始整体变的积极，比如黄山旅游未来希望开发东黄山和山下小镇，峨眉山也想启动后山开发和柳江古镇，都在地方政府支持下开始在观光游基础上积极做周边的延伸和开发，进而带来与资本市场的互动加速。考虑到桂林旅游资源也比较丰富，大股东旗下也有景区资源，公司这方面有没有一些更具体的考虑和想法？
答：公司的战略方向是对现有资产、业务进行梳理、整合与重组，发挥优势，补足短板，把传统旅游与休闲、度假、文化、体育等相结合，借助“旅游+” “互联网+”等新路径，推动产品转型升级、服务优质高效、业态融合发展。
以桂林两江四湖和漓江开发为核心区，逐步向桂林以外区域延伸扩展。
公司把“旅游+”作为转型升级的新引擎，通过“旅游+”延伸业态空间，促进旅游与其他业态融合，创造新价值，促进新发展。公司与宋城演艺合作建设漓江千古情项目，即为“旅游+演艺”；公司与北京荣宝斋成立了荣宝斋（桂林）拍卖公司，即为“旅游+文化””；公司成立了桂林旅游集散中心，全面开发、建设和运营公司OTO平台和线下集散中心系统，并于今年4月1日正式投入运营，标志着“旅游+互联网”模式正式落地。
问题三、公司此前曾在年报中提到，计划2016年融资一次，现在时间已经过半？不知道公司后续有没有一些大致的考虑？能否透露一些可能的方向？此外，之前年报中提到已解决资金压力为主，但目前纯粹的补流或者还贷的方案通过证监会审核的难度现在非常大，从目前的情况来看，公司有没有一些综合的考虑？
答：公司在2015年度报告披露年内拟进行再融资，募集资金主要用于偿还银行贷款及补充流动资金。在桂林航空旅游集团成为公司股东后，公司会推进相关再融资工作。
根据公司了解，证监会对定增补流的审批比以前严格，但未禁止。公司会根据再融资政策的变化情况，在实施前对再融资的方案进行充分论证，寻找合适于公司的再融资方案。
问题四：海航入股目前已经省政府审批通过了，价格也锁定了，后面应该就问题不大了吧？目前公司是否了解到海航方对公司未来发展有什么有一些想法？包括在管理运作，激励机制以及后续资本运作上的想法？今后如何形成优势互补？是否算是混合所有制改革？
答：广西区政府已经批复桂林航空旅游集团成为公司股东事宜，此事大局已定。
桂林航空旅游集团成为公司股东后，一方面可以改善公司法人治理结构，另一方面可使得公司的运作更加市场化，相当于混合所有制改革。
海航方尚未正式成为公司股东，公司尚未收到海航方关于公司后续发展的相关建议。
问题五：桂林市国资委对公司市值以及未来业务发展方面的一些态度？
答：公司是推动桂林旅游产业发展的重要力量，桂林市委、市政府、市国资委支持公司通过资本市场做大、做强、做优，成为整合桂林市旅游资源的重要平台， 公司市值的发展目标是不低于100亿元。
问题六：漓江城市段新航段开始试运行，后续对公司可能的盈利贡献？
答：公司2016年上半年以4,500 万元取得漓江城市段700个客位水上游览经营权，主要是为了掌控漓江城市段水上旅游资源。在漓江城市段运力总量控制数2,395个客位中（原有1,695客位与本公司本次取得的700客位之和），本公司共拥有1,394个客位，占58%。
公司正在对漓江城市段现有游船企业进行整合及漓江城市段游船更新提升工作，尚未最终完成，该项业务近一两年对公司的利润贡献有限。
问题七：公司对亏损企业进行资产处置的进展及计划？
答：对内实施资产业务整合，是改善公司基本面，提升公司业绩主要手段之一。
公司拟对效益不好的一些资产或业务实施处置、剥离或对外合作等，其中丰鱼岩公司股权的处置预计会最先实施，年内可能会取得成果。
问题八：漓江游船整治规划？
答：桂林市委、市政府高度重视漓江整合改革工作，提出了统一管理、统一经营、统筹各方利益的“三统”管理体制改革要求。漓江旅游的改革方向是将目前的观光式游览提升至观光与休闲度假相结合的游览方式，如推出分时分段游，旅游线路多元化等，并实现漓江旅游规模化经营、集团化发展。
公司作为漓江上规模最大、最具实力的游船运营企业，希望能以公司为主，通过资产折价入股、收并购等方式，探索把现有漓江精华游航线的20多家游船企业整合成一家股份制游船运营公司，按照现代企业经营管理模式，进行一体化经营和管理。但漓江游览涉及的相关利益主体较多，改革相对复杂，其相关改革需要一个较长期的过程。公司正在按漓江风景名胜区管理委员会关于进一步推进漓江精华游线路游船提档改造工作的相关部署或要求，对本公司漓江游船进行星级更新改造，目前已更新改造游船15艘，正在建造游船6艘。
问题九：大股东桂林旅游发展总公司旗下资源情况？
答：大股东旗下的主要旅游资源有：芦笛景区、七星景区、象山景区、滨江景区，桂林市委、市政府支持以本公司为平台，整合大股东及市内相关旅游资源。
在条件成熟时，不排除以本公司为平台，整合大股东的主要旅游资源。
问题十：公司与宋城演艺合作的漓江千古情项目的最新进展？
答：漓江千古情演艺项目预计建设期一年，可开始运营。阳朔已经成为知名的旅游集散地，该项目是本公司和宋城演艺实现优势资源互补的重大战略举措，宋城演艺有实力、品牌、知名度、运作经验，该项目前景看好。该项目征地工作正在加速推进，尚未最终完成。
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