调研问答全文
苏宁环球 (000718) 2016-07-28
证券部工作人员陪同调研人员前往公司部分开发项目南京朝阳府、天润城、威尼斯水城实地现场参观，并在公司会议室进行交流。
1、公司目前转型的举措及落实情况
公司自2015年确立大文体、大健康、大金融三大战略方向以来，以文体产业为先驱奠定的良好开局。
①大文化。2015年文化产业开局顺利。秉承全球开拓战略思想，首先收购韩国最大文化公司，并在中国合资设立动漫公司，合力进军中国及全球动漫市场。第二，战略投资韩国第三大娱乐公司FNC，并在华合资成立公司，开拓影视市场。2016年设立文化产业集团，继续扩大文化版图，促进文化产业全面落地。目前文化产业链协同效应已经呈现。
②大健康。健康产业将成为新亮点。第一步，战略投资韩国最大整容医院ID医院，获取一流技术、人才、医护资源。第二步，战略投资更美科技，获取医美互联网最优质流量资源、传播资源。第三步，成立医美研究院及标准化研究中心?，集聚高端医美人才，制定标准化管理体系，支撑医美板块快速发展。第四步，紧锣密鼓渗透线下医院，收购港华在内的多家国内一线连锁医美医院，打造医美O2O平台，布局全国一线城市、省会城市，并不断下沉渠道，形成线下连锁网络，打造亚洲第一医美集团。目前已联合集团合资成立50亿医美产业基金，接下来将更大规模投入，争取打造成规模产业。同时，关注其他相关领域，协同打造成苏宁环球宏大健康版图。
③大金融。将适时适当推进布局，会在未来为大家呈现更大惊喜。未来将继续积极发展，转型之路一定会取得极大成果。
2、公司目前文体转型工作的进展情况
①影视剧方面，除了传统影视剧，我们还开拓动漫、纪录片、特殊影视院线、VR/AR技术，我们的商业应用在国内都是处于领先地位。②衍生品市场方面，苏宁艺术馆集聚全国优秀美术家、设计师作品。众所周知，迪斯尼70%收入来自衍生品。我们目前在衍生品上有较好基础。③新媒体，包括网剧、网络大电影，都有较好储备。目前全国至少10家公司与我们接洽做百部网剧、百部网大计划，这说明我们能取得他们很好的信任。④演艺方面，我们在广大活动中邀请一些在中国有粉丝基础的明星，与观众见面。除了现有明星，我们计划与韩国联合设立造星学院。韩国有成套明星培训体系，包括课程、师资等，在一两年内能培养若干批明星，而国内演艺学校4年本科都难培养出一两个明星。未来，演唱会、全国巡演活动也将逐步展开。⑤体育方面，正在与欧美顶级赛事公司、体育管理培训公司密切探讨合作，会在适当地方设立研究机构、培训机构、推广机构，包括电子游戏、电子竞技、体育用品销售，开辟新思路。⑥资本运作方面，公司并购是上市公司做大做强、有效提高市值的一种方式。⑦自主原创方面，研发队伍在整个团队中所占人数最多、着力最大。一般情况下，虽然会与中介公司合作拍摄，但是原创研发一定会掌握在自己手中。我们会和全国广播电视机构、包括视频网站取得合作。⑧具体项目方面，《破风》是第一步电影，已获得中国华表奖。第一部电视剧是《天下粮田》，剧本创作耗时12年，具有十分深刻现实意义，对当下反腐倡廉都有很好反映，现在已经杀青。已经拍摄一部纪录片，耗时2年多，故事背景是妇产科医院，我们预估这是第一部能同时冲海内外票房、参与国际评奖的作品。因为我们立足上海，所以也与兄弟单位合作拍摄一部表现上海生活、商业规则的影片，由《第一商会》改编。
Redrover与苏宁环球传媒共同开拓全球动漫制作业务，至2019年末，目标计划共制作五部作品在全球上映，2016年十月将在中国和美国同步上映的电影spark将打响真正进军中国市场的首战，spark是以西游记人物制作的科幻、喜剧、动作、冒险类型的 视觉体验丰富的三维立体动画电影。Spark作为与苏宁环球传媒与Redrover携手合拍的第一部作品，又是中韩签订NTA之后上映的首部合拍片，其意义非常重大，另外spark又是有苏宁环球传媒自行发行的第一部作品， 计划于2016年10月 在全国范围内于三千块荧幕以上的规模上映。即包括北美在全世界的140多个国家上映，达到北美票房第二的记录，全球票房达到1.6亿美元记录的Redrover系列动漫电影。抢劫坚果店二由北美顶级发行公司，openro担任发行，将在2017年5月17日于3500块荧幕以上的规模上映，该片在今年5月份戛纳市场上备受全球客户的关注，现已接到1000万美元以上的采购意向。另外抢劫坚果店二中关于中国传统武术展现纵横驰骋的动作演技，邀请了亚洲超级明星成龙为之配音，通过展现其特有的幽默与动感将在中国受到更多的关注与观众的喜爱。指导喜马拉雅海盗的人气导演李石勋指导的第一部动漫项目讲叙了机器人与人类演艺的华丽的赛车动作大片。2018年，将向中国乃至全球展现全新的动漫类型。标榜动漫界的 加勒比海盗海洋动漫大片电影项目《猫海盗》是由可怕的海盗被下了诅咒后 变成可爱的猫海盗团展开的音乐类型的海洋幽默动漫大片。由冰雪奇缘的作曲家参与制作，将步入全新的动漫音乐剧的时代。通过Redrover与苏宁环球传媒的共同合作，将成长为可与好莱坞顶级制作公司比肩的全球动漫制作体验。
VR主体公园项目 （下一代新增长动力）
Redrover以自身拥有的4D相关技术为基础，结合当前最受瞩目的VR技术正在推进新概念城市主体公园事业。Redrover以多样的3D立体动漫制作经验，与4D控制系统、4D座椅系统、360°球幕影视馆等优秀的专利技术为基础，又申请了多项超越VR 内容制作及4D经验的VR品质，正在准备相关产品的上市。通过上述举措，Redrover计划通过虚拟现实游戏的空间， 城市型VR主体公园的开始，与苏宁携手扩大相关产业领域。迎合中国的韩流风，Redrover正与苏宁环球共同策划制定标新立异的VR韩流体验馆。结合Redrover的AR相关技术，苏宁环球的房地产开发技术优势，与NFC的竭力而成的中国第一VR韩流体验馆，因此VR韩流体验管将会是与韩流明星进行虚拟约会，VR演唱会，VR选秀，等新形式的韩流内容消费场所。Redrover的城市型VR 主题公园事业计划 在2016年8月隆重亮相，而苏宁环球在2016年下半年将通过在上海苏宁天御国际广场开启结合游戏与韩流的城市型VR主体公园1号店。超越想象以上乐趣，作为苏宁环球的所处的娱乐事业综合产物，即将开启拥有优化的空间、优化的服务、优化的乐趣的城市型VR主体公园。
虽然CG／VFX特效产业在中国电影市场快速发展的这样一个背景之下有非常高的增长潜力，但是目前为止，在中国，对海外技术的依赖程度也是非常高的，为此苏宁环球意图通过收购海外的VFX 特效公司成为中国电影产业中CG与VFX 技术的先进化和本土化的引路人。
为了实现这一目标，目前正在由旨在发展为国际化动漫制作公司的苏宁环球的子公司Redrover负责推进收购特效公司。 Redrover为了发掘海外优秀的CG /VFX 制作，公司正在寻找符合以下条件的制作公司：第一，目前正在参与美国好莱坞的制作项目的顶级制作公司， 有高票房预期电影的后期制作， 并且技术力量备受认可的这样一个公司；第二，对中国电影产业高度关注，并通过紧密的对接能够积极的传输CG/VFX特效技术的公司；第三，是通过与Redrover及红漫等苏宁环球的子公司协同效应，扩大事业领域，今后可以稳定的从事中国及好莱坞电影的后期制作，并具有良好增长可能性的公司。
在2016年初，我们大范围的对美国、加拿大、欧洲、还有澳洲以及新西兰等的60余家VFX制作候选工作室进行了评估，经过了周密的调研，目前正在与拥有业内优势的加拿大三家公司进行收购事宜的协商，我们目前正在就此进行非常积极的讨论，期待在2016年可以展示可视性的成果。通过成功的收购VFX制作公司，我们期待能够获取如下的预期效果:第一，通过苏宁环球正在准备制作的VFX大片《重启陆家嘴》等许多的作品，在公司内建立每年可以完成1亿元以上制作量的制作工作室；第二，通过与子公司Redrover等合资公司红漫科技有限公司将收购的VFX制作公司的核心力量的传播，以技术力量武装起来，成为中国VFX业界的领头羊；第三，通过收购的VFX工作室，每年完成2亿美元水平的有好莱坞高票房预期电影的VFX制作量，实现规模经济，努力成为亚洲最好的VFX制作公司；第四，我们会通过优秀的营销业绩为基础收购的VFX制作公司在美国的纳斯达克、韩国的克斯达克等市场同时上市，将股东的利益最大化。
3、收购FNC股权以后开展的工作
目前在为业务做准备。文化产业将迎来飞速发展，韩国已有不少公司进军中国市场，未来将形成多种竞争结构。FNC在韩国、日本乃至整个亚洲都具有竞争力，拥有丰富成功商业经验，FNC与苏宁环球具有出色影响力，以两家公司能力为基础，将联手在产业内容领域成为领军者。我们在不满足现状、不断寻求发展上有共同点，这为成为战略合作伙伴创造良好条件，未来一定能在医院、广播电视、音乐等方面产生协同效应。苏宁环球股份有限公司与韩国FNC 共同出资成立上海红熠文化传播有限公司。
4、公司医美产业的工作方向：
苏宁环球2015年确定三大转型方案以来，医疗美容先行布局的产业，1年时间一直在思考，哪个行业符合转型升级特性，我们发现医疗美容有巨大市场。首先，为什么是现在？分享几组数据。①趋势一，现在医疗美容产业年均保持15-20%年复合增长率，并体现出更大爆发性潜质。②趋势二，行业集中程度集在中低水平，2014-2016年来消费者越来越理性，口碑营销变成重要趋势。2015年底，未来只有回归到口碑这种评价标准的行业才是健康行业。现在医美行业整合在加快，以前1000元广告投入，能带来3000元销售，现在注重口碑的医院1000元广告投入能带来5000销售。口碑在当下越来越重要。2015年国内拥有5家以上连锁机构，占总体连锁机构百分之十几，到2018年医美连锁机构约占40%，其他连锁机构占20%。说明以品牌为核心要素的连锁企业将独领风骚。③趋势三，在线医美导流成为趋势。现在一些成立时间较短，但月活已经达到1000万，接下来还将持续不断增长。线下推广效应逐渐减弱，医美电商逐渐活跃。3年内医美互联网平台逐渐确立，到2018年将占30%流量份额。
第二，医美事业如何做？先要了解什么是医疗美容核心资源，如何解决行业痛点？先要做好核心资源有：①医美技术。韩国ID美容医院代表当前世界一流资源，医美商业架构是全球第一，拥有30余年手术经验，韩国医疗美容产业在世界领先，ID在韩国排名第一，寻求合作伙伴时，研究那一家机构能代表韩国水平。未来导入技术方面有优势。②导流平台。广告效应逐渐减弱，口碑效应逐渐加强。我们将获取医美O2O流量平台资源，构建消费闭环。导购成本未来大幅降低。③执行力。2015年决定转型后，我们认为满足市场预期，每个环节都体现我们落地能力和执行速度。④医美基金。苏宁环球是A股唯一一家成立50亿医美基金的上市公司，再次体现我们的资金水平。未来3年地产净现金流支持是转型基础，也是超一流的资源优势。
? 如何布局？一手抓技术，一手抓线上平台，在布局时将采取快速打造连锁医院，一线城市建立旗舰医美医院，采取最高标准。中心城市及省会城市设立高端医美医院，配备较为齐全。在二三线城市设立中高端医美医院。重点县市建设标准化诊所。现在市场上约2000多名实证人才，称得上专家约100多名，未来不是将专家分配到各个医院，而是培养更多核心人才，形成技术壁垒。稀缺的资源放在合适的医院，比如二三线城市希望有高端医疗服务，就可以导入中心医院或旗舰医院。有人曾提出一种不依赖医生的布局，我们认为不可行，没有品牌基础，无法实现良好营销效果。而我们建立了口碑，未来3年内将布局不低于50家。
获取医美核心资源，是为解决三大痛点：技术良莠不齐、获客成本高、行业集中度低。为什么有这些痛点？因为产业发展时间十几年，比较短。对技术提高的主观能动性不足，因为1000元广告，3000元营业额立刻就能获得，赚钱非常简单，没有动力去研究技术。我们加入健康产业后，某种意义上说，我们垄断了技术。
如何解决痛点？①提升技术及标准化门槛，与ID合作实际上就是解决技术问题；迄今为止，以酒店业为例，万豪、喜来登已成为白领、金领人士旅游首选。我国的星级酒店、小旅店因为服务等问题现状并不可观，这就体现标准化与技术对服务业的重要性。所以，首先，我们要建立医美培训学院，通过专家培训，培养可用人才，打造一支团队，现有产业水平远远不可比拟。中国聚集了优质医疗医生，他们散落在各个医院，没有形成合力，我们建立平台后，与这些医生接洽，有些已经产生合作意向，通过培训将这些已经达到85-90分水平的优质医生迅速提高到更高分数。此前不这样做的原因是因为韩国不愿意合作，他们当时的利益在韩国，但是今天利益延伸到整个亚洲，中韩一起促使产业做的更大。第二，储备大量医生，为产业扩张做基础。第三，与知名大学合作办学，成立医美学院。第四，医生合伙人计划，将分享更多医疗美容产业带来的利好。以上这些工作都在有条不紊推进中。
我们的展望。①当我们的培训体系建立后，我们代表亚洲最高端技术，前段时间我们与国家的一些主管部门协商，包括协助他们建立行业标准，联合做培训认证。②标准化研究中心。标准化服务程序可以促使企业迅速提升。尽可能标准所有项目，有标准化难度的就达到高标准化，这也能提升我们竞争软实力。③与高效率品牌达成合作，包括与更美的合作。④快速并购：未来会在中国整合排名靠前的医美机构，接下来，将以更快速度推动医美布局和发展。美联臣医院、港华医院、韩辰医院这些品牌，已经完成了并购。
最后，总结我们的医疗美容产业布局。我们通过与ID合作获取技术，通过研究院、标准化管培中心快速导入技术，我们还具备天然优势——资金充足，通过基金、现金快速收购整合资源，过程中，强大执行力必不可少。我们与其他模式不同，因为有技术才能导出技术，与ID共同出资的模式又将双方利益紧密联系在一起。我们的目标是建成亚洲第一、世界一流医美集团。
5、ID 健康产业集团的相关情况
首先对ID 医院做一个简短介绍：上海和迪拜，这两个城市地标建筑明显。韩国首尔地标建筑是什么？很多人认为是韩国美女，那么美女是怎么诞生的？当然可以是化妆品，但整形也是功不可没。ID医院就是韩国地标建筑。在整形界规模非常大，也是海外顾客访问最多的医院，过去几年达到几千人，分别来自五大洲多个国家，其中顾客中来自中国最多,其次是美国、泰国、香港和日本等。为什么会有全世界客户来到ID？ ID 医院坐落于江南区非常繁华的地带，主楼22层，占地面积10000平米左右，住院部3层，有200多个候诊位置。整形方面专家团队40人 ，医务人员共500多。医院设有六大中心，其他牙齿整形科以及皮肤科包括抗衰老等。为什么会有那么多客户来到这里？1.核心竞争力：脸骨手术的核心技术，众所周知，脸骨细微组织，手术难度非常高，但我们在这个领域技术非常高，临床案例全世界最多。与此同时，我们安全体系非常值得称道，手术前检查50多项，也是我们第二大竞争力。此外ID配有全球化中心，迎接世界各地顾客 我们提供多达8种语言的工作人员。另外我们也代理机票，预约酒店等服务，满足客户隐私需求。最后的核心竞争力是一站式联合诊疗系统。作为医院来讲除了整形，推出整形术后专用化妆品，产品满足非常多的需求，市场获得很大的人气。
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