调研问答全文
中集集团 (000039) 2016-08-04
访谈主要内容包括：
1、目前公司集装箱经营情况如何？
过去的2014、2015年与2012、2013年的业务量相比有20-25%的提升，受外部经济体需求不振、中国出口低迷的影响，预计今年的干货集装箱的需求相比去年会有明显下降，冷藏箱、特种箱需求相对稳定。未来几年总体基本需求将保持相对平稳，大概在每年200万TEU的水平，今年相对比较低，大概全年的市场需求在100万TEU。
集装箱的价格主要受钢材等原材料价格及淡旺季需求强度影响而波动。。一般情况下，每个月要有6-7万TEU的销量才能达到盈亏平衡。今年全年集装箱业务可能是一个保本或微利状态。
2、A股增发的情况
本次A股非公开发行计划融资60亿，其中20亿用来给中集融资租赁增资，还有部分投入青岛特冷搬迁、中集智谷及智荟园项目、东莞凤岗项目以及多式联运公司项目等。
关于进入多式联运业务的出发点，主要是由于目前铁路货运量不足，为了增加货源、降低物流成本、提高效率，交通部、中国铁路总公司开始推动多式联运的发展，向各市场主体逐步开放铁路运输市场。本公司目前已开行3条铁路集装箱班列，策略方面将从相对避开竞争激烈的线路入手，慢慢培养客源，再做大规模。
3、中集E栈的发展情况
公司把这一业务定位于内部创业投资项目。自2014年12月成立以来，核心业务是致力于构建社区公共物流平台系统，以自提柜为载体，围绕电商、物流配送（交付）最后100米的需求，实现用户与商户的双向互动。公司本身并不从事电商业务。本集团出资1亿元人民币，占70%股份，管理层团队占30%股份，已在去年完成A轮融资，投前估值8亿元。未来计划实现北、上、广、深重点一线城市铺设约20000个终端的目标。2015年完成了在深圳、广州高中密度覆盖，铺设约4000个终端，今年重点在北京和上海布局。随着网络和系统的完善，业务量的规模化，未来将向商户收费，明确合适的商业模式。
4、其他几块主业现在情况如何？
车辆业务整体还不错，北美市场需求相对旺盛，新兴市场保持平稳，最近通过收购英国半挂车行业领先企业进入欧洲市场。
能源化工及液态食品业务今年是启稳见底的状态，天然气业务受国际油价和政府政策影响大，化工业务相对比较稳定，液态食品也受经济环境等周期性影响。
海洋工程业务由于近年主要是完成以前订单的收尾工作，没有新增大的订单，预计今年收入和利润相对去年会有所下降。我们判断本轮油价下跌和行业调整是周期性波动而不是结构性调整。预计海洋工程行业及全球海洋石油投资有望于2017-2018年复苏。长期来看，海洋经济的发展，包括深海石油的需求仍可持续，我们相信海洋工程业务还是会有较大发展空间，困难是暂时的。关于这块业务调整和股权多元化的可能性也在考虑，未来可能不会百分之百控股，而是寻找多元化、行业内合作，降低负担和风险。目前已引入中国先进制造产业投资基金10亿元中长期投资（5+2年），占中集海工控股的10%股份。
5、土地问题现在进展如何？
公司土地发展的总体策略是针对土地资源，在分类规划，明确开发模式的基础上，有序推进，尽快盘活。聚焦在产业地产、物流地产及综合配套、住宅地产等方向。公司地产业务的发展是可持续的，未来几年对公司业绩的贡献也将举足轻重。
在公司除了在二三线城市如扬州、镇江、江门、阳江等地拥有正在开发的住宅类房地产业务以外，在一线城市深圳、上海也有较大地块有待于商业化转化，主要是需要与政府进行协商谈判或走招、拍、挂流程。主要包括深圳太子湾、深圳坪山、深圳前海、上海宝山地块。前海地块、太子湾地块与宝山地块均有望于年内确定最终解决方案。
前海土地开发近期招商局集团与政府的前海土地开发合作方案已明确，本公司也将参照此合作框架与政府继续协商。
此外公司正在梳理在各地的工业类、仓储物流类土地。计划进军物流地产。也将寻求多方面合作，争取实现多赢格局。
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