调研问答全文
芭田股份 (002170) 2016-08-10
问：整个化肥行业的市场规模是在增长还是在萎缩？对公司有什么影响？
答：相关数据显示，整个化肥行业产需较稳定，没有大起大落现象。但复合肥产品相比单质肥养分高，对于提高肥效利用率、促进作物高产均有明显优势，销量还以5%-10%的增长率在提升。复合肥目前占全部化肥施用量比例在30%左右，对比美国、以色列70%-80%的复合化率还是有较大提升空间。另外，公司的产品主要是针对经济作物，目前全国整个的经济作物种植面积在增长，在这种因素的作用下，未来市场需求可能还会有年均10%以上的增量。
问：芭田的农业服务是怎么做的？
答：芭田2009年开始做贴近终端的服务。近几年来，我们开展千万种植匠的项目，通过这些经验丰富的种植专家贴近农户，以试验田示范田为基础，让农户切身体验，肥料看得见，从而指导农户如何种好。另外，我们搭建农产品的销售平台让种植大户直接对接市场上千万的买家，帮助农户是先卖好的愿望。
问：能否介绍一下精益和泰的情况，收入主要来源于哪些方面？
答：精益和泰是在2015年底组建，2016年主要进口各种检测仪器设备同时取得各种资质证书。目前大的检测机构主要是国家质监局、省质监局，目前的检测机构约90%是国有的，剩下的大多是国外的，国家现在开放民营企业进入检测服务领域，精益和泰的技术骨干熟悉整个检测流程，同时也积累了一定的资源。精益和泰在广东是第一家大的、全业态的检测服务公司，下一步我们将会把业务拓展到江苏、北京甚至覆盖全国。还有，未来转基因检测检测市场规模将会非常大，今年7月份，美国国会通过了一项旨在强制标识的《转基因食品必须标识法案》，意味着将来出口到美国的农产品都要经过转基因检测，产品都要标识是否含有转基因。此外，精益和泰预留了20%的股份，将来作为核心技术人员的股权激励。从效率上来说，精益和泰采用全新高科技流水作业，还有上门取样车，效率上相比其他国营企业效率应该高很多。
2015年检测服务大概2500多亿的市场，广东省大概占10.35%，即260多亿的市场，且近几年来市场规模均保持20%以上的速度增长。收入主要来源于全国3000多家农场和农产品食品加工厂检测服务、政府的招投标、环保检测和粮油检测等检测项目。
问：公司怎么看待2015年的净利润同比下滑的情况？
答：2015年年报披露，经审计的利润是1.60亿元，贵州芭田亏损0.56亿元，也就意味着原有的业务利润达到了2.16亿元。2016年在原有业务保持不变的情况下，生物包膜有机复合肥等这些新产品将会形成新的利润增长点，贵州芭田预计今年实现减亏。2017年检测服务释放新的利润增长点，贵州芭田业绩情况进一步改善。公司原有的业务是比较稳定的，在经济作物种植面积继续增加的情况下，业绩还会有一个增长点。
问：芭田未来3-5年有什么样的一个战略规划，能否概述一下？
答：公司一直以来致力于两个方面，一个是要让农民种好，另一个是要让农民卖好。原材料是农民种好的植物营养，公司在贵州投资主要是因为磷矿，磷矿是植物营养的一个重要源头，我们知道植物的三大营养元素氮磷钾，氮取自于空气当中，是取之不尽的，钾来自海洋，也是用不完的。而磷是不再生资源，是有限的。更重要的是贵州芭田磷矿富含多种矿物质营养，过去把磷矿里面的磷提取出来，其他矿物质就自然的浪费了。公司现在有自主知识产权的硝酸冷冻分解磷矿的工艺，这个工艺的主要特点是除了把磷矿里面的磷提取出来，还把磷矿里面其他矿物质提取出来。现在很多农产品吃起来没味道，主要是我们现在的肥料主要还是氮磷钾，缺少矿物质营养。我们有三大平台，大数据平台支撑我们的定制平台，通过定制平台来实现“种好”。 在检测服务方面，原先检测机构大多数都是国有的，我们组建检测平台的时候，国家刚刚放开民营检测，公司涉足检测服务行业的一个目的是想以对农产品品质的监控作为切入农业全产业链，建立质量追溯系统，为优质农产品提供背书，因此组建了检测平台并且引进行业专家和各种先进的设备，公司致力于通过常规检测积累大量的农产品监测数据，形成快速检测数据模型，为今后农产品快速检测提供基础。除此之外，公司千万种植匠工程和千万个试验田基地也在铺开，这也是我们实现战略目标的一个步骤。同时，在经济作肥料拓展和发展方面我们计划在所有的二三级城市经济作物区建立配送点。
问：如果公司未来3-5年的战略规划能够很好的落实，公司的市值会有什么变化吗？
答：大家可以看到目前公司的市值不大，未来我们将通过自身的发展，不断壮大。另一方面，我们会持续关注与公司战略有协同效应的优质标的，进行产业整合，完善产业链。同时，公司今后将继续注重产品质量和服务创新，将公司做大做强。
问：生物包膜有机复合肥作为一个革命性的产品，能否具体介绍一下。包括原材料还有和其他产品相比有哪些优势？
答：肥料分为有机肥、无机肥，即使是有机无机肥，也存在很大的问题肥效慢，农民把它当基肥使用，所以量也一直起不来。生物包膜有机复合肥是分为三层的，核是无机的，再包上有机碳，外层是菌剂。着土之后，微生物能刺激植物根部，因为微生物的排泄物能够让植物的根部活跃起来，加上有机碳，能够建立一个好的土壤环境。这样的肥料的利用率能够翻倍的提高，普通的无机肥肥效利用率在30%左右，通过这样处理之后，产品的肥效利用率提高到70%，而且种出来的农产品品质会更好。
关注芭田的人就知道，在经济作物肥料方面，芭田一直是保持着领先地位，隔几年就会出新一代革命性的产品。最早打响芭田品牌的是芭田蓝复肥。此后，我们发展高塔硝硫基高塔尿基，这个也走在了行业的前头，芭田的营业收入从六个亿的提高到了十几个亿。包膜肥我们认为是颠覆行业的第三次革命，为什么说是第三次革命？首先，包膜肥不使用高塔，成本每吨就节省了几百块钱；其次，包膜肥更环保；第三，目前的复合肥是要征增值税的，但包膜肥含有有机成分，在税收政策上有优惠，这些优势的叠加就可能带来芭田的第三次革命。
问：在产品销售服务上会有什么样的变化吗？
答：未来公司会加大销售服务，芭田销售服务主要在经济作物上，我们也会在原有的基础上扩大新的销售服务：1、学习同行成功经验；2、寻找一些新的销售模式和渠道，改善现有的销售服务；3、加大销售队伍建设，芭田之前是总部销售，现在我们在贵州专门成立了新的销售公司；4、通过电商平台团队共同做好销售。
IR数据平台
