调研问答全文
网宿科技 (300017) 2016-08-03
1、公司半年报业绩增长的驱动力是什么？对未来业务发展怎么看？
（1）2016年上半年，互联网行业继续保持快速发展的态势，视频（点播/直播）、游戏等传统互联网应用需求继续增长，云计算、互联网+等新兴业务模式快速发展，推动全网流量快速增长；
公司专注于技术创新与服务提升，快速响应市场需求，积极拓展市场。流媒体点播、直播加速，下载加速，页面加速各项业务量均有不错的增长；上半年，公司海外收入持续增长，占比继续扩大。
（2）公司对未来业务发展保持信心，互联网行业发展将继续带动对云服务及CDN的需求，同时互联网的创新发展，也将带来新的业务机会，因此我们在做好CDN的同时，积极推进“社区云”、“托管云”、“海外CDN”等战略项目建设。谢谢！
2、视频直播公司的业务情况及未来的发展趋势？
（1）针对流媒体直播业务，网宿在时间点上抢先于同业公司，抢占了市场。从客户数量看，目前公司占绝对领先地位。
（2）我们认为，视频直播已逐步成为一种互联网应用，公司看好的是整个直播行业的发展。除了游戏直播、竞技直播、网红等，视频直播也逐步渗透到教育等领域。另外，随着监管要求的加强，会促进视频直播行业健康、持续发展，也带来视频直播对存储业务的需求。
（3）公司亦继续保持在流媒体直播市场的领先优势，针对移动直播，推出移动端推流器/播放器，从推流器、分发、播放器等全套直播解决方案，协助客户快速上线直播业务。提供转码+码率自适应功能，适应不同终端的网络情况，令所有终端用户享受最佳的视频体验。谢谢！
3、公司在资源采购上有什么样的优势？
（1）公司设有一级部门资源设备管理部，在全球范围内寻找合适的资源，对公司资源进行统一采购；
（2）另外，基于公司的采购规模以及和运营商良好的合作关系，公司带宽采购根据业务需求，采取弹性采购的方式，可随时拓展。谢谢！
4、社区云和托管云上半年的进展及未来发展规划情况？
云计算是互联网发展的趋势，公司顺应行业趋势积极打造“网宿云”，旨在为全球客户提供一流的云服务。
（1）打造承载重度应用的社区云平台。
社区云拟通过建设一个贴近用户、提供强大云计算服务的平台，有效支持未来各种重度应用和创新业务，例如4K视频、虚拟现实（VR）、云游戏等。“社区云”项目计划投入22.07亿元，根据业务发展需要计划用三年时间在全国范围内建设2,000个节点。
重度应用的发展需要靠运营商、内容提供商、用户需求及公司等一起推动，但就公司来讲必须提前布局承载的平台，以便在行业发展时及时抓住市场机遇。2016年是社区云项目建设的第一年，重点工作是平台的搭建及与运营商的沟通，上半年已投入募集资金20,190.37万元。
（2）提供承载高附加值企业流量的云服务。
迎合“互联网+”带来的企业信息化趋势，推出面向政企市场的“云服务”。提供“云主机+云计算+云分发+云安全”整体解决方案，深化拓展政府、企业市场。以重服务的运营模式，为中大型政企客户提供面对面的、定制化的、专有服务，帮助企业升级原有IT模式。
2016年上半年，主要工作是深化技术的研发，逐步掌握整套技术。谢谢！
5、公司海外节点建设情况？16年上半年海外收入占比？
目前公司共有80多个海外节点，覆盖亚洲、欧洲、美洲以及中东和非洲的几十个国家及地区。2015年，公司海外业务收入占比为10.85%，2016年上半年占比持续扩大。谢谢！
6、上半年，公司毛利率下降的原因？
2016年上半年，公司毛利率为43.61%，同比下降0.45%。目前，流媒体直播业务处于成长期，为了占领市场规模，公司制定了积极的销售策略，对毛利率有一定影响。
公司的主要目标是争取利润绝对值的增长。谢谢！
7、应收账款增长的原因？是否存在坏账风险？
（1）应收账款增加的原因主要是公司收入规模的扩大，以及大客户账期变长。
（2）公司与大客户之间保持良好的信息沟通，目前大客户均经营正常。谢谢！
8、安全方向的布局及进展？
我们认为，通过云服务提供网络和应用安全防护（云安全）是安全发展的方向之一。目前，公司已进行云安全等CDN配套服务方面的战略部署，计划投入3.5亿元建设“云安全”项目，提升公司在安全领域的技术及服务能力。
上半年，面向政企客户公司正式推出了政企安全解决方案（GESS），打造一站式安全、加速解决方案，提供DDoS攻击防御、WEB应用攻击防御、防篡改、防盗链、加速等各项服务。凭借公司规模化的云分发平台，有效地提高客户网站访问速度并保障网站的服务质量。谢谢！
9、SDN的出现对公司业务的影响？
软件定义网络（SDN）是一项技术，主要是硬件供应商给运营商和IDC使用，公司的平台也在积极使用。谢谢！
10、请问CDN今年上半年的价格趋势情况？
（1）对于处于成长期的业务，例如流媒体直播，目前竞争较大，价格有下调。在这个阶段，主要考虑的是公司占有市场规模的扩大，因此会采取积极的销售政策。
（2）对于传统业务，市场在不断扩大，价格主要随着成本的下降而调整。谢谢！
11、上半年前五大客户收入占比提升的原因？
2016年上半年，前五大客户收入占比为29.98%，提升主要原因：1）客户自身业务量的增长；2）拓展新的产品线和业务带来的业务增长；3）部分客户外包比例增大。谢谢！
12、流量经营业务开展的情况？
经过一年多的努力，2015年底流量经营相关产品已逐步推向市场。后向流量解决方案FDN与公司系统结合较紧密，为政企、互联网客户提供产品方案。
公司流量经营项目的建设期到2016年8月，项目进入正常运营后，预计实现年收入不低于1亿元。谢谢!
13、请问研发人员及研发投入的增长情况？
（1）今年研发招聘力度依然很大，上半年研发人员占比略有上升。
（2）2016年上半年，公司投入研发费用20,701.59万元，占营业收入的10.07%，比去年同期增长90.65%。谢谢！
14、公司海外业务扩张，与Akamai的竞争会是怎么样的？
目前，公司和Akamai还是以合作为主。在海外业务方面，双方在服务的客户群体、以及客户对业务需求点上有差异。谢谢！
15、海外业务发展的策略？
公司自2010年开始进入海外市场，已经有多年的积累。公司海外业务分为三类：国内企业的海外业务、海外企业的入境业务以及海外客户在海外地区的落地需求。我们也是基于这三类客户的综合考虑，在海外新兴市场，例如亚太等地区进行布局，这些地方可能集聚华人比较多，需求也会多，目前互联网基础也比较薄弱，所以对我们来说也是比较好的进入机会。
上半年，继美国、马来西亚之后，公司又在爱尔兰、印度设立 子公司，参与海外CDN项目建设及海外业务拓展。谢谢！
16、5G的速度非常快，请问会否对公司业务造成冲击？
我们认为，互联网基础设施的逐步改善推动了创新应用不断涌现，进而对带宽带来新的要求，也对传输智能化提出更高要求。因此会推动对CDN的需求。谢谢！
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