调研问答全文
惠博普 (002554) 2016-08-19
互动交流摘要：
1、子公司凯特智控上半年仅实现净利润300多万元，公司的管道业务目前是否受到了较大的影响？
答：上半年子公司凯特智控的业绩只是阶段性的表现，近期该公司的订单情况不错，在管道泄漏检测领域落实了不少订单，公司预计凯特智控的全年业绩水平较为平稳，较去年不会有太大的变化。
2、公司与安东合作的具体前景如何？公司如何评价安东这家企业？
答：在公司看来，安东集团是中国民营油服企业的第一品牌，其市场影响力、业务覆盖面及完整性是国内排名第一的，安东的团队能力与国际化程度最高，是公司在井下服务领域一个很好的合作伙伴。这次公司与安东的合作是一个很好的机会。主要体现在以下几方面：首先，在目前的市场行情下，公司可以通过一个合适的投资价格与安东建立合作关系，在投资方面会获得很好的投资收益。其次，在业务合作方面，双方可以充分利用井上、井下的一体化服务能力打造服务联合体。双方计划未来以合资公司的方式去推进一体化服务，从而进一步开拓大规模的总包服务模式。最后一点则是市场资源的共享。自双方合作以来，已经大量的共享了合作及客户资源，由于惠博普与安东的业务不存在竞争，是完全互补的，这也是双方合作能够顺利推进的原因，未来不排除双方在资本层面更深入的合作。
3、目前公司与安东的合作是否已有具体项目展开？现在是否已对总包大订单进行投标？
答：目前已经有具体业务展开了。由于惠博普与安东是为客户提供油田一体化服务，而油田的开发建设需要进行评估，开发方案的设计需要一个过程，需要与客户进行具体的探讨，因此需要一个时间过程。目前，我们已经有几个项目正在推进之中。
4、目前伊拉克市场的发展空间如何？
答：从公司目前跟踪的情况来看，未来在伊拉克会有巨大的市场机会。目前伊拉克政府已决定全面启动油田开发建设进程，公司之前跟踪的项目也会陆续启动，下半年的市场情况非常乐观。通过近期公司与伊拉克政府管理部门的交流，伊拉克市场未来的增产服务以及政府引进中国石油企业在当地投资，都会有巨大的市场机会，同时油价下跌导致西方油服公司竞争力大大下降，对中国油服公司是更大的机会。
5、巴基斯坦项目客户的回款情况如何？客户资信状况如何？
答：巴基斯坦项目的整体回款情况还是不错的。这个项目从启动以来截至半年度末已确认销售收入2.11亿元，应收账款6,733万元，实际回款1.45亿元。到目前为止，巴基斯坦国家石油勘探开发公司的整体支付能力不错，执行合同的严谨性、规范性也较好，公司未发现回款延期的情况。
6、公司预计今年年底与去年相比整体回款情况如何？坏账计提是否会上涨？
答：公司去年的应收账款增长较快主要是由于去年年底几笔大的款项没有及时回款。今年公司加强了回款力度，几个EPC大项目如巴基斯坦项目截至目前的回款情况不错，而其它几个伊拉克大项目在年底时也基本完成，接下来几个月公司会加强催款力度。公司预计到今年年底，回款状况会有所改善。
7、去年公司实行了股权激励计划，业绩考核目标能否达到？公司对今年油价波动的情况看法如何？
答：公司对今年股权激励业绩目标的实现充满信心，根据目前几个大项目确认收入的进度以及环保项目的进展，不包括收购安东的贡献，公司认为能够完成股权激励的业绩目标。如果加上安东的贡献，业绩目标的实现就更有保障了。
另外，伊拉克市场目前已有全面启动的态势，下半年公司对伊拉克市场的订单比较乐观，其它市场的订单也较为确定。同时，随着西方石油公司受成本影响而退出伊拉克市场以及当地政府推动增产服务，给安东带来了非常大的市场机会，未来安东在伊拉克市场会实现较高的增速。考虑以上因素，公司也有信心实现明年第三期股权激励的业绩目标。
8、公司与安东在伊拉克开展业务合作的模式是什么？
答：目前在伊拉克市场，惠博普与安东有各自的客户资源，两家公司互相帮助向对方提供客户资源。比如目前安东在伊拉克的卢克石油项目已有较大突破，安东也在帮助惠博普成为卢克石油的合格供应商。目前双方基本是一个资源共享的合作模式。
9、公司与亚太石油签订的框架协议约定的服务模式为何？
答：公司与亚太石油签订的框架协议与在伊拉克的合作模式是有所不同的，公司与客户会签订更全方位的合同。首先，我们需要研究客户投资的油田价值，若价值较高，我们将为客户提供一体化总包服务。由于研究油田的开发价值以及商务合同谈判都需要时间，基于此，每个项目落地时间会相对较长。
10、公司与安东收益分配原则为何？
答：收益分配主要包括两个层面：当项目确定后，双方会成立合资公司，通过合资公司开展一体化服务业务，各方收入利润将按持股比例划分，持股比例需要双方进行商讨从而进一步确定。另一部分则是根据具体业务划分，安东负责井下一体化服务，惠博普负责地面系统服务。
11、公司如何看待油价对于订单的影响？
答：油价的波动正证明了市场对油价的判断，目前是局部震荡并整体向上的趋势。通过与伊拉克政府部门的交流，公司感受到当地政府对于油价的判断是比较乐观的。由于伊拉克当地开采石油的成本较低，基于目前的油价水平，伊拉克政府会愿意推进油田的开发进程，从而获得更多的现金流入和市场份额。
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