调研问答全文
长盈精密 (300115) 2016-08-19
公司经营情况简介：
陈总：欢迎各位到公司来调研。公司于昨晚披露了2016年半年度报告，公司上半年营业收入接近27亿，净利润3.3亿，同比增长超过了50%。客户方面，我们前五大客户占比超过80%，其中vivo、oppo等主要金属外观件类产品的客户上半年的增长比较快，海外客户的销售收入占比也超过了10%，整体上客户结构还是比较合理的。上半年市场上比较火的几款产品例如oppo的R9，vivo的X7，小米5，华为荣耀v8，乐2max我们都有参与。
公司上市几年以来，公司销售收入复合增长率达到了55%，净利润复合增长率达到43%，而且没有一个季度出现负增长。期间2012、2013年因布局新项目，增速减缓，到2015年又恢复到了较高的增速。在保持如此大幅度增长的情况下，我们的现金流状况仍然非常好，上半年经营活动产生的现金流量净额超过了9亿。
上半年我们在外观件方面进行了三大布局，一是东莞大型表面处理基地，二是新增了东莞东坑的CNC加工基地，三是广东长盈总部CNC生产基地进行了扩建。
上半年在新产业布局和并购方面，公司内生加外延双轮驱动，加速企业新产业布局及产能提升。公司全资子公司广东天机是公司的机器人研发基地；东莞的精密压铸研发生产基地承担了铝材轻量化的任务；昆山杰顺通成立了昆山雷匠，通过买资产、并团队的方式，开展RF线缆项目；昆山长盈成立了昆山惠禾，生产电动汽车的充电枪，现在已有小批量量产；深圳厂区也新设立了新能源产业事业部。
在技术上，机壳方面公司合作开发车铣钻复合加工中心，大幅提升产品良率和效率；实验成功金属外观件模内压铸工艺；开发手机外观件表面硬质氧化工艺；自主开发金属外观件全自动组装线。精密连接器方面，开发出业界自动化程度最高的RF线缆组装线，效率较业界水平提高一倍以上；成功开发出type-C端子，销售超过200万只；
开发出LED支架新产品——SMC支架，成本大幅下降。
下半年经营预测：金属外观件业务继续保持高增速，增量来源金属机壳渗透率提高、主要客户出货量提高、产品品类增加、来自于公司技术创新；连接器业务的增量来自于防水连接器、6p大电流板对板、快充连接器等公司前期开发的创新产品得到市场认可，销量大幅增加；冲压业务来自于模具技术和冲压技术的提升，使屏蔽件和弹片等冲压产品成本大幅下降，订单大幅增长。
新能源汽车业务方面，公司将通过新产业布局未来5年公司业务有希望持续高增长。工业机器人及自动化系统集成方面，目前市场上的工业机器人都是全功能的，但实际应用中能用到的功能很少，我们通过简化功能降低设备成本和售价，目前主要是自用。系统集成方面公司已设立了一部、二部，主要服务公司集团内部。另外，广东天机还研发成功了3D玻璃热弯机，并进行了试机，效果很好。
互动提问：
问：金属外观件方面目前以国内客户为主，是否考虑进入A客户？另外玻璃热弯机方面主要是做设备还是要做玻璃类产品？
答：A客户在外观件方面对产能要求很高，我们CNC机台数量目前才4000多台，且A客户有排他性，如果做A客户，将会导致其他客户都不能做，我们不倾向于这种方式。热弯机方面现在还是做设备，但不会在上市公司体系内进行，需要一段时间的规范后在合适的时间再回到上市公司。
问：新的项目是否需要在传统业务的效益达到一定目标后才会开始进行？
答：新的项目目前已经都开始进行了，根据公司情况来规划进度。现阶段当然还是要以目前的客户需求为主。
问：大股东可交换债的目的？
答：主要是扶持、孵化新项目、战略性新兴行业。现在有一些新的项目，前期投入很大，运作也不规范，需要规范后才能放入上市公司体系内。目的还是为上市公司培育更多盈利项目。
问：不久前长盈刚入股了一家做防水材料的公司，是如何考虑的？只入股了15%，后续是否会增加？
答：智能通讯终端产品的三防一直都是市场的一个大趋势，很多品牌客户都在很早就开始了相关的研发。我们新入股的广东方振新材料精密组件有限公司在防水材料领域深耕多年，之前是做固体硅胶，前两年研发出液体硅胶。他们能够为目前我们的金属结构件提供很好的防水解决方案。至于后续，我们需要看双方磨合的情况再定，我们已经在增资协议中有相关的条款。
问：公司现在研发投入占公司收入的比例？
答：大概是8%，以后还会增加。
问：公司金属外观件的毛利一直在下降，这会是以后的趋势吗？公司在金属外壳的市占率是多少？
答：外观件的毛利今年上半年相比较去年下半年已有回升，之后随着自动化程度提高、技术的成熟、新自动化设备的使用，将进一步回升。金属外观件方面，国内品牌客户的供应商里，我们应该是占第一位。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按照深交所要求签署调研《承诺书》。
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