调研问答全文
银禧科技 (300221) 2016-08-23
一、中德证券被中国证监会立案调查对公司并购重组是否有重大影响，公司并购重组被暂停审核，预计多长时间才能恢复审核？并购重组是否就此搁浅，公司是否有考核更换财务顾问？
中德证券调查事宜基本结束，预计暂停时间不会太长。公司并购重组项目目前正在回复中，根据反馈意见要求，公司员工持股计划需要股东大会审议参与员工持股计划的具体名单和份额，公司已定于8月30日召开股东大会，从流程上讲需要股东大会审议后才能回复反馈意见，因此暂停对公司影响不大。
二、烦请简单介绍下公司半年度业绩情况？
2016年上半年，公司实现营业收入61,172.64万元，同比增长12.37%；实现营业利润9,300.42万元，同比增长372.87%，实现归属于母公司所有者的净利润10,014.80万元，同比增长289.42%。其中兴科电子实现净利润21,855.31万元，公司对兴科电子的投资取得了7,387万元的投资收益。更详尽的数据可以查看公司8月19日公告的《2016年半年度报告》。
三、根据公开信息显示，兴科电子与乐视的合同将于今年7月份到期，传闻兴科电子目前没有接到乐视的订单？公司目前是否还有跟乐视合作？
兴科电子与乐视合同约定合同到期后自动续期。截至目前，兴科电子仍在执行该合同。另外兴科电子目前“乐2”每天的出货量约为4.5-5万片。
四、兴科电子与同行相比竞争优势在哪里？
1、研发是兴科电子的核心竞争力。兴科电子创立以来，一直以研发为核心。公司很多的生产工艺都是行业首创，目前兴科电子已发展成为技术含量较高的CNC金属精密结构件全制程解决方案提供商，可以为客户提供一站式服务，并更多的参与了客户产品前段的设计与开发，是CNC行业技术领先的公司之一。比如金属冲压工艺制作全钢金属壳，既满足强度又满足外观的需求，良率高出行业平均水平20%。
2、兴科电子是国内少数几家具备CNC加工、金属打磨、激光雕刻、T处理、纳米注塑、金属喷砂、阳极氧化等全制程生产加工能力的金属精密结构件生产厂商之一。
3、兴科电子董事长、总经理主要为金属材料供应商出身，原材料成本控制经验丰富，降低公司的材料成本。
五、兴科电子注重研发投入，那么它的研发投入占营业收入的比重有多少？
为了快速响应客户需求，为客户产品前段设计与开发提供更好的建议，兴科电子一直很重视研发投入，2016年第一季度，兴科电子研发投入占营业收入的比例超过4%。
六、智能手机外壳从之前的塑料发展到铝合金，目前有向不锈钢金属外壳发展的趋势，未来如果发展成为玻璃前后面，会不会对CNC行业产生影响？
不锈钢也是未来的发展趋势之一，未来很多新产品还是采用不锈钢的机壳；未来采用两层玻璃，中间也需要不锈钢作为中框，对CNC也有同样的需求，兴科电子具备不锈钢手机外壳加工能力。
七、从公开数据看，兴科电子的单一客户依赖性比较严重，是否会影响及制约兴科电子的后续发展？
目前兴科电子第一大终端客户为乐视，公司客户集中度高主要是公司前期设兴科电子立时体量较小，集中优势打好大战略的发展战略、经营理念所致。
随着兴科电子的发展，兴科电子将会加大新客户、新项目的开发力度，目前的兴科电子项目储备充足，在向乐视供货的同时也在为其他手机品牌提供服务。
八、兴科电子毛利高于同行业的主要原因是什么？
兴科电子自成立以来就注重CNC研发，其不仅仅是产品制造商，更是服务提供者，兴科电子全称参与客户产品研发和策划，以优质的服务赢得客户的尊重。2015年从单制程成功转型为全制程。大规模订单乐视品牌手机外壳经历了2015年的爬坡艰难时段，产品良率在2016年年初达到顶峰期，其毛利率也随良率提升而提升。另外公司于2016年6月28日公告的对深交所反馈意见回复中就有专门针对兴科电子高毛利的回复。
九、兴科电子未来的产能能否适应其快速发展？是否会出现产能的严重不足，从而阻碍其发展？
上游优质CNC机台资源的获取能力就成为影响金属精密结构件供应能力和产品质量的重要因素之一。兴科电子与CNC设备制造商日本Fanuc、Brother、沈阳机床等公司保持了稳定的合作关系。2016年1月27日兴科电子与兴科电子与沈阳机床股份有限公司（以下简称“沈阳机床”）签订了为期2年的经营性租赁合同，合同总金额为510,000,000.00元。在此租赁合同框架内，兴科电子将根据实际需要向沈阳机床租赁机台设备，并按照所租赁设备的最终数量支付租赁费用。丰富的优质CNC机台资源进一步增强了兴科电子全制程的加工生产能力。此外兴科电子还可通过外协加工来满足产能需求。
十、银禧科技在新材料领域是否还有其他布局？
公司目前尝试往新材料、新能源产业方面进行布局，公司控股子公司银禧光电材料科技股份有限公司（以下简称“银禧光电”）于2016年1月4日在新三板挂牌，2016年5月完成了定向增发，成功引入了2家做市商，银禧光电股票自2016年6月17日期起以做市转让方式进行，6月银禧光电成功进入股转系统新三板创新层名单，未来银禧光电将紧跟市场的发展方向，由LED照明向OLED照明升级转型，并将借助资本市场，银禧光电未来的整体形象、品牌知名度、市场影响力将得到全方位的提升。此外，PI薄膜和锂电池材料公司也通过自有团队和外部投资在进行开发。
十一、我们留意到公司LED相关产品的利润及毛利率较去年同期有较大的提升，原因是什么？
LED相关产品，主要为公司子公司银禧光电生产销售的产品。LED相关产品今年取得较好的突破主要由于：2016年以来银禧光电一方面通过对产品结构以及客户结构进行优化，加强高毛利产品的销售力度，提高其销量占比；另一方面，积极改进生产工艺，在“一出二”的挤出工艺得以规模化生产的基础上，开始“一出四”挤出工艺的实验性生产；同时，在吹塑产品方面，公司自主开发“多色多腔共挤”成型技术得以大规模应用，生产效率增加迅速。
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