调研问答全文
鑫茂科技 (000836) 2016-08-26
一、公司整体情况介绍
1、公司简介及沿革
2、公司发展战略
公司控股股东变更后，公司董、监事会及管理层进行了换届。新一届董事会根据行业、市场和公司现有存量资产状况对公司战略及发展方向进行了梳理，进一步明确了以光通信产业为核心，在做大、做优、做精主业的前提下，把握IP专业运营发展契机，以IP资源的综合运营为切入点，在公司所处TMT行业进行相关产业延伸，打造符合公司未来发展方向的新的利润增长点。
3、2016年半年报经营业绩
2016年上半年，新一届的管理层在董事会的领导下，主要围绕主业发展、盘活存量资产和利润增长方面展开工作。在新老股东的共同支持下，2016年上半年，剥离了近年来亏损的地产业务，同时把握光通信市场生产销售畅旺的机遇，专注光通信主业的发展，实现净利润2,277.20万元，扭转了前期经营亏损的局面。
4、公司主营业务及其生产经营情况介绍
鑫茂科技作为我国北方地区的一家大型光纤光缆生产销售企业，普通光纤拉丝产能已经达到2,400万芯公里/每年，普通光缆产能达到400万芯公里/每年。
2016年上半年，公司生产光纤1,126.30万芯公里，同比增长25.83%，实现光纤销售1,112.5万芯公里，同比增长15.8%，实现光纤销售收入5.15亿元，同比增长25.33%；
生产各类光缆174.13万芯公里，同比增长14.45%，销售光缆158.7万芯公里，同比增长16.85%，实现光缆销售收入1.52亿元，同比增长3.43%；
石英材料和石英制品产销2,637万元，同比增长14.16%。
报告期公司实现光通信产品生产、销售双增长，为本期扭亏奠定了良好基础。
上半年，公司变更了募集资金投资项目、实施地点、实施主体、实施方式，正式启动了山东鑫茂光纤预制棒制造项目的工程建设，项目完工投产后，未来将逐步形成年产光纤预制棒500吨的生产能力，使公司光通信业务在未来涵盖“棒、纤、缆”全产业链，有利于增加光通信业务的附加价值，公司相信上述措施将促进主营业务盈利能力进一步提高。
5、公司本次启动非公开发行工作的目的及具体发行预案介绍
根据董事会确定的“在巩固现有光通信业务的基础上，通过向业务上游延伸并调整、优化产品结构，做大、做强、做精、做优“棒、纤、缆”全产业链同时，借助非公开发行募集资金切入并打造IP业务，增强竞争能力、盈利能力和持续发展能力”的发展战略，公司在2016年6月启动了非公开发行工作。
本次非公开发行股票数量不超过329,201,986股，募集资金总额不超过198,838万元。发行价格6.04元，西藏金杖拟认购不低于公司本次非公开发行股票实际数量的35%。本次非公开发行股票募集资金将用于光通信产业项目（特种光纤产业化项目、光通信工程技术研发中心项目、营销管理网络建设项目）及IP综合运营平台项目（IP运营平台项目、大数据精准营销平台项目）。
二、互动问题
1、公司在2016年报中提到，今后不排除继续剥离非核心业务，目前公司还有那些非核心资产？
报告期内，公司完成了天津市圣君科技发展有限公司70%股权和天津市贝特维奥科技发展有限公司100%股权剥离转让相关事宜，减少了非主营业务亏损。根据公司的发展规划，今后将资源集中用于发展主营业务，对其他非核心业务逐步进行梳理及处置等，如公司目前还遗留的部分地产类公司股权等。
2、光棒项目预计投产时间在何时？
因募投项目实施地变更等因素的影响，在一定程度上影响了原定项目建设进度，目前公司正在加紧推进项目建设，预计可投产时间在2018年初左右。
3、光棒项目的技术来源哪里？目前公司光纤的光棒采购来自哪里？
公司已与美国ASI/Silica Machinery LLC公司签署了《光纤预制棒制造设备采购合同》，项目拟引进ASI公司最新型的ACD+OVD技术，并据此引进相关工艺设备。项目选择OVD法作为包层生产工艺，该工艺设备和技术在国际和国内市场上都已有较成熟的产业化模式。
目前下属光纤公司所用预制棒主要来自合作伙伴长飞光纤光缆公司，并基于双方签订的《长期合作协议》，光棒采购价格优于市场平均价格。
4、公司目前光纤产品毛利率低于行业平均水平，为什么出现这种情况？
公司光纤产品毛利率较行业平均水平稍低的原因主要有：一是目前光通信产业链不完善，产业链中70%的利润在预制棒上，毛利率比较高，而我们的棒是外采的，在很大程度上影响了毛利率水平；二是目前产品结构相对比较单一。2016上半年，公司光纤产品毛利率增加了4到5个百分点，毛利率有一定提升的空间。通过公司未来向产业链上游延伸，并通过本次非公开发行拓展产品结构后，相信公司光纤产品毛利率水平会有一定的提升。
5、2015年以来，国内光纤光缆市场量价齐升，公司判断，2017年和2018年市场如何？
随着移动网络建设、5G高速网络建设、光纤到户等工程项目的顺利实施，国内光通信市场整体需求呈现增长的态势，光纤光缆的需求在近2年内预计还会保持稳定增长的局面，呈现量价齐升的景象，预计将保持20%以上的增长。
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