调研问答全文
红旗连锁 (002697) 2016-08-26
1、公司2016上半年门店同店增长原因来自客单价还是客流量的提升？
答：公司2016上半年门店同店增长主要源自客流量的提升。
2、公司并购的门店经营情况与红旗连锁原有门店的差距在哪里？
答：公司并购的红艳、互惠、乐山四海超市目前已正常经营，但未达到正常坪效，均比红旗连锁原有门店坪效低，造成差距的主要原因为商品结构和门店装修。公司目前对并购门店正在进行店面翻新以及商品结构调整，从而提高坪效。预计今年末到明年上半年坪效可基本追平。
3、公司2017-2018年在成都的市场空间有多大？能支持新开多少门店？
答：成都及周边城市发展速度很快，公司将逐步在二线城市布点；目前四川市场的发展空间非常大，因此公司的发展重点仍然在四川市场。
4、公司开店资金投入情况怎样？门店培育期如何？
答：公司开店资金投入主要集中在装修成本及设备提升方面；门店培育期为1年多，平均1年左右可实现盈亏平衡。
5、2016上半年公司人工费用上升较快，有多少原因是因为并购？多少是因为提薪？
答：公司人工费用上升原因主要在于完成并购后新增员工2000多人、员工社保费用提高、员工提薪以及新开门店正常费用增长等方面原因。
6、2016上半年公司增值服务流水额有多少？增速情况怎样？资金沉淀情况如何？新增的中医二院挂号服务有扣点吗？
答：公司2016上半年增值服务流水额277,328.99万元，较上年同期增长19.24%，佣金增长8.67%；资金沉淀期为t+3天；新增的医院挂号服务没有扣点，完全是公司社会责任的体现，服务于老百姓。
7、日用百货与食品毛利率分别提升5.63%、4.96%，为什么提升幅度如此大？综合毛利率提升较小，是不是因为会计处理方面有变化？后续毛利率是否还有提升空间？
答：单体毛利率提升幅度大是因为收购红艳、互惠超市后，公司议价能力提高，毛利空间增大。综合毛利率上涨幅度低，是因为烟的毛利率下降，并不是会计处理造成的。由于管理不断精细化、公司销售及市场份额的不断增加，后续毛利率还有较大的上涨空间。
8、公司目前的仓储物流能力大概能支撑多少家门店？
答：公司目前的4家仓储物流中心可以支撑5000家门店的配送。
9、公司信息系统建设情况怎样？
答：公司内部有60-70人的团队负责信息系统开发，可以为公司量身定做符合公司发展的信息系统。目前公司无论在财务还是物流方面都基本做到了信息化、无纸化，工作效率得到了很大提高，大数据的引入也对公司经营效率提升起到了很大的推动作用。
10、公司在电子商务方面布局如何？APP、到家服务、跨境电商发展如何？
答：公司在不断加强网上购物模式，目前已开展了很多合作，包括成立跨境电商等。公司有专门部门经营网购业务，整体销售占比虽然较低，但效果不错。
11、如何评价网络上流传公司投资民营银行自有资金不足的说法？
答：这个说法本身就存在矛盾，公司的现金流很充沛。公司投资民营银行需4.5亿元，正常经营需2-3亿元，目前公司现金流为7亿多元，所以不需要银行贷款公司现金流即可满足各方面需求。
12、公司在拓展新业务、新的利润增长点方面（如跨境电商）有怎样的布局？
答：公司成立跨境电商是顺应当前的消费趋势，进口商品销售增长情况较好，通过跨境电商平台，可以引进更多的进口商品到门店与网络销售中，对公司毛利率提升有很大帮助。
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