调研问答全文
大华股份 (002236) 2016-08-30
一、投资者互动交流环节，关注问题情况如下：
1、公司目前及未来的战略规划与布局？
公司将顺应技术和行业发展趋势，以创新为核心，品质为基础，交付为保障，加快新产品、新业务、新服务的推出，全面推进全球品牌战略。公司将围绕视频监控主业，在深耕安防市场的基础上，构建以音视频数据业务为核心，以产品、运营和解决方案服务为驱动，涵盖PPP整体交付、安保运营、民用安防、机器视觉、云服务等诸多新业务板块的立体化产业布局，逐步完成向为客户提供一揽子解决方案的综合型视频监控服务商转变。
2、公司认为哪一块业务增速比较快？
结合公司业务拓展现状来看，一方面海外市场需求依然旺盛且市场空间巨大，公司海外市场占比较小，海外设备需求订单持续增加，我们预计海外业务未来几年将保持较快增速；另一方面，目前国内各地方政府正在加大利于经济建设的扶持力度，伴随着国内安防市场解决方案需求拉动，将大大促进各行业领域的规模化应用，特别是在各地方政府基础项目建设中，城市级平安城市、智慧城市等大项目正在加速落地，将进一步提升公司在国内政府及商用领域的市场份额。
3、公司产品的替换周期？
结合国内行业设备市场现状来看，是存量与增量并存的市场
格局，一方面设备本身有一定的物理寿命，3-5年到期需要进行产品更换，而另一方面随着产品技术的快速革新，高性价比产品不断推陈出新以及系统化配置需求的提升，将拉动产品加速更替。4、公司海外业务占比，市场份额以及增速情况？
我们非常看好海外市场未来广阔的发展空间，结合行业市场
空间预测，海外市场至少是国内市场的2-3倍空间，我们认为公司未来海外业务与国内业务销售合理占比至少为1:1。公司在全球市场大致约个位数的占比。结合公司实际业务现状来看，2016年半年报显示，公司实现海外销售18.61亿，同比增长36.64%，占整体销售收入近38.83%，基于海外市场较大的提升空间，公司海外业务仍将保持较快增长。后续我们将加大对海外市场的投入，通过持续设立海外分支机构，搭建海外本土化营销团队，增进与当地集成商的合作，在持续推进产品精细化市场渗透的同时，积极参与大项目系统方案提供与服务，有序推进自主品牌实施全球化战略。
5、国内经济增速趋缓，政府投入收缩是否会影响安防行业的发展？行业未来的竞争格局是怎样的？
从行业增速来看，传统TMT行业大周期是去产能时代，靠设备享受高增长的时代基本已经过去，未来行业增速虽然趋缓，但龙头企业的增速依然会高于行业平均增速。随着视频监控产品、系统等技术的不断创新升级，行业需求依然旺盛，我们看好行业未来的解决方案服务及安全运营服务的发展。随着市场竞争的加剧，产业内自然博弈洗牌是监控行业市场必然经历的过程，我们认为未来行业的竞争格局，依然是市场份额会逐步向具备综合实力的龙头企业集聚。
6、公司转型的困难点在哪里，现在处在怎样的阶段？
结合公司过去两年的创新变革的实施情况来看，最困难的时期是在2014年三、四季度，2015年内部组织架构调整已经到位，随着各季度披露的定期报告来看，业绩逐步企稳，截止目前，我们认为创新变革最困难的时间已经过去，整体已步入正轨，后续随着新业务模式的拓展，各行业解决方案的加速应用及项目落地，将驱动公司销售规模的持续扩充。
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