调研问答全文
洪汇新材 (002802) 2016-08-31
主题：公司业务发展情况
1、公司2013年-2015年装置的产能利用率一直不高，主要原因是什么？
答：2013-2015年公司开工率逐年走低，主要还是受到搬迁调试、设备检修、外部检测的影响，主要原因是：
1）2013年老厂移装设备之聚合反应釜、醇解反应釜及配套设备，分别在2013年2月、3月、4月进行安装、调试，2013年当年实际产能为3万吨；另外受春节放假，聚合车间和醇解车间各先后停产合计二十多天的影响。另外，下半年度进行了环保设施和干燥系统的优化调整，进一步影响了本年产能利用率。
2）2014年公司产能达到4万吨，虽产量较2013年增长23.64%，但由于污水处理工艺及设施改进等因素导致公司产能利用率未能提高。
3）鉴于2015年以来主要原材料价格波动频繁，公司适当考虑了主材价格下调对于产量的影响，加之受到羧基三元系列印度市场销量减少对于当期产量的冲击，此外压力容器首次定期检验和设施检修等导致的有效生产时间较上年减少17天，公司本年产能利用率较上年有所下降。
2016年上半年公司的产销率达到101%左右，产销较平衡。
2、公司所处行业集中度较低，公司未来是否有借助上市平台进行并购的考虑？
答：我国虽然已经成为全球主要的特种氯乙烯共聚物生产基地之一，但由于我国特种氯乙烯共聚物生产厂商发展较先进国家晚了几十年，因此国内生产厂商的产能与世界前几大厂商相比仍然存在差距，同时由于我国特种氯乙烯共聚物行业集中度低，行业内尚没有具有绝对规模优势的生产厂商。
从行业内产品结构来看，成熟品种如二元产品由于业内生产企业较多且近年产能扩张而竞争加剧，新品如多元产品包括羧基三元产品和羟基三元产品由于国产化时间不长，竞争厂商少。当前中国资本市场蓬勃发展，企业的成长离不开合理资本运作的推动。未来公司将根据实际发展需求，适机做出符合公司发展战略的相应举措，例如并购等。
3、公司原有产能仅为4万吨，此次募投产能6万吨，公司如何处理新产能释放后的销售问题。
答：公司现有4万吨产能主要生产氯醋共聚树脂，公司募投项目之一水性工业涂料基料—氯乙烯共聚乳液项目的设计产能为6万吨；二者的产品适用领域和主要直接客户群是不完全一样的，前者主要用于食品、药品包装等日用品行业；而后者主要面向诸如金属防腐漆等工业用户。但也存在一定的融合，比如现有客户产品线的延伸或切入其公司原来没有覆盖的产品，因此，总体上，新增产能不会影响现有产品的销售。针对募投产品，公司前期研发过程中已与多个行业的客户进行了接洽，基本掌握了该等客户的主要需求点。在未来产品正式推向市场时，公司将主要采取如下措施来进行市场拓展：1、充分利用公司现有的经营平台和已经积累的销售经验；2、充分利用现有客户资源，扩大合作领域；3、积极开拓国际市场；4、利用公司现有营销渠道，加强营销队伍的建设，提供顾问式营销；5、持续加大研发投入，提升产品技术含量，保持技术领先优势。
4、公司原料的价格变动比较大，公司是否有相应措施来减小其对公司经营的影响？
答：公司尽量减少主要原材料供应和价格短期大幅波动的主要措施如下：
（1）加强对公司生产经营的计划管理，通过合理安排生产，增强原材料需求的可预见性，减少原材料供应波动给公司带来的风险；
（2）保持与常年合作的氯乙烯单体、醋酸乙烯供应厂商的良好合作关系，通过长期签订供货合同等方式来稳定公司的原材料供应，最大限度地规避原材料价格波动风险；
（3）多储备生产基地或供货来源位于长三角地区的氯乙烯单体和醋酸乙烯生产企业或贸易商，并同时储备电石法、乙烯法工艺路径的产品供应商，以供公司在电石或石油价格变动时选择最合适的供应商；
（4）加大对上游原材料供应商的拓展力度，一方面可让公司对上游市场有更多了解，另一方面可扩大公司对原材料供应商的选择面，在原材料市场多变的情况下，选择对公司最优的供应商，尽可能的规避原材料供应波动风险。
另外，原材料价格是公司销售定价的依据之一，根据公司相关销售定价政策并结合原材料价格的波动适时适当调整销售价格，以此来规避因原材料价格波动而产生的影响。
5、公司生产的氯乙烯共聚乳液作为水性涂料基料与市面上的环氧树脂系列乳液、水性聚氨酯系列乳液等其他水性涂料基料相比有什么优势?
答：公司生产的氯乙烯共聚乳液工艺条件要求高、产品配方复杂，技术含量高，相比其他产品主要有以下几个方面优势：一是耐候性好，比如耐酸碱，耐溶剂；二是具有一定的阻燃性；三是成本优势。
6、目前氯醋树脂生产的污染情况如何，公司是否受到江苏之前环保督查的影响，行业内是否有公司受环保趋严影响的情况？
答：公司经营虽属化工领域，但属于精细化工行业，同时，公司拥有性能优越的生产设备和成熟的生产工艺，产品的特性和工艺的先进性保证了公司生产经营过程均达到环保要求。公司自成立以来，始终将环境保护问题作为工作重心之一，自觉遵守国家及地方环境保护法律和法规，按照生产与环境协调发展的原则，采用成熟的 “三废”处理工艺加大污染治理力度，废气、废水、噪声等主要污染物排放均达到国家规定标准。公司目前生产项目均依法履行了环境影响评价和“三同时”制度，并投保环境污染责任保险。
公司未受到江苏之前环保督查的影响。
行业内是否有公司受环保趋严影响的情况公司尚未了解到相关信息。
7、公司什么时候进行半年度分红？
答：公司2016年8月16日召开了第二届董事会第十一次会议，审
议通过了《关于<2016年半年度利润分配预案>的议案》，每10股现金分红1.5元（含税）。公司2016年9月5日将召开股东大会审议该等利润分配预案。
8、公司产品出口比例较高，人民币汇率变化是否会对公司的业绩产生影响？
答：汇率的变动对公司以外币结算的业务产生了一定的影响,主要体现在四个方面：1）汇率波动产生的汇兑损益将直接影响公司的经营业绩；2）人民币大幅升值使公司以美元报价的产品出口价格提高，在国际市场上的价格优势受到削弱，影响国外新市场的开拓；3）人民币大幅升值会降低国内下游行业产品的国际竞争力，从而间接影响公司产品的销售；4）公司外销收入的计价汇率随人民币兑美元汇率、人民币兑欧元汇率的变动而波动。人民币汇率的持续单边升值将影响公司产品折算为人民币本币的外销收入和以人民币为计价单位的销售单价和毛利率。
公司应对汇率波动影响的措施：公司持续关注国家汇率政策的走向，出口业务的货款结算方式以电汇（T/T）为主，并尽可能地缩短收款周期，合理控制了应收账款汇兑损失的发生金额。2014年，公司更进一步尝试采用境外结汇的方式降低汇率波动的风险。2015年，公司延续了上年实施的部分有效措施，进一步降低了汇率波动造成的不利影响。
为规避人民币可能继续升值的风险，公司将持续跟踪汇率波动情况，根据情况调整公司产品的定价、加强应收账款的回收、及时结汇或采取其他有效措施尽量消除、降低汇率波动造成的不利影响，保证公司业务的稳健发展。 近三年历史数据显示，汇率的波动对于公司经营业绩的影响很小。
9、公司募投项目氯乙烯共聚乳液的技术壁垒如何，公司相比于国内外其他厂商有什么优势？
答：氯乙烯共聚乳液工艺条件要求高、产品配方复杂，这就需要业内企业不仅要拥有一定数量的具备产品开发能力的研发人员，还需要有一批稳定、高素质的技工队伍，而技术人才的培养及相关工艺技术的掌握需要企业长时间的积累。因此，生产工艺的掌握和技术人才的积累是进入本行业的重要壁垒。
氯乙烯共聚乳液的生产技术随着下游需求的变化而不断向“节能、环保、低成本、高性能”的方向发展。化工新产品开发的关键在于能否依据自身的设备、下游客户的需求、原材料价格的变化情况等及时研制出新的产品配方和摸索出新的生产工艺。目前，只有主流厂商才具备这种综合竞争能力，这对后进入的企业构成较高的技术壁垒。
另外，公司聘请北京化工大学李效玉教授为公司首席技术顾问，充实和优化公司技术研发团队，提升现有产品技术，大力研究发展募投项目所涉及的水性领域的产品。依托公司募投项目之一的新材料研发中心平台，不断研发创新，储备更多绿色环保、高技术含量、高附加值的产品，保证公司可持续健康发展，有效提高公司综合竞争力。
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