调研问答全文
中山公用 (000685) 2016-09-02
董事会秘书曹晖、证券事务代表梁绮丽、
董事会办公室郑文逸、财务部薛萍
一、简单介绍公司各板块情况及2016年上半年度的业绩情况。
二、问答环节。
1、公司战略发展方向？请具体谈一下公司“产业经营+资本运营”双轮驱动战略的具体实施？
公司战略发展定位：公司坚持“产业经营+资本运营”双轮驱动的战略思路，定位环保水务为核心业务，通过提升环保水务板块的产业经营能力，与资本运营平台协同增效，致力打造行业内有影响力的领先企业，积极担当社会责任和环境保护的公民企业，促成员工实现自身价值的平台企业。
公司“产业经营+资本运营”双轮驱动战略的具体实施：
推动产业拓展，成功进军固废领域。公司以并购重组为主要手段，放眼全国寻找环保产业项目资源。2015年，公司收购中山市天乙能源有限公司100%股权，该公司拥有中山市北部组团垃圾综合处理基地垃圾焚烧发电厂和垃圾渗漏液处理厂特许经营权。本次收购标志着公司正式进军固废处理领域，拓展了公司的环保产业链。
清晰战略路径，积极储备项目资源。通过多次论证，公司的战略实施路径已然清晰，区域化发展及区域化运营的模式已着手布局。2016年7月公司中标中山市黄圃镇污水处理厂网一体化PPP项目，中标金额为26,274.78万元。该项目填补了公司在参与PPP市场竞争方面的空白，有利于发挥公司资本、运营和工程建设的优势，为公司拓展中山市其他镇区污水PPP项目提供范例。
新增工程建筑业务。2016年2月，公司通过珠海产权交易中心公开竞拍方式以7,708.72万元收购公用工程100%股权。公用工程具有市政公用工程施工总承包壹级等多项资质。本次股权收购增强了公司综合服务和对外投资拓展的能力。
加大水务业务拓展，本地业务稳中求进。公司继续开展外接工程、维修及水质检测项目，不断提升水务业务盈利水平。
加强资本运作，完成首次定向增发。公司启动非公开发行股票专项工作。2015年10月，以12.02元/股的价格成功发行7,348.16万股，募集资金净额8.57亿元，新增股份已在深交所上市。本次定增是中山公用买壳上市以来的首次股权融资，对增强企业可持续发展能力具有重要意义。
搭建资本平台，形成多层次投融资体系。2015年5月，全资设立中山公用环保产业投资有限公司，作为公司在环保产业领域投资拓展的平台公司。其后，公用环保与广发信德合作设立以节能环保、新能源等行业为投资主线，总规模预计20亿元的环保产业并购基金。7月，设立公用国际（香港）投资有限公司，计划投资总额22亿港币，以此作为境外投资平台，助力公司战略发展。
打造区域农产品流通中心。2015年3月，公司重点投资项目“中山现代农产品交易中心”一期项目建设完成，蔬菜行业搬迁运营；12月，水果行业搬迁进场，标志着交易中心一期项目全部投入运营，并将成为公司市场运营板块的新增长点。
港口客运年度盈利创历史新高。2015年，控股公司中港客运持续优化运营管控机制，借助互联网手段加大营销力度，企业效益连年增长，成为粤港水路高速客运的龙头企业。同时，为提升该公司的品牌价值和综合融资能力，2015年7月启动中港客运挂牌新三板工作。
2、目前公司的营业利润对投资收益，尤其是对广发证券的投资收益依赖较大，公司今后是否有继续加强主营业务的计划？
公司一直在加强主营业务的拓展，2016年上半年，（1）供水业务收入35,457.90 万元，同比增长5.23%，收入增长的主要原因一是供水安装工程增加，致使收入同比增长7.3%；二是售水量同比减少，使收入同比下降2.07%。业务拓展方面，公司继续开展外接工程、维修及水质检测项目，不断提升水务业务盈利水平。（2）公司污水处理业务收入4,534.56万元，同比下降10.67%。主要原因是受增值税政策的影响,使收入同比下降15.07%。业务拓展方面，2016年7月公司中标中山市黄圃镇污水处理厂网一体化PPP项目，中标金额为26,274.78万元。该项目填补了公司在参与PPP市场竞争方面的空白，有利于发挥公司资本、运营和工程建设的优势，为公司拓展中山市其他镇区污水PPP项目提供范例。（3）2016年2月，公司通过珠海产权交易中心公开竞拍方式以7,708.72万元收购公用工程100%股权。公用工程具有市政公用工程施工总承包壹级等多项资质。本次股权收购增强了公司综合服务和对外投资拓展的能力。
3、作为中山市唯一一家国有控股的上市企业，目前对于国企改革的推进，公司在这方面有没有什么计划？
公司大股东中汇集团已经成功引入复星集团，在广东省内是首批国企改革的企业典范。
4、目前复星集团是公司第二大股东，公司是否有借助复星的资源，进行进一步外延并购的计划？
公司一直与复星有紧密的接触与合作，如有新的外延并购项目，会根据有关规定进行公告。
5、公司PPP项目中标，未来在PPP领域有何规划？
黄圃PPP项目填补了公司在参与PPP市场竞争方面的空白，有利于发挥公司资本、运营和工程建设的优势，为公司拓展中山市其他镇区污水PPP项目提供范例。
6、公司2016年的业绩指引或预期。
由于公司受广发证券影响比较大，目前无法预计2016年全年的业绩。
7、公司主营水务方面主要分为中山市供水，污水治理，和全国其他地区事务项目，请分别介绍一下目前的运营情况，以及后续的战略计划。
公司环保水务板块的战略目标是“以环保水务为核心，通过产业链延伸及相关领域多元化发展，致力成为全国领先的综合环境服务提供商”。为此，公司在确保现有业务稳定发展的基础上，要本地与外埠项目并重，进一步推动“立足中山、辐射全国”的“走出去”战略。对外投资以收购兼并为主，关注投资目标的未来增长潜力，做大环保水务、固废板块的营业收入和市场份额，推动持续增长，争取实现环保类业务占公司整体业务比重的有效提升。
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