调研问答全文
东方网力 (300367) 2016-08-31
首先为董事会秘书对公司2016年上半年的业务情况和财务情况进行总结，接下来为接受投资者提问的环节。
一、公司发展规划
1、问：上半年平台业务有没有拓展一些城市，新拓展的地方带来的项目合同额有多少？
答：上半年拓展了昆明、连云港、抚州、四川内江等城市，累计合同额大概2亿。
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2、问: 海外业务方面，除东南亚之外，其他地方有没有规划？
答：网力在海外有两个平台，一个是香港子公司，主要覆盖东南亚地区，已经投资了Cabnet公司，该公司已经进入了马来西亚当地IPO的上会阶段；另一个是美国子公司，主要用于了解全球最前沿的技术，寻找更出色的人，找到和业务更加匹配的标的。在美国，网力已经投资了两家机器人公司，分别是Jibo和KnightScope，前者是家庭服务机器人，后者是安保机器人。
3、问：VMS的销售模式是主要是由系统集成商去竞标，是否有其他销售模式？
答：系统集成商去竞标确实是VMS的一种销售模式，此外还有建设模式、BT、BOT、PPP模式等，公司在尝试探索，目前有几个城市已经在接洽中。
4、问:原来有东方瓦力，现在成立物灵智能，两者是否会有重叠？?
答:网力在国内有两支面向机器人领域的研发团队，这部分业务未来都会并入物灵。未来会把瓦力并入物灵板块。
5、问：年初提到的再融资项目会扩招1,000人，这个计划的进展如何？开展业务的进展如何？
答：目前苏州网力已经注册完成，在苏州组成了筹备组，无论是场地、规划，都在稳步进行。现在招聘计划的主要进行地点在南京，已经有150-200人的团队展开了针对公安大数据的研发，招聘工作已经按计划展开。
6、问:今年年初有提到要开发一个属于自己的机器人产品，计划五六月份有相应的成果，现在有什么进展？这种机器人的功能是以服务类的为主还是其他？
答:机器人产品的样机和Demo版的软件以及实际功能的验证已经到了能够展示的阶段了，而且现在正在准备新版样机。这些都将装入物灵的板块中，近期可能会有新的规划和成果向大家公告。机器人的功能以服务类的或者TO C端的为主，智能应用是更贴近百姓生活的，甚至有一些比较炫的功能。服务机器人是一个重要发展方向，市场需求已经形成了，我们会有针对性的投入。
7、问：业务分布主要集中在北方区，在地域上未来是否有重点的发力方向？
答：业务分布上，可能受公司总部在北京的影响，网力大部分业务分布在长江以北。但是，目前网力在全国已经形成了21个以省为单位的分公司或办事处，建立了覆盖全国三分之二地域的营销网络，业务已经是面向全国的。今年包括湖南、湖北、广东在内，都会实现一定程度的项目突破。
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8、问：轨道交通业务上，和公司原有的主营业务会不会有结合？
答：轨道交通的业务以华启为主。华启的主营业务主要是应用于高铁车厢内，包括乘客信息管理、广播、娱乐、视频监控系统等四部分。华启的发展思路是要把业务拓展到地面，这就需要网力的技术支撑，所以华启和网力能走到一起。目前华启聚焦于高铁，未来会拓展至地铁领域，这方面现在已经有了在跟进的项目。
9、问：无人机的项目发展的怎么样？
答：通过调查，我们了解到，目前市面上大部分无人机都是旋翼式的，这种无人机面临几种明显的问题：首先是续航时间的问题，其次是承载能力，第三是抗风的问题，如四旋翼或六旋翼的无人机，在四级风或六级风的环境下就无法使用，所以网力选择的是无人直升机。
另一方面，针对现在的无人机的销售模式，我们认为对于用户而言，他真正想要获取的并非无人机本身，而是无人机给他提供的服务，未来网力将开展基于无人机的服务的运营工作。
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10、问：这种警用无人机的图像处理方式，用现有的产品就可以顺利导入吗？还是需要新的团队来开发？
答：警用无人机核心在于它的摄像机，属于公司业务里的数据采集部分。
11、问:三个并购基金之间有什么侧重点
答:目前公司已成立的三个基金中有两个在之前已经和我们有业务协同了，现在正在做的一只基金也是为我们后续的业务发展提供帮助，协助完成产业整合。这些基金都是和公司的整个投资业务相关联的。
二、行业前景分析
12、问:VMS是否到了瓶颈期或者市场饱和期？
答：针对VMS市场方案以及趋势的判断，我们可以展开来讲。首先，要从安防、监控行业来看。随着中国城镇化发展，户籍人口城镇化率达到了30%以上，但是按照发达国家的水平可以达到80%以上。即便按照人均国民收入水平和中国差不多的发展中国家来看，这个数据也较为落后，按照政府规划，到2020年我国的城镇化率要达到60%。随着城镇化的发展，对于视频、安防的需求是有巨大想象空间的。第二点，随着各行各业的发展，每个行业对于安防都有一些独特的、新的需求。第三点，安防问题已经不仅是个人问题，而成为了全社会需要面对的一个问题。根据九部委联合下发的文件，到2020年将实现各城市安防视频全网的覆盖以及数据资源的共享。
从这三个角度来说，视频监控以及安防的发展前景是毋庸置疑的，行业的发展会对公司的发展带来很多机遇。首先，市场依然存在着大量的模拟的摄像头，这些模拟摄像头向数字高清摄像头的过渡会给公司带来很大市场。其次，许多城市有对后台的VMS的扩容或更新的需求，网力也将从中收益。第三，每个行业对视频监控、应用的需求不断地在提升，若要满足这种不断提升的需求是离不开技术的发展的，而近几年网力在技术上的突破给市场带来更广阔的发展前景：比如，随着深度学习在视觉分析领域的引入，真正意义地实现了在动态的、监控状态下、无意识无配合的状态下的动态的人脸识别，真正意义地打破了以往的静态比对。总而言之，每个行业对于视频分析都不断地会有新的需求产生，所以我们认为VMS在未来很长时间内都是一个稳定的发展态势。
13、问：从未来看VMS市场空间是怎样的？
答：目前网力的业务涉及到公安的科信、刑侦、治安、反恐、装材等几个部门。从城镇化发展趋势、安防需求的提升、政府的支持、前端摄像头新增及更新、后端VMS扩容等角度来看，市场的发展前景广阔。我们这几年可以深刻感受到行业对视频应用的需求发生了天翻地覆的变化，例如公安部门真正关心的是视频图像里面运动的人和物，在海量的视频图像中对人、车、物的提取与比对，这属于大数据的应用，所以无论是深度的应用还是行业的需求都有巨大的想象空间。
三、市场竞争现状
14、问：人脸识别的应用状况如何？这一领域的市场竞争情况如何？
答：市场对于人脸识别的需求，其实是超出我们预期的。在这一领域，网力在市场上的竞争对手有不少，现在市场上有上百台服务器在做基于人脸、人群的功能测试，并且测试地点分布在十几个甚至几十个地区。
15、问：海康和大华在与公司竞争软件平台，华为也在做这个平台，公司如何看待？
答：公司在很多场合都是遇到这样的问题。海康、大华以前的策略是买前端，送平台，这个策略最开始也困扰这我们。但是后来我们想清楚了，每家企业的内在基因都是有本质区别的。网力在进入行业第一天就聚焦在后端的VMS这个领域，网力的基因在于软件研发方面、面向行业应用方面，所以在这些领域有着深厚的积累。任何一个架构类产品的出现，都是依靠技术的积累以及其他一些特定的门槛，这是其他企业跨不过去的。面向一个行业，如公安行业或其他任何一个细分行业，如果想打造一个面向这个行业的口碑较好的、能真正体现价值的产品，脱不开技术的积累，也脱不开面向这个行业的需求的深入研究。10年期间，以vms为主营的业务的企业，只有网力走到今天，成为的行业龙头。在VMS领域，网力市场占有率在全球市场排第三位，国内市场第一位。在业务方面发展的信心，网力是非常坚定的。
16、问:英特尔发布了摄像机的前段处理芯片，把大量的智能处理工作放在了前段进行处理，这件事会不会对公司在产业链上的作用有所弱化？
答:未来前端一定会具备一定的智能应用，但前段的定位主要还是信息采集。在采集层面注入智能化因素，不会超出数据采集的定位范畴。前段的运算能力不可能有后端的运算能力强，这些大数据量的运算工作，还是需要后端来处理的。比如，目前市场上已经有了具备人脸提取技术的摄像机，但它的作用仅仅是提取，停留在信息采集阶段，提取之后还是要把图片传到后台，后期的比对工作、运算等还是需要在后台实现。
17、问：北部湾旅收购的博康智能，它的业务和公司业务比较相像，在竞标场合会不会存在竞争？
答：博康智能和网力在基因上还是有不同的地方，博康更多的是从集成业务向产品、解决方案做的转移，而网力从入行开始就定位在具备整体解决方案的产品提供商。另外，两者面向的客户群体有明显差别，博康面向更多的是交通的业务。因此，目前在市场中，在真正的项目中，网力和博康面对面PK的机会不多。
四、财务状况分析
18、问: 母公司这边收入增长26%，利润增长是10%？原因是什么？
答：股权激励的费用、发行公司债的费用、研发费用均有所增加，减少了利润。
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19、问：中报的资产减值损失增长的原因？
答：资产减值是完全按照会计准则、政府准则进行的。由于网力的客户是公安、政府等，他们的付款期很长，容易出现超期、延期的情况，但是其保障性很强，未来收回后会对冲。
20、问: 管理费用里有几百万的知识产权的费用，主要来自哪里？
答：公司购买了一些知识产权，主要是视频分析类的知识产权，跟人工智能和算法都相关的。在这个领域中，很多境外公司在两三年前就做了专利注册，公司不希望在境外产生知识产权纠纷，为了不受其干扰以及保护自己，为了保证市场销售顺利开展，公司最终决定买了下来。
21、问：应收账款的金额较大，计划采用什么手段去改善吗？
答：应收款方面，上半年有并表，合并以后有比较大的数额。因为项目的进展大部分都是在一个付款周期内，而买方可能只付了20-30%，所以经营性现金流的流入会显得较低。公司很关注与政府相关的项目中对方的的支付能力，同时公司在争取调整业务结构来保证公司的回款，争取将回款进度尽可能大的做好控制，剥离不确定的因素，让相应的融资机构去承担，甚至引入融资租赁公司来做相关的业务。大家在后期的财务数据中能看出差别来。
公司债方面，我们在努力地争取用新的融资方式来替代，来降低财务成本。
由于我们今年在投资活动上有很多的流出，给财务成本造成了一定的压力，我们会用强硬的业绩来覆盖这些成本。
22、问：在什么样的时间点，我们可以看到现金流状态有明显的改善？
答：基于现金流的改善是企业面临的比较现实的一个问题，前期的投入以及资本的扩张的确对现金有一个比较大的需求，但是回款的时点和周期与用钱的周期不能完全匹配，这是一个相矛盾的逻辑，公司也在积极地通过资管的方式来调整，去年已经开始用了保理的方式来解决经营现金流。这种手段以及其他合理的方法我们都可以采用，以便对公司的经营现金流有一个更好的转换。
五、子公司现状及未来
23、问：中盟目前是参股状态，未来有没有控股的计划？
答：将来一定是要考虑控股的，现在是参股。
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24、问：深网视界的进展状况？
答：商汤集团的汤晓鸥教授是人工智能领域顶尖的人物，在基于视觉的深度学习领域有深入的研究。网力和商汤成立合资公司深网世界之后，商汤集团把基于人脸、人群这部分技术作为技术过渡，同时商汤给了深网在公安行业、平安城市方面的技术应用的独家授权。目前深网集团的研发团队已经扩展到了近100人。
25、问: Jibo的进展情况如何？网力对Jibo的价值体现在哪里？Jibo的主要是销售群体和销售路线是什么？
答：Jibo今年推出英文版，明年会推出中文版。网力对Jibo的价值体现在：1、面向中国市场时，网力有Jibo的独家经销权；2、网力会把十几年积累的视频技术投入到Jibo中，同时帮它实现它的汉化。此外，网力的开发团队会完成基于Jibo的应用，如面向家庭的服务、陪伴以及视觉等应用 。安保机器人KnightScope未来两年主要的经营区域还是在美国。
26、问:JIBO在国内卖产品有没有分成比例，网力以何种模式来推广该产品？
答：后期的计划及细节都还在沟通中。
27、问: 公司前端设备主要是哪些？原来一直做后台系统的，为什么做了前段设备？
答：前端设备主要是摄像机。网力之前主要定位于后台应用服务的提供商，但网力去年参股了动力盈科，其传统业务是摄像机的制造和销售。动力盈科扩展了一个新的模式，解决的是社会化的视频资源如何服务于消费者、如何服务于政府的问题，它打造了一套面向社会的视频报警运营平台。它在业务过程中产生的前端产品的销售收入在并表时并入网力的前端设备的范畴。
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28、问：公司外延的公司，业绩是有所波动的，如广州嘉崎、中盟科技等。这些外延公司的净利润波动是怎样的情况，对网力的影响如何？
答：这些外延公司的业务收入和体量都是有季节性的，所以是有波动的。未来的项目波动和业务储备是正常的。
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29、问：物灵科技的未来规划，后续进度如何？
答：物灵科技品牌的由来是“万物皆有灵”。基于这个理念，物灵科技未来主要打造具有灵性的人工智能产品，如人工智能机器人等。如果把硬件和我们之间的交互改成另一种形态，除了语音交互、视觉交互等简单交互外，增加动作以及其他深入交互，甚至加载“情感”的因素，将是一种革命性的进步，这是未来物灵打造产品的方向。
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30、问：物灵在除了做机器人相关产品外，是否会拓展至其他产品，如消费电子类产品，或者做一些偏软件的人工智能平台，甚至更底层的芯片等？
答：除了芯片业务以外，问题中提到其他业务都有涉及到，如人工智能、消费端的电子产品等。
31、问：关于投资的爱耳目，以它现在的盈利状况能够达到业绩承诺的目标吗？爱耳目现在还是面向C端吗？目前在小B端的销量如何？
答：公司对爱耳目的投入是在坚持在往下进行的，它的应用不仅在TO C端，在小B端也在发力。爱耳目与安保运营公司的合作已经在展开了，很快能看到成果。TO C端的业务也在通过线上和线下在同时推进。至于盈利目标，在现在看来仍然有信心实现。
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32、问：商汤的人脸和人群的技术在公安领域的应用有哪些？深网视界和商汤的合作能产生什么收益？
答：针对人脸、大数据的应用方面很有前景。举个例子，我们有个项目，总投入2300多万，而其中人脸、大数据的额度就占到了近1000万。未来，人脸、大数据的应用在每一个项目中的占比会越来越大，因为随着用户需求的变化，他们肯定会在现有应用的基础上不断产生新的需求，尤其对后台的深度应用的需求越来越大。而且公安对于视频监控、视频数据的深入分析的需求在不断提高。如公安部的领导讲话多次提到要关注民生，对于公安来说，关注民生最主要的需要解决的就是综合破案率的问题。现在全国有200万多警力，由于人员编制上很难有大的突破，要想提高综合破案率，最有效的手段就是通过信息化提高工作效率。
深网视界一方面要把商汤的人脸、人群等基于深度学习的算法实现工程化和产品化，同时将这种算法通过网力的营销体系推向市场。另一方面，深网要通过和商汤的合作，提高这部分的技术能力。
33、问：合并的子公司的投后管理工作如何开展的？子公司的业绩承诺预计能否实现？
答：这几家子公司在去年进行并表的时候已经到了第四季度了，所以今年公司投入了大量的精力来对这几家并购公司进行融合性的管理。现在每个季度会有由董事长牵头，由公司核心人员参加的投后管理会议，并对每一家公司成立了专项的投后管理小组，所以在融合方面一直在做准备工作。其次在销售等方面根据业务的不同也做了一些整合，这也影响了母公司的利润，导致母公司虽然销售收入上升了26%，利润却只上升了10%。我们每季度都会梳理，会针对一些具体业务问题的解决开展商讨，并形成公司与公司之间的交易和合作方式、人员的交流方式、产品的导入、渠道的整合。
从去年的业绩来看，公司是非常有信心的，有超预期的期盼。
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