调研问答全文
超声电子 (000823) 2016-09-21
一、调研人员签署《承诺书》。
二、与调研人员沟通内容：
1、公司覆铜板自供与对外销售的比重各是多少？
答：自供产品15%左右，其余对外销售。这一比例并非固定，每月均可能变化。
2、公司覆铜板业务的上游厂家由什么构成？
答：覆铜板有三大原材料：铜箔、玻璃布和环氧树脂，公司原材料供应商有南亚、宏昌等。
3、生益科技涨价对公司PCB业务的影响有多大？公司PCB产品有随之涨价吗？
答：覆铜板涨价会导致PCB业务成本上升。通常情况下，PCB公司都会通过产品结构性涨价力求将上升的成本转嫁出去。当然，是否能够顺利转嫁出去，还得看看市场供需、产品竞争力和公司在市场的话语权等情况。
4、公司提到的结构性涨价包含什么因素？比如产品、客户?
答：这里所讲的结构性涨价考量的因素当然与产品和客户有关系。比如：产品的热销情况、产品的利润率情况、客户的优劣情况等等。
5、公司PCB业务订单执行周期是多久？订单价格多久会进行调整？
答：这要视具体产品订单情况而定，假如订单执行周期指从订单确认到产品交货，那么时间弹性较大的是投入产出周期，简单的双面板大概一周，而特殊板件有可能两周以上。公司订单价格没有所谓定期调整，基本上会根据市场变化情况及时作出调整。
6、公司PCB业务中，汽车电子占比是多少？其他应用分布情况如何？
答：汽车电子应用方面占比30%-40%，其他应用包括通讯、工控、智能家居、无人机、VR、AR等。
7、公司PCB板件应用于苹果公司哪一方面的产品？通讯业务中，苹果公司占比多少？预测苹果公司的订单对贵公司未来经营有较大影响吗？
答：因为与苹果公司签订了相关保密协议，所以与苹果公司合作的具体情况不方便透露。
8、公司具备HDI的产能吗？产能及良率分别是多少？HDI板件占PCB比重有多少？利润水平如何？
答：公司早就具备HDI产能，也是行业HDI制造的领先者，我们印制板二厂原来设计的产能大部份是HDI的，年可达三十多万平方米，当然，后来随着市场需求的变化，产能结构作了调整。目前HDI产出约占二厂产能的一半；由于竞争激烈，HDI盈利水平在下降。
9、公司IC载板方面有技术储备吗？任意层互连能大批量供货吗？
答：相对我们来讲，“IC载板”意味着不同的生产设备、不同的工艺技术和不同的客户市场，介入这一业务可以说是在印制板领域的“业务转型”，目前我们无意介入这一业务。任意层互连方面，我们掌握这方面技术，也有批量生产。
10、覆铜板产品结构优化技术改造项目扩产后，产能是多少？这方面客户主要有哪些？
答：目前公司覆铜板月产60多万㎡，半固化片150万m。主要客户有奥士康、依顿电子、景旺、信利等。
11、近期由于铜箔缺货，公司覆铜板业务原材料紧缺吗？
答：受锂电池需求大幅增长影响，多家铜箔厂商转型生产锂电池用铜箔，造成线路板铜箔供应量严重短缺，该问题估计短时间内很难得到缓解。本公司也受到影响，目前还暂时可以满足生产需求，但不排除未来紧缺的可能。积极做好供应商维护工作很重要。
12、手机客户采用任意层互连板件多吗?
答：任意层互连技术是先进的HDI技术，任意层互连印制板主要应用于高端智能手机。
13、显示触控方面，公司主要做车载产品吗？公司触控屏目前有哪些主要客户或在认证的客户？
答：做车载产品是公司未来市场的主要目标。目前Polycom、HP、Verifone等均有项目进入量产，而Harman、Garmin等已进入工厂评审阶段。
14、显示触控方面，公司汽车产品客户划分比例如何？有哪家所占比重较大？有没有运用到特殊板材，如控制类？这部分毛利率大概是多少？
答：目前不方便透露具体客户占比情况以及产品毛利情况。
15、公司PCB业务产能利用率是多少？未来有没有扩产的计划？
答：目前满产。未来是否扩产要根据行业发展形势和公司内部资源情况而定。
16、公司PCB业务的年产能是多少？双面板、高阶HDI各占多少？
答：100万㎡左右，具体要视产品结构而定。目前双面板约占一厂产能15%；高阶HDI占二厂产能约25%；这些占比并非固定，每个季度都会变化。
17、公司三季度业绩情况如何？公司对未来行业成长性怎么看？
答：我们对行业未来的景气度依然保持谨慎。在宏观经济基本面得到改善之前，电子行业很难有亮丽的表现。目前电子行业整体处于低迷状态，虽然局部领域出现更加智能、多元、高效的电子制造方案，但其成长力度不足以支撑电子行业的快速成长。在未明确出现足以推动电子行业快速成长的创新产业之前，充分预估电子行业可能面临的困难和不确定性，这可能是更加务实的态度。
18、今年以来，公司PCB业务整体损益情况怎么样？对未来下半年有信心吗？公司认为PCB行业集中度会逐步提升吗？
答：公司及各业务单元上半年经营情况已在中报呈现。我们认为行业不景气状态在下半年可能难以得到根本性的改变，因此，以“过冬”的心理准备并积极采取措施应对可能是正确的选择。总的看,PCB行业这些年集中度在提升。
三、由证券部职员带领调研人员参观显示器技术有限公司新生产线。
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