调研问答全文
昆仑万维 (300418) 2016-09-23
公司上市后对原有主营业务进行了全面升级，形成了以IP经营为核心，围绕昆仑游戏（昆仑游戏为公司游戏业务板块简称）和昆仑影业（昆仑影业为“北京昆仑诺亚影业有限公司”品牌简称，该公司目前未在上市公司合并报表范围内）进行双轮驱动的业务体系。
一、昆仑游戏重点项目介绍（昆仑游戏为公司游戏业务板块简称）
1、《死神 BLEACH》（动漫IP，预计2017Q2上线）
《死神》、《火影忍者》和《海贼王》并称“死火海”，是日漫的三大巨头，他们连载时间长、全球影响力大。《死神》是其中第一款正版授权、在国内发行的动作RPG游戏。该游戏由KLabGames和集英社授权，昆仑游戏自研，且由动画片原班导演、制作团队、配音演员为该手游制作游戏片头。目前市场上类似的产品有《火影忍者》（腾讯开发并发行）；《海贼王》（巴别时代和中手游共同开发和发行）；《阴阳师》（网易开发和发行）。
该项目由以《艾尔战记》为代表作专攻二次元方向的昆仑游戏团队负责研发。
2、《偷星九月天》（动漫IP，预计2017Q1上线）
《偷星九月天》是当之无愧的国漫第一品牌。连载的时间长达8年；累积销量5000万册，是国产漫画的记录，同时它在动漫贴吧的活跃度极高，偷星主贴吧有近2000万贴。
目前市场上类似的作品包括《崩坏学院》和《秦时明月》。
该项目由曾经成功研发并在2015年初发行的《无双剑姬》团队负责研发，团队会使用自研的高效引擎，达到20VS.20实时PK。
3、《终结者2》（影视IP，预计2016Q4进行测试）
昆仑游戏拿到《终结者2》（阿诺·施瓦辛格主演，詹姆斯·卡梅隆导演）的全球版权。
研发团队为昆仑游戏最王牌的SLG团队，该团队成功研发了SLG页游《千军破》以及《三国风云》。《终结者2》将进行全球同服发行，市场上类似的项目有智明星通的COK（列王的纷争）。
4、《轩辕剑汉之云》（影视IP，预计2017Q3推出）
由大宇授权，昆仑游戏进行“游-影-游”的新模式联动，即先有单机游戏，拥有庞大用户基础，然后影视公司拿到版权开发成影视剧，再由昆仑游戏推出手机游戏。这将是轩辕剑第一支重度MMO手游。
5、《希望OL》（端游IP）
该端游自2003年推向市场，2004年进入中国，累积了很多中国玩家尤其是女性玩家，是很多人的卡通Q版画风的启蒙游戏，风靡于全球很多国家。昆仑游戏曾于2014年起接手该端游产品的发行工作，在国内重新复活了这款游戏，曾达到接近10万人同时在线。市场上类似产品包括同样是Q版韩风的《RO仙境传说》手游。
二、昆仑影业重点项目介绍
昆仑影业目前处于初创阶段，暂未纳入上市公司体内。
1、《仙剑奇侠传》（院线电影，预计2019年上映）
《仙剑奇侠传》有着21年历史，1.2亿套总销量，是其第一部真正意义上的大电影。《仙剑奇侠传》是华人世界最经典的IP，不光有大家熟知的《仙剑奇侠传1》、《仙剑奇侠传3》，目前当红的一线明星如胡歌、霍建华、刘诗诗、杨幂、唐嫣这些影视圈的中坚力量都诞生于这个系列。
该项目已与大宇签订合作备忘录，预期目标为19年上映，现有包括万达影业在内的多家影视公司表示合作意向并且参与前期筹备工作
2、《轩辕剑》（电视剧）
《轩辕剑》的历史长达26年，比《仙剑奇侠传》更久远，在港澳台等华人地区的影响力甚至超过《仙剑奇侠传》。昆仑影业将从头开始，拍摄《轩辕剑》整个系列，目标是打造中国版的《权力的游戏》。将在2018年夏天正式推出《轩辕剑》系列的第一部。
该剧本由女性武侠第一人、北大和人大文学系和历史系的双博士——步非烟创作。
3、《脱骨香》（电视剧，预计2017年上映）
这是2015年的剧王《花千骨》的正统续作，由原作者果果亲自执笔，昆仑影业和慈文传媒、果派联合（果果和南派三叔一起成立的电视剧IP运作公司）联合制作。《脱骨香》是晋江文学十大经典，目前剧本已经在中后期阶段，预计年内开机，昆仑游戏会同时进行影游联动的游戏项目开发。
4、唐人街探案（网络剧，预计2017年上映）
《唐人街探案》是去年电影届的一匹黑马。该网剧将同样由陈思成指导、刘浩然主演。
5、《超能电竞》（网络电影，预计2016年底上映）
昆仑影业第一部自制电影。创作班底有微博第一段子手天才小熊猫、中国第一电竞俱乐部WE（成员包括若风、Sky）。该故事将以WE如何夺得世界冠军，其成员如何从玩家成长为职业电竞第一人为脉络，再加上天才小熊猫赋予他们超能力等开脑洞的想象。
该网络电影为该系列第一部作品，未来还会改编成动漫剧，与昆仑万维日前投资的快看漫画进行合作。另外也会改编为网络剧以及手游。
三、影游业务的整体逻辑
1、影游业务对昆仑万维集团战略的意义
除了游戏和影视业务，昆仑（包括上市公司昆仑万维和上市公司体外公司）拥有以Opera为核心的新闻资讯平台（投资Opera Software AS项目正在进行中，还未完成最终交割），以Grindr为核心的社交网络平台，以1Mobile为核心的工具软件平台，另外也在布局视频娱乐等互联网其它方向，未来将形成拥有海量月活用户支撑的互联网平台。
游戏和影视业务板块在公司扮演的角色为内容制造者，公司是其内容分发平台。公司将基于大数据来进行人工智能分析和推荐，让内容制造者（游戏和影业）得到更好的流量来源，并实现更多的流量变现。
2、影游业务的内部逻辑
近两年，公司围绕IP经营重点做了3件事情：研运一体生产线、全球发行2.0、聚焦IP进军影视泛娱乐业务。
1）构建昆仑自有的研运一体生产线
游戏市场进入到充分竞争的后红利时代，单凭IP和单一人才是远远不够的，最宝贵的其实是研运一体的生产线，即同时满足周期性、持续性、规模化、专业化的研发团队才能称之为生产线，否则只能称为项目组。
例如从团队搭配上，昆仑游戏将研发团队和发行团队进行整体协调作战，随着不断的磨合和经验积累，公司在2016年已经可以同时进行7款游戏的研发和4款自研游戏的发行。
从业绩贡献上，未来自研产品的占比还会持续增长。
从人才引进方面，公司引进了重度手游《全民奇迹2》的制作人，畅游、完美等端游制作人，Gameloft国际知名游戏主美等。
从投资的角度，我们布局了VR、轻度游戏等方向。
从行业角度，研运一体生产线是必然趋势。2013-2014年，中国的手游有个共同特征就是开发商和发行商不一致，而海外在2014-2015年就出现了研运一体的趋势，到了2016年，国内排行榜前十的游戏，基本都是自研自运的。
“自研自运”和“研运一体”还有一定区别，“研运一体”更多的是在整个周期阶段，如研发立项、市场发行、版本更迭、客户服务等等，都要保持共同的理念和一致的步调，绝非简单的自己开发自己来发行而已。
2）全球发行2.0
昆仑游戏是为昆仑万维游戏业务板块品牌，以全球发行起家，为了使自研产品以及代理产品能够获得更大的成功的可靠性，我们升级了发行体系，进入全球发行2.0阶段，打通单区域、单品类发行壁垒。如全球统一服务器、统一推广、统一更新包等，这种方法效率更高，成本可控，更具规模效应。公司从《艾尔战记》、《神魔圣域》、《无双剑姬》等产品已经开始尝试2.0的发行方法。
例如《神魔圣域》，先在海外非成熟市场做公测，进行市场验证和测试调优，之后再在成熟市场做正式发行推广。预计《神魔圣域》将成为昆仑自研产品有史以来在繁体区成绩最好的产品。
同时，我们拥有不同品类的重度游戏产品矩阵，有MMO、ARPG、SLG，以及全球顶级IP组合，还有研运一体以及代理游戏的组合，相对单品类游戏厂商来讲，风险更低，持续力更长、议价权更强、利润空间更大。
3）进军影视业务
昆仑影业解决市场三大矛盾。
第一个矛盾：IP门槛降低。但越是门槛降低，头部IP才会更加稀缺和有价值。越是IP泛滥时代，越来越难找到类似像《仙剑》、《轩辕剑》等这样的经久不衰的IP。所以昆仑只会拿有积累、跨领域成功、并持续经营发展的IP。
第二个矛盾：影视内容井喷，播出平台集中化。充分竞争的局面，导致除内容品质以外，2C端的发行能力和导流能力变得非常重要，这将会成为影视内容新的胜负手。而昆仑游戏本身具备非常强大的发行网络与资源，影视业务将与游戏业务进行发行层面的协同，同时背靠公司海量月活用户的平台，拥有基于大数据的推广能力，发行能力势不可挡。
第三个矛盾：新用户受众、旧商业模式。随着影视受众互联网化和年轻化发展，传统影视行业的商业模式也应随着变化和升级，未来互联网思维对影视行业价值链的重构一定会出现。
昆仑影业的生产线分“内建”和“外聚”两个部分。内建方面，昆仑影业现在有两条生产线。外聚方面，因为影视行业是一个高度社会化分工的行业，所以不能闭门造车，而是跟行业里面最好的制作团队、宣发团队、播出平台等合作。
IP就像王冠，赋予王者荣耀。然而除了王冠以外，要想成为真正的王者，手里还必须有一把可以持续战斗的宝剑。对于昆仑游戏和昆仑影业来说，IP已经具备，影游联动、研运一体的生产线这把宝剑已经握在手中，正快马加鞭奔赴战场。
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