调研问答全文
飞亚达 (000026) 2016-10-13
Q:从半年报来看，亨吉利公司收入下降但利润有所回升是什么原因？
A:主要由于亨吉利近几年持续对渠道网点进行动态调整和优化，今年以来继续调整和关闭了一些资产占压较多、效益低的店铺，缩减了费用，同时加大了精细化管理的力度，针对提高门店单产和顾客研究等方面做了很多工作。另外，目前市场环境下的销售结构也发生了一些变化，毛利较高的品牌销售情况有所增长，进而促使了整体毛利率水平略有提升。
Q:亨吉利后续会继续关店吗？新开店铺是自己开还是授权经销商？
A: 关店、开店都是常态，公司会根据市场情况的变化对门店质量进行评估。目前市场环境不太好，公司开店相对谨慎，开店速度放缓，更加关注单产提升。
亨吉利所有门店都是自营，目前没有授权经销商经营。
Q:是不是越高端品牌毛利越高？
A:不一定。各品牌毛利水平各不相同，这主要取决于品牌的市场表现以及其对零售商的议价能力。有些中端品牌也可能有更多的盈利空间，毛利率水平更高。
Q:飞亚达的均价是？新推出的智能手表面对iwatch、华为等的直面竞争会不会很有压力？有什么优势？
A:飞亚达表目前零售均价在2000元左右。
智能手表目前市场上很多品牌在做，就飞亚达品牌而言，我们有自己的特点：1、从产品设计上来说，它是在传统手表的外观上赋予了轻智能性的一款产品，为公司原创设计，并不是一款纯电子的产品，与市面上其他智能手表产品属性有所不同；2、作为一款轻智能手表，公司在进行了广泛的顾客调研基础上提炼最符合顾客实际需求的几项功能，产品功能精简化，更具针对性，如有支付、运动管理、信息提醒、防丢失等功能，也使得产品的续航能力大大增强。随着智能表的上市，我们会尽快收集相关的市场信息，及时进行研究并不断升级和迭代产品，使其更符合顾客的需求；3、利用公司自有渠道优势，智能手表有良好的立体的销售渠道。
Q:飞亚达自有品牌销售情况如何？双十一会不会对公司影响很大？
A:销售额与上年同期基本持平，均价略微有所下降。
公司自有渠道涵盖线上及线下，双十一可能促使线下顾客向线上转移，对整体销售情况不会造成太大影响。
Q:公司会不会考虑通过股权激励的方式来激发管理层热情，提升公司业绩？
A:公司的管理团队包括中层以及骨干员工敬业度均较高，无论在精力投入、责任担当还是创新进取方面都有较好的表现，目前公司暂未推进股权激励事宜。今后会根据市场情况，以及股权激励政策的情况，也不排除做股权激励的可能性。
Q:年初的定增将很快到期？目前参与增发的投资者有没有对公司造成很大压力？
A：公司所选择的定增参与方均在前期对公司进行过深入的了解，对公司比较认同，结合当前较为波动的市场环境，投资者们相对比较理解，公司也一直与投资者们保持着良好的沟通交流。公司将继续在提升管理运营和效益方面不遗余力的开展各项工作，尽最大力度改善经营业绩，为股东提供回报。
Q:近期一些瑞士品牌已经对大陆市场价格进行了调整，公司怎么看？
A:有些品牌对大陆消费市场的变化做出了反应，一部分品牌选择了调低在大陆市场的价格或者调高海外市场的价格，从长远来看，境内外差价有逐步缩小的趋势，这将有利于消费者在境内购物。但差价的缩小是循序渐进的过程，考虑到政府政策等多方面的因素，也不可一蹴而就，短期内对公司不会带来明显的影响。
Q:公司怎么管理会员？有没有团购业务？
A:亨吉利及飞亚达品牌很早就建立了专门的CRM管理系统，对会员进行统一集中管理，对会员管理的理念和取得的效果也非常明显，同时，根据会员数据从多个指标定期做分析，根据会员顾客的需求反馈到产品设计研发及销售过程当中去，使我们的产品和服务更贴近消费者的需求。
飞亚达品牌有独立的直销部门负责团购相关业务，近年受宏观环境的影响，团购业务销售情况有所下降。
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