调研问答全文
惠博普 (002554) 2016-10-14
互动交流摘要：
问：OPEC限产对公司有何影响？
答：限产对公司业务的直接影响较小。个人认为中长期看油价会持续上涨，原油将从战略资源转变为普通商品，综合考虑油田开发成本及利润空间等因素，油价在70美元左右是较为合理的，那时供需达到平衡，未来暴涨暴跌的概率会趋于缓和。限产并没有使产量大幅下降，油田开发仍然要维持现有的产量，对于常规石油公司,新井投资还要继续。限产的意义在于给市场一个信号，未来产量（供给）不会大幅增加，供需矛盾将得到化解。
问：低油价下石油公司压缩成本，中资企业是否有明显优势？
答：油价在高位时，石油公司更看重油服公司的整体技术能力、服务质量和品牌。在低油价时，石油公司的生产处于盈亏平衡线，因此不得不考虑性价比，对服务价格的敏感性提高。
中国油田开发到现在，油服工业的整体技术水平是不错的，对于常规的油井作业，国内公司都没有问题。在国际市场上，中资油服企业和世界知名油服公司都参与其中，国内油服公司有了很好的展示机会，通过长时间的积累具备了良好的业绩，同时技术水平得到认可，因此价格成为了竞争优势。
问：公司在伊拉克的市场份额多大？
答：从工程业务来讲，由于每年的工作量变化会比较大，市场份额不是特别的精确。近两年随着油价下跌，建设性投资下降，市场空间会有所压缩。但安东从事的油井作业市场份额下降有限，石油公司需要油井正常作业来维持产量，同时，安东对其市场占有率有一定的规划，目前市场份额占比还比较小，未来空间很大。
问：公司业务是否面临较大的汇率风险？
答：目前面临的汇率风险不大。公司海外合同多以美元签署，同时人民币贬值对公司有利，会形成汇兑收益。
问：公司海外业务回款时间大概多久？
答：国际EPC业务从确认收入到回款大概需要3个月左右，回款在合同中有明确约定，国际石油公司对合同条款执行的更为严格，因此对国内公司来讲是有利的。
问：公司国内客户主要包括哪些？
答：目前国内客户占比较大的是大庆油田。随着三大石油公司在国内油田投资规模的下降，民营油服企业的业务量也随之下降。公司的重点业务在海外市场。
问：伊拉克市场项目启动的情况如何？公司的服务价格是否下降？
答：随着油价的回升，目前伊拉克市场很多项目都在重新启动，政府也在积极向前推进，但项目重启的传导周期大概需要半年左右的时间。
公司服务价格没有明显下降，公司做的是非标准化产品，不是标准化定价，另外公司的环保业务有较强的技术优势，客户认可度较高，在谈判上具有优势。
问：公司业务是否存在地缘政治风险？
答：目前海外业务不存在较大的地缘政治风险，公司业务主要集中在伊拉克南部靠近伊朗，目前风险不大。
问：公司是否有向上游资源业务领域延伸的计划？
答：公司是技术密集型企业，目前还没有向资本密集型转型，因此未来不考虑单纯的油气资源收购，但不排除通过服务的方式介入油田开发领域。比如在伊拉克的商业模式，通过承包小型的油田开发，形成长期的收入来源，由于油田运营的合同期限较长，对公司未来的收入结构有优化作用。
公司将与安东合作形成一体化服务，采用总包的模式获得油田管理权，投资方按照操作成本支付费用。我们希望通过新的模式，开辟新的业务领域，利用这种商业模式，与客户形成紧密的联系，从而形成长期的收入来源。
问：公司市政环保业务的发展规划如何？
答：目前市政环保业务的主要发展方向是固废处理、土壤治理和水流域治理等，公司目前正积极通过技术引进、合作开发打造自身的技术优势。由于公司进入市政环保业务领域较晚，目前市场开发立足选择较初级的阶段，通过建立自身优势实现长期发展。
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