调研问答全文
鼎汉技术 (300011) 2016-10-20
发言要点：
问：请介绍一下公司本次非公开调整资管产品的考虑？
答：公司本次非公开发行预案的调整主要是取消国联鼎汉技术1号集合资产管理计划的认购事项，并相应缩减募集资金额度，以及更新了相关财务数据等，本次修订不构成对发行方案的重大调整，也不会对公司造成重大影响。
2016年4月，公司与国联证券签订《附条件生效的非公开发行股份认购协议》，7月13日签订《附条件生效的非公开发行股份认购协议之补充协议》。2016年8月30日，国联证券向公司各资管计划委托人开放认购权限，截止当日下午15:00前，各委托人通过国联证券账户足额认购相关资管产品。2016年9月5日，公司收到国联证券《关于国联鼎汉技术1号认购失败的公告》，经沟通，国联证券为保证国联鼎汉1号符合监管政策变化要求，要求先与公司签订合作终止协议，待国联鼎汉1号完成设立备案后，再经相关审核程序审议通过重新签署股份认购协议并再次开放认购。为保障公司本次非公开发行整体推进效率，经公司征求各委托人意见以及审慎考虑，决定取消国联鼎汉1号的认购事项，并相应缩减募集资金额度。
问：本次非公开发行取消资管计划认购，对委托人的激励是否会有影响？
答：本次取消国联鼎汉1号认购的方案是在充分征求各委托人意见后确定的，本次取消资管计划参与认购有利于加快非公开发行整体推进效率，争取早日完成发行事项，募集资金补充流动资金，降低公司融资成本，为公司未来发展提供充实资金保障。公司会通过优化薪酬体系、绩效奖金等方式调动相关委托人的积极性、创造性，同时配合三期已并行的股票期权激励计划，对相关委托人进行激励，本次资管计划取消不影响公司的激励措施和效果。
问：请公司简单分析一下在手订单结构？
答：截止2016年9月30日，公司在手订单共计15.12亿元，其中车辆产品占比约55%，地面产品占比约45%。车辆产品在在手订单中的比重较以前的数据略有下降主要是因为今年高铁/动车车辆暂未开始招标，海兴电缆新增中标同期大幅下滑，四季度如果动车招标恢复，海兴电缆订单情况将有所提升。
问：公司三季报中的营业外收入主要包括哪些部分？
答：公司2016年1-9月，实现营业外收入五千多万，主要是冲回收购海兴电缆计提的预计负债、江门中车收到政府补助、华车（北京）处置部分资产以及公司收到的软件退税等。
问：海兴原股东阮寿国辞去董事职务后是否还在公司任职？是否会对公司造成影响？
答：阮寿国先生今年上半年辞去鼎汉技术董事职务后，仍然担任海兴电缆的总经理，负责海兴电缆的生产与经营工作。根据阮寿国先生在《北京鼎汉技术股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》中的承诺，收购完成后，其在鼎汉技术或海兴电缆持续工作不少于10年，并保证高管核心团队的稳定性，确保5年内业务平稳过渡。因此，阮寿国先生因个人原因辞去董事职务不会对公司生产经营造成不良影响。
问：公司在研新产品的拓展情况？
答：公司目前的在研新产品主要包括动车组空调系统、动车组车载辅助电源以及地铁制动储能系统。动车空调目前已实现部分主流车型的技术鉴定及上道实验，部分车型已实现小规模销售，各项工作顺利有序推进；动车组车载辅助电源目前已进入上道实验前的技术审查阶段，资质认证工作进展顺利；地铁制动储能系统目前已获得了客户的试用机会，公司已成立地铁制动储能系统交付项目工作组，全力保障该产品顺利交付，力争2016年内取得客户使用报告。
随着公司在研新产品陆续获得准入资质以及市场业绩，公司产品在高铁动车领域的布局进一步丰富，公司将具备更深层次的市场可参与能力，公司在行业内的竞争格局将跨入新的阶段。
问：请简单介绍一下公司的地铁制动储能系统？
答：随着城市轨道交通线路开通里程的不断增加，运营所需用电量和能耗不断增加，截止2015年，电力成本基本占整体运营总成本达40%以上。公司地铁制动储能系统在节能、安全可靠性、环保等方面都具备较大的积极效应。一方面有效地存储以及利用列车再生制动产生的能量，产生巨大的经济效益；另一方面减少线路的闸瓦损耗与线路上列车部件的损耗，减轻了空调制冷以及排风系统的损耗；同时降低运营综合能耗，减少CO2和SO2等污染气体的排放，达到了节能减排的效果。
《住建部建筑节能与科技司2015年工作要点》明确以后地铁建设采用节能制动系统，很多新建线路都预留了地铁制动储能系统的设计空间。公司的地铁制动储能系统目前涵盖了国内较为认可的两种制式，即超级电容及逆变回馈，目前均已获得客户的试用机会，公司将争取2016年取得客户使用报告，加快推进公司地铁制动储能产品在多条线路的应用进程，为未来规模化拓展奠定基础。
问：公司目前国际化发展情况？
答：一方面，公司继续加强内部管理，推动技术水平提升，优化公司风控能力、质量管理、生产工艺等各项流程体系，为未来参与国际竞争、进入欧洲标准合格供应商名录打好坚实基础。另一方面，公司将继续加强通过企业高层互访，展览，合作伙伴引荐，与海外专业投资机构、贸易机构、轨道交通产业并购基金合作等多种方式，创造跟国外客户直接接触的机会，建立落地的合资合作窗口，争取能有实质性的进展及突破。
问：请公司介绍一下本次去德国参展的情况？对公司有什么影响？
答：公司于2016年9月20日-23日参加了在得德国举办的“德国柏林国际轨道交通技术展览会（InnoTrans）”，该展会目前是“全世界轨道交通行业规模最大，发展最快，专业观众最多的国际展览盛会”，也是世界上轨道交通产品和技术展示与贸易的最佳平台，为全世界轨道交通领域核心装备企业沟通交流提供了理想场所，中国参展商已成为柏林轨道展不可或缺的组成部分，参展商逐年增加,由2008年的12家参展商发展到2016年超过150多家参展商。
鼎汉技术此次为首次参加该展会，同时也是公司经过多年沉淀首次在国际舞台亮相。结合公司发展战略、市场定位和企业自身优势，鼎汉技术在本届展览会上展出公司核心技术产品及解决方案，作为动车、高铁、地铁等高端装备国产化主流厂商之一，这些产品代表着当前国内轨道交通领域的前沿技术。
通过本次参展及交流，一方面可以感觉到目前欧洲铁路企业聚合程度有所增加，但轨道交通车辆企业对抵制产业垄断普遍存在共识，即垄断格局限制车辆产业的良性可持续发展，因此有动力形成轨道交通上下游生态链重新组合，构建新的竞争格局关系，这些新的变化为包括公司在内的综合性轨道交通高端装备提供机遇。另一方面，从实际需求出发，国际国内铁路发展环境良好，欧洲铁路技术企业看好中国铁路市场的发展机遇，大量企业期待与中国企业进行技术、产品、市场、资本等多层次合作；国内及国际轨道交通车辆企业在国际市场的竞争目前主要集中于印度、南非、中东、南美等新兴国家市场，中国的铁路企业竞争优势主要体现在企业自身成本优势及创新能力上，这种优势一部分依赖于与之合作的供应商的综合实力，鼎汉凭借十余年来在轨道交通领域的发展与沉淀，目前车辆产品占公司营业总收入60%以上，在行业专业领域获得广泛的品牌认知，公司在车辆装备领域的布局有利于加快推进国际化进程，提高公司的国际竞争能力。
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