调研问答全文
双杰电气 (300444) 2016-10-23
一、董事会秘书李涛介绍双杰电气前三季度经营情况及战略布局
1、公司前三季度累计净利润4,871.14万元，同比增长58.11%；报告期内，首先公司可执行合同较多，收入稳步增长，其次无锡市变压器纳入合并范围对公司1-9月净利润有所贡献，同时，参股的天津东皋膜对公司1-9月的净利润也有所贡献。
2、2016年公司战略执行情况
自上市以来，公司始终坚持以输配电及控制设备制造业务为核心，专注于智能配电领域，同时把握电改机会，布局微电网及增量配电网建设、运营等业务，坚持内生增长和外延扩张同步进行的发展策略。公司通过对外投资收购无锡变压器、北京英利融创工程技术有限公司和云南益通美尔科技股份有限公司，以及投资参股天津东皋膜。具体如下：
（1）通过收购无锡变压器70%，完善公司产业链，应对国网招标新规则的变化；
（2）通过收购益通美尔100%的股权，有利于公司区域市场开发与建设；
（3）通过收购北京融创100%的股权，是公司能源互联网板块布局的一环（分布式）；
（4）为了贯彻国家电力改革政策，积极参与售电侧市场竞争，拓展公司在电力销售市场的相关业务，构建公司在配售电业务及增值服务的产业布局。公司将根据国家和地方政府的相关政策，在北京、广州两地投资设立全资子公司，开展电力销售及增值服务、增量配电设施投资及运营等业务；
（5）公司计划通过配股进一步完善公司的技术储备，提高公司研发能力（具体请大家参见公司在巨潮资讯网上发布的相关公告），提升市场竞争力，同时，进一步优化资本结构，降低财务风险，增强持续盈利能力。配股预计募集资金总额不超过3.04亿元。
二、天津东皋膜总经理李鑫介绍隔膜行业发展趋势以及东皋膜优势
1、动力电池对隔膜的要求是高寿命、高稳定性，天津东皋膜技术路线与旭化成一致，HIPORE架构的湿法隔膜技术，大孔径湿法涂覆具有不容易掉料、高倍率等优点，可同时够满足混合动力需求定位。双面套瓷涂覆能耐高温，目前下游客户CATL全部采用湿法+套瓷涂覆，比亚迪也有一半开始使用，湿法+套瓷涂覆将是动力电池主流。今年在产业化和产能上加大了投入，新增2亿产能生产线建设按计划有续进行。
2、数码电池方面，2013年天津东皋膜通过比亚迪给三星电子供货，是国内唯一一家进入高端数码领域的隔膜供应商。
三、具体交流情况
1、公司配股的主要目的是什么？
答：公司配股原因是提高研发能力和市场竞争力，加快技术储备，改善资产结构，降低风险，提升盈利能力。公司原有输配电业务稳步发展，5月增资天津东皋膜，包括公司在售电改革、增量配网、能源互联网等方面都有很多布局。考虑售电改革加速全国范围内推进，以及增量配网建设与运营试点项目的申报，公司补充资金缺口，抓住电力体制改革机遇，迅速拓展南杰和北杰新能源公司的市场份额
此次配股拟募集资金3.04亿元，控股股东及其一致行动人按持股比例全额认购、公司管理层共持有60%以上股份，说明董事长和管理层对公司新业务布局与发展充满信心。
2、公司对隔膜板块的定位是什么？
答：一方面公司在传统业务输配电深挖精做，产品的高毛利率与业绩的高成长，充分说明公司在配电设备方面的领先优势和市场开拓能力，另一方面公司已经积极参与到能源互联网相关的电改与新能源业务之中，但是考虑到电改、新能源产业产生大规模效益仍需要时间培育，光靠输配电传统业务拉动业绩高速增长有一定压力。经过一年时间对锂电池隔膜行业内企业进行深入调研，锁定在锂电湿法隔膜领域，积极寻找自主技术能力强、市场开拓能力强的企业共求发展。
公司顺利增资天津东皋膜，锂电池隔膜已经成为公司战略布局重要板块之一，未来公司有望形成三大战略板块布局，1）传统输配电板块：业绩稳定增长，加强全国市场开拓，是公司的重要支撑；2）新能源汽车锂电板块：进入行业第一梯队，加速与东皋膜全方位融合，支撑产业做优、市值做大；3）能源互联网板块：抓住电改新机遇，加强售电、分布式、微电网、用电服务等业务整合，实现从传统设备供应商向综合能源服务商转型。
3、公司对东皋膜的提供了哪些支持？
答：除提供资金外，双杰电气成立早于天津东皋膜，管理经验和能力较东皋膜更为丰富，公司从人才和管理上尽可能提供支持，派出公司骨干在销售、财务管理等方面进行支援。
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