调研问答全文
飞利信 (300287) 2016-10-28
公司副总经理兼董事会秘书许莉女士汇报了公司三季报情况并进行了业务梳理，副总经理王守言先生、高波先生依次介绍了智慧城市、智能会议、大数据板块的情况并回答了各位机构来访者提出的各项问题。详情如下：
一、2016年前三季度经营情况
2016年第三季度，公司的现金流比较好。2016年10月7日-9日在成都召开的“资源共享·融合创新”第二届高管交流会暨2016年前三季度工作汇报会，总公司及下属公司高管齐聚一堂，各下属公司也汇报了前三季度综合发展状况。整体来讲，公司现金流有很大改观。
2016年前三季度，收入增速最快的是大数据和互联网教育两大板块。
（1）前三季度尤其是第三季度大数据板块的业绩表现很好。公司15年前后投资设立的三家公司（国信利信、新华频媒、网信阳光）中国信利信已初具规模，新华频媒也有一定的市场占有率（中国舆情网），网信阳光是为了做投标企业的信用评级，从数据处理着手，数据应用预计年底或明年初推出。大数据板块增速很快，全年来看增长也比较乐观。
（2）在线教育板块，去年收购了互联天下。加上原先
的中国国家培训网业务，在线教育占比比较大，目前业务布局已经比较清晰，最近会有一些新闻和公告发布。
二、公司整体业务梳理
整体而言，飞利信是提供云服务和大数据服务的公司。
第一层：通讯云，无线覆盖、物联网、卫星互联；
第二层：业务云；
第三层：云服务和大数据应用。
数据采集能力：和新华社、国家信息中心、部委成立中心，为数据抓取采集做了比较多的工作。
数据处理能力：已经投资设立的北京、大同木材交易中心，以及后面的交易中心，消防云，都是数据处理能力的体现。
三、智慧城市业务介绍
智慧城市今年稳步发展。目前已经实现了模式突破，9月底与静海政府成立天津易城智慧城市研究院有限公司，致力于为试点城市提供从顶层设计到智慧城市建设的全过程服务，后期会复制推广到其他地区。原来开展的平安城市监控、智能交通管理、为政府服务的智慧应急、电子政务、智慧城管、地下管廊管网信息化建设、智慧教育，在本年度依然在实施。
目前PPP项目保持保守发展，在保障有盈利的情况下开展项目。公司以合作的方式做了几个项目，第一个是呼和浩特的平安首府，和公安部合作；还有南阳的智慧农业已经发布了消息。现在手上还有很多PPP项目，应该在12月底前落单。目前和宁波镇海区有合作。
智慧管线：目前子公司厦门精图在做。
智慧管廊目前有两种参与方式：一种是公司直接作为PPP建设的投资方，和政府资金、社会资金结合，作为运营主体进行建设，目前这种方式比较慎重；还有一种是厦门精图做的，以某个公司为投资主体一起进入信息化建设。管廊的信息化里面，现在更多的放在云平台，和优势的北斗系统相结合。现在从大方面来说，管廊项目的建设会逐渐迁移到云端，和公司大战略保持一致。
四、智能会议业务介绍
目前大环境：整个经济增速放缓，会议一般是各个地方的成本项目，这种情况下保持增长还是比较困难的。智慧城市有垫资或者PPP方式，但是会议一般是招投标的方式取得项目。会议项目的收入是非常实在的，通过市场竞争的方式完成的。今年通过升降屏、无纸化办公结合的产品，在全国各地得到很好的运营，2016年是推广使用期。数字红外同声传译系统接收机，目前能做全数字化的只有三家公司，其他的都是通过某个公司做OEM的方式做的。目前在会议系统板块，公司保持产品商和集成商两条腿走路的模式。
五、大数据业务介绍
公司目前开展的一些新的研发工作：（1）大数据方向，和贸促会、国信招标合作，做企业和个人的信用，互联网教育围绕工业制造、就业培训等，同时自主研发主动安全产品；（2）视频云部署，整合子公司，同时支持在线教育视频教育系统；（3）物联网部署，物联网的储备有2-3年的时间，现在在做组网设备，与广电合作做政务专网的试点和部署。
数据处理团队在公司，几个子公司主要是销售端。公司目前给南航、海航做的精准营销平台，还有联通移动交换回来的数据，核心技术都在这个业务板块。
1、大数据板块，除了对数据的处理之外，要在采集端对数据采用服务，包括主动防御、数据展示，也是今年本部和欧飞凌公司做的比较大的一块，大多数和运营商的合作起点也在这。
2、一些数据管理和分析，也是运营商比较关心的。再往下是应用层，包括信用平台，以及舆情智库的承建，也产生比较多的利润。
3、除此之外，还有一些数据服务，比如南航的精准营销，是对移动端客户转化率的增加；再有是伴随交易平台和电商出现的，更多衍生的是行业供应链，对金融方面创新需求所做的物流监控、风控，和对企业征信的产品；还有一块是视频云，飞利信的视频云主要赢利点是配合智慧城市产生的视频数据做特征检索，以前主要是被动的切片式和大量寄存数据，这个也是后期研发的重点方向。交易平台搭建获得的经授权的数据可以为后续服务提供数据支撑。
六、提问互动环节
1、问：公司对明年增长的预期；智慧城市和智能会议能实现多少增长？
答：截止到今年8月份，全公司在手订单20-30亿。预计明年大数据实现50%增长（基数小增速快），智能会议40%，智慧城市30%，教育板块30%（目标50%）。
2、问：智慧城市业务第三季度比半年度增速快，请进行原因分析？
答：智慧城市板块前三季度收入实现124%的增长。智慧城市板块大多数是做系统业务板块，第三第四季度会比前两个季度快。
3、问：智能会议发展如何？
答：2009年大多数会议订单（单体合同额）在200万-500万元，当年一定能确认收入，周期在3-6个月左右。现在大的项目多，验收时间也在拉长。
4、问：请问公司整体收入水平?
答：前三季度公司主营业务收入接近14亿元，按照前几年数据，一般是第四季度比前三季度加起来还多，预计全年总收入客观。
5、问：请问公司如何保持会议板块的增长？
答：智能会议板块除了现在的会议工程、产品销售、租赁，还增加了视频云服务，通过音视频领域多年的积累，不需要大量硬件设备，让用户通过买服务来增加公司收入，保证持续性。公司也逐渐向服务商转变。现在每年到12月份、1月份这两个月，省市一级两会系统的服务收入已经过千万元。后续将重点解决传输中的加密问题，增强机关或者企业采用服务的安全保障。
6、问：请问运维占公司收入的比重？
答：运维占比10%左右，在利润中占比高一些，但是在收入中占比较小。
7、问：请问今年目标6亿净利润的组成结构如何？
答：大数据1亿元；智慧城市最大3亿多元；会议1亿
元；互联网教育4000万元。四大板块中成长性最好的属于大数据，今年业绩并进了欧飞凌的数据。
收入增长主要是公司自己的增长，公司的客户包括银行、保险公司、航空公司，清算公司、小贷公司等。公司自己投的交易中心信用平台、经销存管理，是一个信息化承办商，所以取得了比较大的增长。大数据的业务大多数还是从企业端获取的。
8、问：请问征信平台的建设进展？
答:信用平台今年目标10个省，短期内将有两个省落地，省一级都由国信利信来做。2012年发改委在地方做试点，但大部分是做集成服务，但是公司现在在集成服务基础上做数据交换和征信报告。
具体到净利润的话，每个省服务费：数据交换、信用报告、信用管理师培训加起来将产生500万元左右的净利润，并表到飞利信有150万左右的净利润。省一级不太有竞争对手，有些竞争对手在做信用一期的平台搭建，还是集成服务。目标是17年做到其他的省。
9、问：请预估智慧党建的增长性？
答：飞利信从03年开始做公务员管理系统，党建今年中了中组部的项目，东蓝数码在浙江做党建。党建预计在中央一级和省一级。目前中组部在把这个工作往上收，主要在党机关，不过最近东蓝也在做国企，比如首都机场。国企的量比较大，省一级组织部下面有十几个城市，预计将来国企党建会带来大规模的收入。
省一级的规模不算大，大概在千万级，但是区县可能都会用，规模就会大一些。和信息发展相比，党建系统是有一些党员的花名册管理、奖惩管理、党员活动、基层党支部评价等；信息发展的档案系统偏向记录和查询。
10、问：请介绍窄带物联网技术？
答：云数据平台和物联网技术是智慧城市建设中的技术基础，包括智慧政务、溯源系统等，都有窄带传输，数据量不大，覆盖面很广。Lora是这一两年中比较合适的技术，覆盖范围15KM，数据量不是很大的时候是一种比较合适的方式，在消防云、消防物联网中都是希望采用的技术，最核心的技术就是广泛覆盖，其次是耗电少、数据量小。
11、问：请问交易平台的数据如何盈利？
答：交易平台搭建获得的数据可以为后续服务提供数据支撑。给会员提供经销存服务、溯源系统。
12、问：请问三季报大数据的营收主要获取方式是什么？营收占比情况？欧飞凌的收入有没有计算进来？
答：首先欧飞凌的利润是含在大数据板块里的。其次，大数据今年产生的几千万利润有相当一部分是数据增值服务，比如南航的项目等，主要靠增值服务来支撑利润，以项目的形式落地。按照目前的项目进展来看，增值服务的占比逐步增加，数据的投放价格是比较透明的，更多是靠增值服务支撑。
13、问：公司对未来项目的规划？
答：预计到今年年底对视频云的租用客户达到上万级的客户量，年底希望和银行、金融机构产生更多的落地。南航本身也会产生相应的变化，对数据投放进行拆分。
14、问：请将公司的视频云业务和传统视频监控公司进行主要差别分析？
答：公司的视频云主要强调特征性，非精准的模糊查询，提供预测性的指导，使用直接推向性的服务，而不是偏向事后的检索。对算法模型的要求简单一些，但是对数据的要求会更多一点。
15、问：请问木材交易中心的盈利模式？
答：针对行业打造交易平台，对交易系统、风控系统、物流做的技术平台输出和运维，对平台运营部分，还有供应链金融的盈利。
16、问：公司目前消防云的最新进展？
答：除了天津之外的地区都在做培训，没有新的订单。静海区可能会有启动，几千万规模。消防云推进较慢，现在2000栋，芯片出来之后可能10000万栋左右。天津的项目投入就有3亿多，所以再投向其他城市的话比较谨慎。
17、问：大数据、营销服务的数据源是什么？
答：公司的数据源分几块。第一块做的最多的还是合作的模式，比如运营商，用运营商的数据直接产生数据产品；第二块是智慧城市建设、党建、地下管廊积累的数据，包括平安城市的摄像头积累的数据。南航的数据主要是移动营销项目，主要应用到的数据就是移动数据，公司避开了最敏感的数据使用问题，运营商没有自己明确的数据使用能力，公司为他们做出非定向的数据产品。
18、问：视频云上千亿元的市场是如何实现的？
答：云是按照需求来部署完成的，按照需求增加不断扩充的，在视频云的微服务和设计架构上，是按照需求来设计的，未来的扩充能够达到。盈利模式，举个例子，比如说在线教育，课堂、课件在视频云上的应用，所有课堂的视频处理都是通过公司的服务来实现的，在线教育实现的收入就是视频云的收入实现。
19、问：请问智能交通的订单情况？
答：智能交通板块今年拿了不少订单，马上还会有几个大订单，预期到12月还有大规模的订单收入。
20、问：请问四季度是否开展外延业务？
答：暂时不确定，还得看双方的洽谈情况，主要在云应用、存储这块，大数据的团队更多是自己建设的。
21、问：请问公司互联网教育的进展？
答：国家培训网今年的进展不错，明年会有比较大的进展，把整个人才评测系统（个人信用）做了一个闭环系统，和高职、中职学校进行合作，之前更多都在软件人员方面，现在公司在机器人相关、数控机床等专业合作建实验室，提高学生技能。同时做联盟，把机器人相关的工厂放进联盟，让学生有地方实习和工作。目前和工信部谈了，此外还有教育部和人社部目前都比较支持，将在线教育和个人征信结合，后续预计会有比较大的增量。
盈利模式，一是信息化项目，学费付款；第二个是人才推介，打算做一些比赛，有赞助商；第三有推荐企业，企业会有费用给到公司；第四是学校有加盟费；此外，基础课件免费共享，学校用高级课件会有收费。盈利没有暴利行为，但是规模很大。
IR数据平台
