调研问答全文
江苏国泰 (002091) 2016-11-03
一、签署《承诺书》
二、调研主要内容
会议基本情况：上市公司董事长谭秋斌首先介绍江苏国泰概况，并介绍此次重组的情况以及主营业务情况；张子燕、谭秋斌、王晓斌、郭军、郭盛虎与投资者进行了互动回答。
交流环节：
1、锂电池电解液业务明年产能投放的时间节点大概是什么时候？超威新材料未来的规划和市场定位？目前该项目的经营状况怎么样？
答：华荣化工年产2万吨锂电池电解液扩能技改项目预计建设期为一年，该项目存在安监、环保等的审批风险；超威新材料正在实施2800吨/年电化学项目，规划产品为锂离子电池电解质、添加剂和电容器电解液，一期工程已接近尾声，争取今年年底前试生产。
2、国泰最初是做贸易起家，目前布局全球供应链服务，公司将如何实现从贸易到供应商的转型？
答：国泰集团的外贸业务从一开始就是在提供服务，可以说一直在做供应链，从设计打样到下单生产，再到配送，我们与利丰相比偏重于市场，定位比较清楚。国泰集团更专注于供应链的提效和前端的研发，更注重于对市场了解和把握。
3、今年公司汇率收益如何？
答：人民币适度贬值对公司出口业务有利，但公司在汇率方面主要是避险，不进行投机。从长期来看，汇率对公司的影响并不大，公司还主要靠主营业务。
4、集团的四块业务中贸易和金融投资装入上市公司，其他地产和软件资产是否装入上市公司？目前上市公司财务数据比较稳健，资产注入后对上市公司财务数据的影响？化工业务后面是否会独立出来？
答：本次资产注入是集团发展战略的考量，房地产业务和软件业务是否注入上市公司，目前集团没有考虑。
江苏国泰自上市以来，在现金流和资产负债率方面都是比较稳健的，近两年资产负债率有明显下降，此次交易前公司净资产收益率14.73%，交易完成后的净资产收益率为17.5%，由此可以看出本次注入的资产还是优质的，此外资产注入后EPS增厚25%。
对于化工业务拆分的问题，目前无这方面的考虑。
5、新能源这块，2014-2015年电解液销量增速很不错，但营收增长规模很小，因此价格下跌很大，这个行业目前态势如何，会到一个什么水平？
答：随着原材料供应瓶颈的逐步解决及下游需求增长，预计未来几年锂电池电解液毛利率还是会维持在比较高的水平。
6、跟利丰相比，有哪些差距？柔性的供应链服务，公司是否有想法切入？
答：利丰是行业标杆，规模较大，目前我们与之比较还存在一定差距，我们与利丰也有很多好的合作。我们目前主要做自己擅长的业务，主要做出口，客户之所以和我们合作就是因为我们管控能力强。我们的供应链是提供一站式服务，在生产设计方面优势较大。
7、上市公司人均薪酬15万元，人均成本是不是会增加？
答：人才是百年国泰的根本，公司有行之有效的激励约束机制。
8、今后公司在新能源业务的考虑？
答：新能源业务作为上市公司主营业务，今后公司将继续加大投入。
9、介绍交易前后员工持股？
答：为充分发挥激励约束机制，本次重组标的公司的高管人员和业务骨干的持股三分之一换成上市公司股票，另外三分之二继续保留在所在公司。
10、目前我们订单的周期大概是多久？
答：目前订单周期大概30-45天，有的20天左右。
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