调研问答全文
国元证券 (000728) 2016-11-07
1、公司非公开发行股票进展情况？
答：公司非公开发行方案已于9月底上报证监会，并获证监会受理。按照非公开的相关流程，公司将认真做好非公开发行各项准备工作，力争早日完成此次非公开发行。
2、此次非公开发行引入的战略投资者能够给公司带来哪些合作机会？
答：公司此次非公开发行对象有6家，除公司原股东国元集团和全柴集团外，建安集团和粤高速为主要的战略投资者。建安集团是安徽省亳州市国有独资企业，拥有金融、类金融、公用事业、房地产开发等多元化资产，旗下安诚金融控股公司经营范围包括股权投资、债权投资、项目投资、资产运营、资产管理、企业并购重组、投资管理及咨询等，与公司合作空间广阔。
引进粤高速作为公司战略投资者能够给公司带来新的经营理念，有利于改善公司的治理结构。此外，广东地区是公司重点发展的区域之一，公司在广州、深圳、珠海、东莞、顺德等地均设有营业部，在深圳有分公司、投行业务部，我们也希望借助粤高速的资源优势，进一步拓展公司在广东地区的投资银行、债券、新三板、资产管理等业务。
3、去年6月公司发起设立了安元基金，请介绍一下安元基金安元基金当前的投资运行情况？
答：去年6月，公司牵头发起设立了安元投资基金。安元注册资本30亿元，其中国元证券出资13亿元，为安元基金第一大股东。
安元基金的资金一部分用于直接股权投资，大部分用于引进社会资本发起设立子基金。目前安元基金已发起设立黄山安元、淮北安元、安庆安元、滁州安元四只区域子基金和安徽安元现代健康产业投资中心，以及同创安元、加华安元、利得安元三只专项子基金。管理基金总规模已达到100多亿元。同时安元基金完成对20个企业的投资，投资总额约11亿元。
4、国元香港前三季度经营情况？上周国元香港与数安时代签署战略合作协议，请问对国元香港发展的影响？
答：今年香港市场成交量同比下降较多，也给香港公司的业绩造成了一定的影响，今年前三季度国元香港实现收入1.1亿元，同比下滑约22%。
11月2日，国元香港与数安时代巨星“粤港电子证书互认——战略合作签约仪式”，旨在希望通过双方的合作，就落实粤港两地电子证书互认进行先行先试，对于粤港两地的业务合作、互利共赢起到积极的示范作用。国元香港将采用数安时代的数字证书开发网上开户系统，这个系统将成为国元香港金融创新、服务创新的重要支持平台，成为国元香港增强核心竞争力、稳定客户队伍、拓展市场份额的重要手段，将促进国元香港线上线下协同作战和互联网金融战略的快速发展，为客户提供更加专业、及时、便捷的服务体验。未来公司的客户可以通过线上面签，完成在国元香港的开户，实现境内外业务联动协同，从而有利于推动国元香港经纪、孖展等业务的发展。
5、公司ROE水平在上市券商中中等偏下的主要原因？
答：今年前三季度，公司加权平均净资产收益率为4.64%，在同行业中中等偏下，主要有以下几个方面的原因，一是杠杆率较低，公司整体杠杆低于行业平均水平；二是公司债务成本相对较高，2013年公司发行了50亿元公司债，年均成本约4.9%，在当时“钱荒”的背景下资金成本是比较低的，但是相对目前的资金成本较高；三是部分子公司ROE水平低于母公司。近两年来，公司先后增资国元期货，发起设立安元基金，控股安徽省股权托管交易中心，出资参与参与中电科国元产业投资基金，这些投入在短期内还无法帮助公司提升ROE水平；四是公司自营业务中债券投资基本未进行杠杆操作。目前，A股市场的有望逐步转暖，公司也将根据经营情况适度提升经营杠杆，同时不断优化债务结构，努力降低债务融资成本；此外，未来两到三年，国元期货、安元基金、中电科国元产业投资基金的业绩有望得到逐步释放，这都有利于公司ROE水平的提升。
IR数据平台
