调研问答全文
莱宝高科 (002106) 2016-11-11
本次调研活动先在会议室由公司董事长、董事会秘书与参与调研人员就公司2016年1-9月及目前经营情况、2016年及2017年触控显示行业发展趋势、公司发展战略及未来发展方向等情况进行相关沟通交流，然后由董事会秘书带领参加调研的人员参观并讲解公司的产品展示厅。本次调研活动的主要内容如下：
1、请简要说明一下公司的短期和中长期发展战略。
答：公司长期发展战略是坚持走专业化发展道路，以自主掌握核心技术为发展动力，以市场为导向，不断增加高附加值产品的产销比重，优化产品结构，在巩固在平板显示及触控器件产业的市场竞争优势的基础上，突出产品差异化的优势，借助已有技术资源和上市公司资本运作平台资源，积极寻求新的产业发展机会，努力建成“国内一流、国际知名”的高科技产品的研发和专业制造企业。
短期战略而言，公司将持续巩固在平板显示及触控器件产业的技术和市场优势，努力稳定现有产品和盈利点，并在此基础上不断开拓新的产品和应用领域，不断培育新的利润增长点。具体而言，公司一方面会持续进行中大尺寸触摸屏、中小尺寸显示、盖板玻璃的技术创新，如Metal Mesh OGS、柔性TFT-Array驱动基板、2.5D/3D盖板玻璃等技术，并持续拓展车载、医疗、工控等专业应用市场；一方面，公司会利用已有技术，再加上导入新的技术，研发比如电致变色玻璃、镀AR膜等新产品，开拓更多应用领域，努力降低产品和市场相对较为单一、市场需求波动较大的风险。
2、近段时期全球小尺寸显示面板涨价，相应对公司的影响情况如何？
答：受韩国三星关停7代TFT-LCD面板生产线、台湾中华映管关停4.5代线、，台湾元太陆续关停3.5代线和2.5代线等综合因素影响，全球小尺寸（3.5英寸以下为主）、显示面板原本供过于求的局面逐渐转变为供不应求局面，其中以全球约5亿部的功能手机的显示面板供应较为紧张，产品价格较大幅度上涨。受此影响，公司的2.5代TFT-LCD显示面板生产线由原来的亏损逐步改善减亏甚至小幅盈利，对公司经营业绩产生一定积极影响，公司已在10月27日公告的《公司2016年第三季度报告》中对此作了相应说明。但是，基于下游终端产品的成本承受力等因素影响，目前进一步涨价的趋势已受到较大程度的抑制，行业预计未来一年内供求紧张局面逐步缓和，价格走势相对平稳。
3、公司第三季度的中大尺寸OGS产品销售情况如何？预计第四季度产品销售订单如何？
答： 公司第三季度的中大尺寸OGS产品销售保持较为旺盛的增长，平均月销量50万块（500k/m）左右；从目前的订单需求来看，受圣诞节促销等因素影响，公司2016年10月、11月的中大尺寸OGS订单需求仍保持增长，不过2016年12月预计其订单需求会有一定程度的下滑，整体而言，第四季度的中大尺寸OGS销量可能比第三季度高。需要提醒的是，公司产品处于全球充分竞争市场，其市场需求存在一定的波动，最终产品销量以公司实际销售为准，敬请大家予以谨慎看待、理性判断。
4、公司在《2016年第三季度报告》中预测2016年度净利润16,500万元至21,500万元，预测范围较大，对应的主要原因是什么？
答：主要原因是基于2016年第四季度订单可能发生波动、人民币兑美元汇率可能发生一定变动等综合因素影响，具体影响说明请您参见《2016年第三季度报告》中关于2016年度业绩预测以及“重大风险提示”的相关说明，敬请您认真仔细阅读并理性客观判断。公司将努力在满足客户需求的基础上，力争为股东创造更多、更好效益。
5、公司产品销售收入有多少比例出口？出口销售以何币种结算为主？人民币兑美元汇率贬值对公司的影响如何？
答：2016年1-9月，公司产品销售收入中大约80%以上为出口销售收入，以美元结算为主；与此同时，公司的主要原材料（如基板玻璃、靶材、光刻胶等）大部分通过进口购买，需要相应支付一定金额的美元，出口销售与进口原材料对冲后的美元存量资金约为2亿美元以上，随着人民币兑美元的汇率逐步贬值，相应计入的财务费用降低，对公司经营业绩产生一定积极影响；如人民币兑美元的汇率如发生升值变化，则相应对公司产生一定不利影响。为积极应对上述风险，公司将紧密跟踪汇率走势，做好外汇资金财务规划，努力降低外汇波动产生的不利影响。敬请投资者理性看待人民币汇率变动风险，谨慎投资。
6、公司中大尺寸OGS的产能现状如何？后续有无新的产能扩充规划？
答：公司中大尺寸OGS产能分为前段G5 CTP Sensor和后段OGS两部分产能。截至目前，因产品结构不同，公司前段G5 CTP Sensor产能约为8万片/月左右，1片G5玻璃基板可排版28块 10.1英寸或12块14.1英寸或6块21-27英寸的触摸屏面板；后段OGS产品月产能至10月底将扩充至70万块（行业内简称“700k/m”），随着产品尺寸不同相应对实际产能存在一定的差异，尺寸越大相应加工时间增长导致产能会有一定幅度的降低。公司后续会随着市场需求变化逐步扩充后段OGS产能，扩充周期约2-3个月。
公司会着力于对现有G5 OGS设备进行改造进行产能和效率的进一步提升，鉴于中大尺寸触摸屏市场需求稳步增长，G5 OGS及以上世代生产线的投资金额巨大，公司会谨慎评估中大尺寸OGS产能扩充，目前没有大幅扩产需求。
7、请简要分析一下中大尺寸触摸屏的现有及未来技术路线的变化情况，OGS的市场占有率地位情况如何？
答：与G-G、GFF、G1F、GF2、metal mesh等中大尺寸触摸屏技术路线相比，OGS结构的中大尺寸电容式触摸屏（不含电容式触摸屏与显示模组的全贴合）具有以下竞争优势：
（1）仅采用一片玻璃基板，更轻、更薄、透光性更好；
（2）减少使用一块玻璃或一层至两层Film膜层；不需要贴合，不使用OCA等贴合材料；原材料消耗成本相应降低；
（3）除与G-G结构的触控性能相当外，OGS结构的中大尺寸电容式触摸屏具有更高的触控灵敏度和可靠性；
（4）随着OGS良品率日益提升，OGS在中大尺寸电容式触摸屏方面尤其是13.3英寸及以上尺寸的应用领域的性价比优势日益显著。
在以触控笔记本电脑应用为主的中大尺寸触摸屏市场上，OGS技术占据主流市场地位，少部分采用GFF技术，Metal Mesh技术仅占极小的份额。据行业了解，2015年度全球中大尺寸触摸屏市场中，OGS结构占据60%左右的市场份额，GFF结构（含G1F、GF2）占据35%左右的市场份额，metal mesh结构占据5%左右的市场份额。随着OGS结构的性价比优势日益提升，预计2016年度其市场占有率有望提升至70%以上的份额。鉴于OGS具有更轻薄、透光性更好、触控更灵敏、规模化成本优势等优点，再加上适应窄边框需求的metal mesh OGS等新产品的推出，预计OGS仍将占据中大尺寸触摸屏的主流市场地位。
不过，OGS未来可能面临GF2、on cell等其他技术取得突破可能带来的竞争风险。公司将积极关注行业技术发展趋势，持续加大新产品、新工艺、新技术的研发，提高公司产品的良品率的同时，降低产品的生产成本，提升产品的市场竞争力。
8、请介绍一下公司中大尺寸OGS产品的竞争对手情况。
答：公司生产的中大尺寸一体化电容式触摸屏（OGS）主要应用于平板电脑、触控笔记本电脑、二合一笔记本电脑（2 in 1 NB）、一体化计算机（AIO PC）等应用领域。公司为国内目前唯一一家批量生产五代线（G5）OGS产品的厂商，市场占有率位居国际前列，目前全球批量生产中大尺寸OGS的同行业厂商包括伯恩光学、合肥京东方、台湾宸鸿科技（TPK）、台湾友达光电（AUO）等。
9、公司全资子公司——重庆莱宝科技有限公司的盈利能力提升较快，未来能否继续保持或者提升相应的盈利能力？
答：公司全资子公司——重庆莱宝科技有限公司拥有国内目前唯一一条批量生产的五代线（G5）OGS，2016年盈利能力的较大幅度提升主要是基于产能利用率维持相对较高水平和产品良品率提升至稳定较高水平，未来面临产品价格下降、GF2等其他类型技术的竞争，盈利能力存在一定的下降风险，敬请投资者理性看待、谨慎投资。
公司将通过持续开发Metal Mesh OGS等新产品、进一步提升产品良品率和物料消耗水平、降低原辅材料采购价格等积极措施，努力维持产品的盈利能力。
10、请您介绍一下二合一（2 in 1）笔记本电脑市场发展情况并展望一下未来市场发展趋势。
答：如公司在《2015年年度报告》和《2016年半年度报告》“董事会报告”相关章节说明，2015年成为二合一（2 in 1）笔记本电脑的发展元年，消费者开始真正接受二合一（2 in 1）笔记本电脑，对应的代表性事件分别为：（1）2015年度微软Surface 3出货量突破100万台；（2）美国Apple公司2015年第三季度发布的12.9英寸带触控功能、可拆卸键盘的iPad Pro于第四季度实现销量突破100万台。2015年度全球二合一笔记本电脑的出货量大约300万台左右。
通过公司与客户及行业专家的沟通了解，2016年二合一笔记本电脑的销量有望至少成长50%以上；此外，考虑到2011年至今5年期间受windows操作系统更新体验不佳等因素影响，一直没有发生大的笔记本电脑更换，目前已进入笔记本电脑的换机周期，二合一笔记本电脑作为创新PC产品，以其轻薄、便携、电池更耐用、时尚美观等优点，逐步为更多的消费者接受，预计未来市场仍将呈现较好的成长趋势。
11、公司在车载、工控类应用领域的触摸屏市场开发计划和进展情况如何？
答：为降低PC市场需求波动可能带来的风险，公司2016年下半年起积极开发车载、医疗、工控类专业应用领域的触摸屏市场，目前已进行车载前装市场、视频会议系统等工控应用市场的前期开发和技术交流，力争2017年下半年尽早取得相关突破。
12、公司深圳总部整体处于亏损状态，未来是否会有所改观或者扭亏为盈？
答：为适应公司优化市场和产品结构、优化资源配置和产业布局的需要，公司将部分产品的制造基地外移，深圳总部涵盖营销中心、供应链中心、质量管理中心、财务中心等总部职能部门和必要的人员，相应产生一定的费用。公司总部实行严格的费用管控，其中大部分费用为相对固定的厂房及设备的折旧以及人工费用，少部分费用为差旅费等管理费用支出。随着公司总部的G2.5 TFT-LCD面板生产线的经营业绩改善、盖板玻璃业务的逐步拓展以及未来南山工厂产业升级改造，公司总部的亏损状况将会产生一定积极变化，具体变化情况敬请以公司后续正式公告信息为准。
13、公司的柔性TFT-Array驱动基板产品是否已量产？主要应用领域有哪些？
答：公司基于前期已掌握的非晶硅TFT技术，目前已成功研发出柔性TFT-Array驱动基板的数款样品，目前正在积极进行量产准备，力争今年底前尽早具备量产能力。公司生产的柔性TFT-Array驱动基板主要与电子纸显示屏搭配，目前主要应用于电子标签、智能卡片、穿戴式产品（黑白或单色显示）等领域。
14、公司南山工厂的自有地块能否通过产业升级改造变更为商业用地？改造后的厂房能否对外出租或出售？目前进展情况如何？
答：公司南山工厂的自有地块为工业用地性质，根据现行国有土地管理政策，无法变更为商业用地。公司将根据深圳市政府关于高新区北区产业升级改造的有关政策，积极申报将原有地块进行产业升级改造为集总部和研发等功能为一体的新型建筑；截至目前，公司根据相关政府部门的统一规划、申报进度和要求，积极进行沟通了解和准备申报，目前尚未形成具体的产业升级改造方案；此外，根据相关政策了解，产业升级改造后的建筑物主要以公司自用为主（50%以上），其余少部分可根据政府审批进行出租等，具体进展及信息请以公司后续正式公告信息为准。
15、公司后续成长的潜在利润增长点有哪些？
答：如公司2015年年度报告所述，除巩固和提升现有的ITO导电玻璃、中大尺寸OGS、TFT-LCD等主导产品销售外，公司利用现有生产设备资源，2016年积极开发中大尺寸盖板玻璃、2.5D盖板玻璃、柔性TFT-Array驱动基板、全视角反射型TFT-LCD、G5 CF、On Cell、电致变色玻璃等新产品，并对具备量产条件的中大尺寸盖板玻璃、2.5D盖板玻璃、柔性TFT-Array驱动基板等产品积极进行市场推广；此外，公司利用自有资金充足和上市公司资源优势，积极探索寻求更多外延式投资与合作发展机会，努力为公司培育更多新的利润增长点。
16、公司目前账面货币资金较为充裕，后续是否会通过对外投资等途径进行外延式发展？外延式发展的方向主要是哪些？
答：公司依托资本市场和自有资金较为充足的优势，正在积极寻找通过适当的外延式发展落实能预期为公司带来或者有望培育形成新的利润增长点的业务机会，可能的实施方式包括对外投资、合作、合资、收购等多种方式。外延式发展的方向除与主营业务相关的新技术、新产品外，还包括与现有主营业务不一定相关的比如新材料、物联网、智能制造相关核心部件等新兴领域。具体的对外投资事项请以公司后续正式公告信息为准。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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