调研问答全文
利亚德 (300296) 2016-11-15
本次投资者关系活动以参观和会议的方式进行，主要内容如下：
1、公司发展战略
“2013-2015年四轮驱动与融合”战略通过内生与外延的方式完成，中长期战略升级为“文化科技+金融”缔造“视听文化跨国集团”，2016-2018年战略目标：打造“利亚德系”，完成“百亿+”工程。
2016年公司升级战略，根据应用环境将原有四轮板块调整为文化板块和科技板块，并用金融的手段实现双板块的发展。
2、商业模式
15年以前绝大部分的业务是TO B，包括商业企业和政府部门，由于战略升级，商业模式也发生了变化，增加了TO G和TO C，这里的G是指与政府共建幸福城市，包括文化建设、旅游规划、景观照明、智慧显示等服务和投资运营。TO C一方面是我们的小间距电视最终是要进入民用市场为消费者所用，另一方面在文化领域的投入和演义的运营最终也会面对消费者，此外教育和体育还在做市场的铺垫和培育。
3、共建幸福城市
共建幸福城市是TO G业务的核心。利亚德及旗下所有的公司实现了概念策划、工程设计、建设实施和交付运营的交钥匙工程，可以从文化旅游，照明，体育，教育，智能显示等各个领域与政府共同规划建设城市。除了服务、产品和创意外，利亚德还会参与到投资和运营之中。现在已经签订了框架协议的有昆明模式、茅台文旅模式、赤峰模式、巫山模式等。根据各地政府需求和内容的不尽相同，也衍生出了不同的PPP运用模式。
4、小间距电视的爆发
TO B是利亚德的常规业务，目标是成为全球最具竞争力的视效专家，能够提供的内容包括显示指挥调度控制系统，视频会议显示系统，城市景观照明系统，广告传媒，展览、展示、剧院、场馆（声光电）、电视台演播厅、LED租赁，建筑智能化设计与施工，智慧城市综合显示系统等。
2016年是小间距电视爆发元年，1-9月确认收入较去年同期增长100%以上，且境内外同期增速均衡。由于上游原材料供应不足问题，订单增速略有下降。
5、千亿城市照明市场
面对千亿市场空间，公司三季度并入新的成员公司：万科时代和普瑞照明，照明板块队伍更加强大，包括金达照明和中天照明已有四家区域优质企业。
6、显示板块丰富
公司的显示板块也于三季度增加了新的成员，除了利亚德固定安装产品，以及金立翔租赁产品，美国平达的液晶产品，蓝硕科技创意产品的加入，丰富了显示板块的业务内容。
7、金融事业
上市四年时间，公司共收购11家公司，参股6家公司，并于2015年11月收购美国纳斯达克上市公司。
2016年8月18日，15亿元非公开发行股票募集资金已经到位，公司增发人民币普通股（A 股）52,816,901股，增发价格28.40元，扣除各项发行费用22,369,999.86元，募集资金净额为1,477,629,988.54元。
9月26日，公司完成公开发行公司债券9亿元，利率4%。本次债券期限为5年，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
8、员工分享
公司上市后实施了4次员工激励，员工努力促进公司业绩增长的同时，也分享了市值带来的巨大收益。
2016年10月10日，公司第二届董事会第四十次会议审议通过了《关于<利亚德光电股份有限公司2016年度员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》。本次员工持股计划筹集资金总额上限为30,000万元，参加对象为公司及其控股公司的核心及骨干员工，锁定期为12个月，存续期为24个月，公司将持续地创新员工激励方式，体现“分享”文化的同时，促进公司持续高增长。
Q&A
1. 利亚德收购NP主要是出于什么考虑？
答：我们主要是看重NP公司的两个优势。一是技术优势，在全身动作扑捉方面NP公司全球领先，既然市场都认可VR/AR是未来的发展趋势，那么利亚德要做VR/AR商业应用领域的领创者，就应该将该领域里非常优质的公司纳入到集团内；第二，NP公司是该领域为数不多确认了营收和利润的公司，这与利亚德在VR/AR的布局是契合的，即实现业绩落地和创收，而不仅仅是追求纯技术的发展。
2. 请问怎么理解打造利亚德“系”的战略目标？
答：利亚德“系”有两方面含义。一是业务系，希望实现业务的全球化，目前利亚德在中国，北美，欧洲等地都有业务。二是资本系，希望全球的资本体系都能为利亚德所用，现在也逐步在做相应的准备。
3. 未来两年小间距利润增速会不会主要依赖于国外？
答：今年是小间距电视的爆发元年，未来两年应该能保持较快的增速，再往后就是比较稳定的增长。今年的爆发主要来自国内，确认收入约占70%以上，境外的市场还没有完全启动，但我们看到国外的市场比国内的大很多，如果明后年国外市场启动的话，那么小间距电视爆发的势头将会持续下去。
4. 国外小间距主要是替代市场还是新增市场？
答：两者都有，跟国内的小间距市场一样，主要有这几方面：一是替代传统的DLP,LCD拼墙；二是推广小间距电视在会议系统中的应用，替代传统的投影仪；三是拓展大尺寸显示应用市场。
5. 三季度利润增速有所下降是因为上游供应商供货不足，请问目前这个问题有所改善吗？
答：近几个月上游供应商都有增加产能，供货不足的问题逐步在得到改善。
6. 利亚德所做的PPP项目和园林市政工程类公司做的PPP项目有什么不同吗？
答：园林市政工程公司主要是做公共设施建设类的项目，如果利亚德只是做照明工程的话，就与他们有些类似，但除此之外我们还做文化旅游内容建设，这部分是政府可以创收的，而不只是固定资产的投入。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，并按要求签署了《承诺书》。
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