调研问答全文
天齐锂业 (002466) 2016-11-16
1、问：请问公司如何看待未来碳酸锂和氢氧化锂价格走势？
答：影响碳酸锂价格波动的主要因素是其供给和市场需求。我们认为，长期来看，可以预计的未来10年是锂电行业尤其是碳酸锂、氢氧化锂将迎来黄金发展时期，我们对锂行业未来的发展长期看好，对碳酸锂价格的走势保持乐观。从供给端看，近年来国内基础锂化合物和锂电正极材料等关键锂电材料加工端由于资本过度投资和技术升级滞后等原因，出现了产品结构化矛盾的苗头，也正是市场自我净化、自我调整功能的体现，总体上有利于行业持续健康发展。
毋庸置疑，中国未来的新能源汽车市场增量大，国家产业政策也在不断朝市场化方向调整，这将长期利好于天齐锂业这种有稳定的优质原料来源，优质的产品品质和相当规模的企业，而没有持续竞争力的产品和企业将面临严峻考验。
2、问：近期纯碱等辅料价格上涨，对公司是否构成压力，是否会影响公司业绩？
答：辅料占公司生产成本的比例不高，所以其价格波动对公司业绩影响并不大；此外，公司一直在多方面实施降低成本的手段和措施，效果明显。
3、公司近期披露了竞买SQM的股东Pampa股权和购买SailingStone持有的SQM公司约9%股权事宜，请问目前进展情况以及公司未来的发展方向和战略规划。
答：截止目前，购买SailingStone持有的SQM公司2.1%的股权事宜已经完成交割并登记在天齐锂业子公司名下；关于1美元购买的一项期权，有效期是6个月，现在尚未到期；关于竞买Pampa股权事宜，因为是非公开的竞拍过程，具有较强不确定性，截止目前没有进一步应披露之信息。公司上述一系列的动作，符合公司“夯实上游”的战略发展需要，有利于强化公司行业地位，符合公司利益和全体股东的利益。
4、问：智利政府对外国公司收购当地资源类公司股权是什么态度？
答：我们相信智利作为民主国家，其政府也是遵守契约的。从案例来看，目前同处于Atacama盐湖经营的美国公司雅宝仍然在正常的与智利政府部门进行合作，可见当地政府对来自境外的投资持欢迎态度。
5、问：能否请公司介绍下SQM的股权结构是情况？
答：SQM的股权结构相对比较复杂，发行在外的股份包括A类股和B类股，A类股在智利上市，B类股同时在智利和美国上市，A股和B股在公司治理中的权限由其公司章程和智利相关法律法规规定。在本次Pampa的股东Oro Blanco发起股权出售流程前，SQM大概的股权结构是：加钾集团持有A股和B股合计约32%的股权，Ponce家族持股约30%股权，通过与Kowa（持股约2.1%）签署股东共同行动协议，表决权比例也达到32%左右；由于Ponce家族和Kowa持有的A类股多一些，根据公司章程的规定，其董事会席位稍多于加钾集团。
6、问：雅宝与智利政府就Atacama盐湖新签署的特许经营权使用费是不是很高？
答：据我们了解的信息，目前是签署了一项备忘录，但我们并没有看到具体的执行协议，所以不便评论。
7、问：泰利森锂精矿产品分类及2016年产销情况如何？
答：泰利森的锂精矿包括技术级锂精矿和化工级锂精矿；这两种产品的区别主要在于锂和铁的含量和铁颗粒尺寸的大小。技术级锂精矿主要面向玻璃和陶瓷市场销售；化学级锂精矿主要销售给锂化学加工企业，用于转化为碳酸锂、氢氧化锂等锂化学品。
泰利森锂精矿的设计产能是74万吨/年，这个产能包括化工级锂精矿和技术级锂精矿；2015年有效的产能是43万多吨（包含化工级和技术级），其中接近80%都销售到了中国，剩下20%技术级锂精矿全球销售。这个态势在今年也是稳定的延续下来，预计2016年整体产销量会有增长。由于两位股东未来都有大幅度需求化工级锂精矿的预期，客观上对泰利森也提出了扩产的可能性；何时开始扩产、扩产量级、何时完成扩产等信息目前均没有最终决定。
8、问：请问公司目前各类锂化工产品的产能情况如何？
答：公司目前国内两个锂化工产品基地，四川射洪和江苏张家港。射洪基地设计产能情况如下：碳酸锂10500吨/年，氢氧化锂5000吨/年，无水氯化锂1500吨/年，金属锂200吨/年；张家港基地电池级碳酸锂设计产能为17000吨/年。
9、问：公司拟建设的2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目，为什么选址在澳洲？目前项目进展如何？
答：本来项目的建设无非是考虑两种形式，要么靠近资源，要么靠近市场；目前公司和行业中靠近市场建设的项目已经很多了，所以我们就选在了靠近资源，分散风险。公司新建的氢氧化锂项目所在地位于西澳大利亚州首府珀斯以南40 km，西接散装货出口港，以北15 km处为国际集装箱出口码头弗里曼特尔港，有利于产品快速进入国际市场，加快物流速度，提升售后服务，节约销售成本。
目前，天齐澳洲已经取得了该项目的建设所需要的政府相关许可，并于2016年10月12日举行了项目开工奠基典礼。
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