调研问答全文
莱宝高科 (002106) 2016-11-16
本次调研活动在会议室由公司向参与调研人员主要介绍了2016年1-9月及目前经营情况、2016年及2017年触控显示行业发展趋势、公司发展战略及未来发展方向等情况，并进行相关沟通交流。本次调研活动的主要内容如下：
1、请介绍一下公司现有的主要业务及其分布情况？
答：公司目前的主营业务包括研发和生产ITO导电玻璃、彩色滤光片（Color Filter）、中小尺寸TFT-LCD面板及模组、中大尺寸OGS、盖板玻璃（Cover Glass）等产品。
为提升专业化和规模化成本竞争优势、有效降低成本和费用支出，公司于2015年底对各类主营业务产品的产业布局进行了优化配置。其中，ITO导电玻璃由公司的控股子公司---浙江金徕镀膜有限公司在浙江省金华市集中生产，中小尺寸TFT-LCD面板及模组和彩色滤光片集中在公司光明工厂生产，同时利用原有部分小尺寸OGS的部分生产设备改为生产盖板玻璃，主要以差异化的大尺寸盖板玻璃和2.5D盖板玻璃产品为主；中大尺寸OGS产品由全资子公司——重庆莱宝科技有限公司集中生产。
2、公司第四季度中大尺寸OGS订单情况如何？
答：从目前的订单需求来看，受圣诞节及元旦促销等因素影响，公司2016年10月、11月的中大尺寸OGS订单需求仍保持增长，不过2016年12月预计其订单需求会有一定程度的下滑，整体而言，第四季度的中大尺寸OGS销量可能比第三季度高。需要提醒的是，公司产品处于全球充分竞争市场，其市场需求存在一定的波动，最终产品销量以公司实际销售为准，敬请大家予以谨慎看待、理性判断。
3、公司中大尺寸OGS的产能多大？近期有无新的产能扩充规划，扩产周期大概多长？
答：公司中大尺寸OGS产能分为前段G5 CTP Sensor和后段OGS两部分产能。截至目前，因产品结构不同，公司前段G5 CTP Sensor产能约为8万片/月左右，1片G5玻璃基板可排版28块 10.1英寸或12块14.1英寸或6块21-27英寸的触摸屏面板；后段OGS产品月产能至10月底将扩充至70万块（行业内简称“700k/m”），随着产品尺寸不同相应对实际产能存在一定的差异，尺寸越大相应加工时间增长导致产能会有一定幅度的降低。公司后续会随着市场需求变化逐步扩充后段OGS产能，扩充周期约2-3个月。
公司会着力于对现有G5 OGS设备进行改造进行产能和效率的进一步提升，鉴于中大尺寸触摸屏市场需求稳步增长，G5 OGS及以上世代生产线的投资金额巨大，公司会谨慎评估中大尺寸OGS产能扩充，目前没有大幅扩产需求。
4、公司中大尺寸OGS产品目前的良品率多少？后续是否还有多大的提升空间？
答：公司中大尺寸OGS产品目前的良品率平均75%左右，部分产品良品率达到80%以上，具体良品率受产品具体规格要求、生产工艺、订单数量等综合因素影响。通过采取优化生产工序、提高生产效率、优化生产管理等措施，产品良品率未来还有5%甚至更高的提升空间，尤其是要加大对重要原材料的利用率提升，以更为有效降低产品生产成本。
5、中大尺寸触摸屏各种技术路线中，OGS具有哪些竞争优势而让其成为主流技术，未来OGS还会是中大尺寸触摸屏的主流技术吗？
答：在以触控笔记本电脑应用为主的中大尺寸触摸屏市场上，OGS技术占据主流市场地位，少部分采用GFF技术，Metal Mesh技术仅占极小的份额。
与G-G、GFF、G1F、GF2、metal mesh等中大尺寸触摸屏技术路线相比，OGS结构的中大尺寸电容式触摸屏（不含电容式触摸屏与显示模组的全贴合）具有以下竞争优势：
（1）仅采用一片玻璃基板，更轻、更薄、透光性更好；
（2）减少使用一块玻璃或一层至两层Film膜层；不需要贴合，不使用OCA等贴合材料；原材料消耗成本相应降低；
（3）除与G-G结构的触控性能相当外，OGS结构的中大尺寸电容式触摸屏具有更高的触控灵敏度和可靠性；
（4）随着OGS良品率日益提升，OGS在中大尺寸电容式触摸屏方面尤其是13.3英寸及以上尺寸的应用领域的性价比优势日益显著。
鉴于中大尺寸OGS产品在超薄、透光率、触控灵敏度、耐用性、制作成本等方面的优势，预计未来两年内，OGS仍将维持主流市场地位，但可能面临GF2、on cell等其他技术取得突破可能带来的竞争风险。公司将积极关注行业技术发展趋势，持续加大新产品、新工艺、新技术的研发，提高公司产品的良品率的同时，降低产品的生产成本，提升产品的市场竞争力。
6、公司中大尺寸触摸屏产品的客户有哪些？
答：公司中大尺寸触摸屏产品的主要客户包括联想（Lenovo）、美国惠普（HP）、戴尔（DELL）、台湾华硕（ASUS）等数家全球知名的PC厂商。依靠稳定优质的产品供应，公司已与客户建立起互惠互利的批量供应合作关系，并成为上述客户的重要供应商。
7、公司中大尺寸OGS产品的主要竞争对手有哪些？
答：公司生产的中大尺寸一体化电容式触摸屏（OGS）主要应用于平板电脑、触控笔记本电脑、二合一笔记本电脑（2 in 1 NB）、一体化计算机（AIO PC）等应用领域。公司为国内目前唯一一家批量生产五代线（G5）OGS产品的厂商，市场占有率位居国际前列，目前全球批量生产中大尺寸OGS的同行业厂商包括伯恩光学、合肥京东方、台湾宸鸿科技（TPK）、台湾友达光电（AUO）等。
8、请简要分析一下中大尺寸触摸屏的现有及未来技术路线的变化情况，OGS的市场占有率地位情况如何？
答：与G-G、GFF、G1F、GF2、metal mesh等中大尺寸触摸屏技术路线相比，OGS结构的中大尺寸电容式触摸屏（不含电容式触摸屏与显示模组的全贴合）具有以下竞争优势：
（1）仅采用一片玻璃基板，更轻、更薄、透光性更好；
（2）减少使用一块玻璃或一层至两层Film膜层；不需要贴合，不使用OCA等贴合材料；原材料消耗成本相应降低；
（3）除与G-G结构的触控性能相当外，OGS结构的中大尺寸电容式触摸屏具有更高的触控灵敏度和可靠性；
（4）随着OGS良品率日益提升，OGS在中大尺寸电容式触摸屏方面尤其是13.3英寸及以上尺寸的应用领域的性价比优势日益显著。
在以触控笔记本电脑应用为主的中大尺寸触摸屏市场上，OGS技术占据主流市场地位，少部分采用GFF技术，Metal Mesh技术仅占极小的份额。据行业了解，2015年度全球中大尺寸触摸屏市场中，OGS结构占据60%左右的市场份额，GFF结构（含G1F、GF2）占据35%左右的市场份额，metal mesh结构占据5%左右的市场份额。随着OGS结构的性价比优势日益提升，预计2016年度其市场占有率有望提升至70%以上的份额。鉴于OGS具有更轻薄、透光性更好、触控更灵敏、规模化成本优势等优点，再加上适应窄边框需求的metal mesh OGS等新产品的推出，预计OGS仍将占据中大尺寸触摸屏的主流市场地位。
不过，随着二合一笔记本电脑、触控笔记本电脑等市场需求持续增长，市场竞争对手可能逐步增加，OGS未来可能面临GF2、on cell等其他技术取得突破可能带来的竞争风险，敬请投资者予以理性判断。公司将积极关注行业技术发展趋势，持续加大新产品、新工艺、新技术的研发，提高公司产品的良品率的同时，降低产品的生产成本，提升产品的市场竞争力。
9、请展望分析一下二合一（2 in 1）笔记本电脑市场的未来发展前景及趋势。
答：如公司在《2015年年度报告》和《2016年半年度报告》“董事会报告”相关章节说明，2015年成为二合一（2 in 1）笔记本电脑的发展元年，消费者开始真正接受二合一（2 in 1）笔记本电脑，对应的代表性事件分别为：（1）2015年度微软Surface 3出货量突破100万台；（2）美国Apple公司2015年第三季度发布的12.9英寸带触控功能、可拆卸键盘的iPad Pro于第四季度实现销量突破100万台。据行业不完全统计，2015年度全球二合一笔记本电脑的出货量大约500万台左右。
通过公司与客户及行业专家的沟通了解，2016年二合一笔记本电脑的销量有望至少成长50%以上；此外，考虑到从2011年至今5年期间受windows操作系统更新体验不佳等因素影响，一直没有发生大的笔记本电脑更换，目前已进入笔记本电脑的换机周期，二合一笔记本电脑作为创新PC产品，以其轻薄、便携、电池更耐用、时尚美观等优点，逐步为更多的消费者接受，预计未来市场仍将呈现较好的成长趋势。
10、美国微软（MicroSoft）公司近日发布了一款28英寸、带十点触控功能的命名为“Surface Studio”的一体化计算机（AIO PC）新产品，请问该产品的触摸屏是否为公司供应？请问公司对带触控功能的一体化计算机（AIO PC）市场发展趋势如何看待？
答：一体化计算机（AIO PC）是指将主机和监视器合二为一的计算机，目前常见AIO PC产品尺寸为20-27英寸。2016年4月以来，公司已实现批量供应AIO PC用电容式触摸屏产品，产品规格包括19.5英寸、20.5英寸、21.5英寸、23.8英寸、27.0英寸等多个产品规格，目前月平均出货量约为50k左右。一块G5玻璃基板（规格：1100mm*1300mm）可切割成6块27.0英寸面板，公司全资子公司——重庆莱宝科技有限公司的G5 OGS生产线在AIO PC用电容式触摸屏方面具有显著的触控性能（可支持十点触控、透光率高）和成本竞争等优势。
公司已关注到您所提及的美国微软（Microsoft）公司近日发布了一款28英寸、带十点触控功能的命名为“Surface Studio”的一体化计算机（AIO PC）新产品的报道信息，该类产品主要定位于设计类等专业应用市场，目前尚未正式上市销售。如前所述，公司已具备供应此类产品的触摸屏技术和批量生产实力，不过公司目前尚未向美国微软公司供货，公司正在积极开拓包括美国微软公司在内的AIO PC用触摸屏市场。
整体而言，受触控性能日益成熟和AIO PC产品日益追求差异化创新发展的影响，全球带触控功能的AIO PC市场将有望稳步增长；不过，鉴于AIO PC市场大多应用于设计办公、演示、POS系统、视频会议系统等特定专业应用市场，目前市场整体规模初步仅为数百万台，市场容量相对较为有限，不过鉴于市场竞争对手较为有限，相应有望对公司的中大尺寸触摸屏产品带来更多的需求，公司希望能依托稳定优质的产品和持续的新产品开发满足客户的定制化需求，共同分享市场成长的成果。不过，受全球经济复苏缓慢且面临较大的下行压力，新产品市场推广存在一定的不确定性，未来市场需求将相应存在一定的波动变化。该等预测仅供您参考使用，建议您多方收集了解相关行业资讯，理性客观做出投资判断。
11、公司除中大尺寸触摸屏产品外，还有哪些潜在利润增长点？
答：如公司2015年年度报告所述，除巩固和提升现有的ITO导电玻璃、中大尺寸OGS、TFT-LCD等主导产品销售外，公司利用现有生产设备资源，2016年积极开发中大尺寸盖板玻璃、2.5D盖板玻璃、柔性TFT-Array驱动基板、全视角反射型TFT-LCD、G5 CF、On Cell、电致变色玻璃等新产品，并对具备量产条件的中大尺寸盖板玻璃、2.5D盖板玻璃、柔性TFT-Array驱动基板等产品积极进行市场推广；此外，公司利用自有资金充足和上市公司资源优势，积极探索寻求更多外延式投资与合作发展机会，努力为公司培育更多新的利润增长点。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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