调研问答全文
利亚德 (300296) 2016-11-18
本次投资者关系活动以参观和会议的方式进行，主要内容如下：
1、公司发展战略
“2013-2015年四轮驱动与融合”战略通过内生与外延的方式完成，中长期战略升级为“文化科技+金融”缔造“视听文化跨国集团”，2016-2018年战略目标：打造“利亚德系”，完成“百亿+”工程。
2016年公司升级战略，根据应用环境将原有四轮板块调整为文化板块和科技板块，并用金融的手段实现双板块的发展。
2、商业模式
15年以前绝大部分的业务是TO B，包括商业企业和政府部门，由于战略升级，商业模式也发生了变化，增加了TO G和TO C，这里的G是指与政府共建幸福城市，包括文化建设、旅游规划、景观照明、智慧显示等服务和投资运营。TO C一方面是我们的小间距电视最终是要进入民用市场为消费者所用，另一方面在文化领域的投入和演义的运营最终也会面对消费者，此外教育和体育还在做市场的铺垫和培育。
3、共建幸福城市
共建幸福城市是TO G业务的核心。利亚德及旗下所有的公司实现了概念策划、工程设计、建设实施和交付运营的交钥匙工程，可以从文化旅游，照明，体育，教育，智能显示等各个领域与政府共同规划建设城市。除了服务、产品和创意外，利亚德还会参与到投资和运营之中。现在已经签订了框架协议的有昆明模式、茅台文旅模式、赤峰模式、巫山模式等。根据各地政府需求和内容的不尽相同，也衍生出了不同的PPP运用模式。
4、小间距电视的爆发
TO B是利亚德的常规业务，目标是成为全球最具竞争力的视效专家，能够提供的内容包括显示指挥调度控制系统，视频会议显示系统，城市景观照明系统，广告传媒，展览、展示、剧院、场馆（声光电）、电视台演播厅、LED租赁，建筑智能化设计与施工，智慧城市综合显示系统等。
2016年是小间距电视爆发元年，1-9月确认收入较去年同期增长100%以上，且境内外同期增速均衡。由于上游原材料供应不足问题，订单增速略有下降。
5、千亿城市照明市场
面对千亿市场空间，公司三季度并入新的成员公司：万科时代和普瑞照明，照明板块队伍更加强大，包括金达照明和中天照明已有四家区域优质企业。
6、显示板块丰富
公司的显示板块也于三季度增加了新的成员，除了利亚德固定安装产品，以及金立翔租赁产品，美国平达的液晶产品，蓝硕科技创意产品的加入，丰富了显示板块的业务内容。
7、金融事业
上市四年时间，公司共收购11家公司，参股6家公司，并于2015年11月收购美国纳斯达克上市公司。
2016年8月18日，15亿元非公开发行股票募集资金已经到位，公司增发人民币普通股（A 股）52,816,901股，增发价格28.40元，扣除各项发行费用22,369,999.86元，募集资金净额为1,477,629,988.54元。
9月26日，公司完成公开发行公司债券9亿元，利率4%。本次债券期限为5年，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
8、员工分享
公司上市后实施了4次员工激励，员工努力促进公司业绩增长的同时，也分享了市值带来的巨大收益。
2016年10月10日，公司第二届董事会第四十次会议审议通过了《关于<利亚德光电股份有限公司2016年度员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》。本次员工持股计划筹集资金总额上限为30,000万元，参加对象为公司及其控股公司的核心及骨干员工，锁定期为12个月，存续期为24个月，公司将持续地创新员工激励方式，体现“分享”文化的同时，促进公司持续高增长。
Q&A
1. 今年小间距电视爆发，可见的领域都已经涉及到了，那是不是意味着未来小间距电视的需求会衰减从而导致增速放缓？
答：虽然各个领域都涉及到了，但每个领域的渗透率并不高。小间距电视的应用主要有三方面：一是替代传统的DLP,LCD拼墙；二是推广小间距电视在会议系统中的应用，替代传统的投影仪；三是拓展大尺寸显示应用市场。从订单签订的情况来看，各个领域订单的绝对值还是比较小，还有很大的拓展空间，同时也看到各个行业增速都有提高，所以我们认为今年是小间距电视的爆发元年。
2、平达收购一年了，整合效果怎么样？
答：基本符合预期。预计2016年可实现净利润8,000万元。我们具体采取的措施有以下几点：
（1）成立国际业务事业群，美国平达作为国际业务发展的平台，整合海外市场；
（2）执行2016年海外收入及利润指标，严格控制期间费用预算与支出；
（3）增加技术沟通和销售培训，加强产品宣传，从内部和外部双方面渗透北美市场。
3、利亚德为什么要收购这么多的照明公司？另外，所收购的这些照明公司有哪些特点？
答：首先我们看到室外夜景照明市场空间发生了很大变化，从以前的房地产楼体亮化到城市景观照明和夜游经济的发展；第二是照明市场区域性特点明显，金达照明的业务主要集中在华南，所以我们进行了区域化布局，在不同的区域吸纳了非常优质的照明公司纳入到集团内。另外，我们收购的照明公司都要求同时具备两个资质，设计资质和照明工程施工资质，显示了在该领域的绝对优势。
4、利亚德在VR领域有不少布局，目的是什么？收购NP主要是出于什么考虑？
答：利亚德的目标是做VR/AR领域商业应用的领创者。收购NP公司是因为看重它的两个优势。一是技术优势，在全身动作扑捉方面NP公司全球领先；第二，NP公司是该领域为数不多确认了营收和利润的公司。这与利亚德在VR/AR的布局是契合的，即实现业绩落地和创收，而不仅仅是追求纯技术的发展。
5、上游供货不足为什么会使订单签订延迟？不能签订订单延迟交货期吗？
答：我们的很多客户是政府部门，对交货时间有严格要求，否则会造成违约，国外的客户更是如此，所以只能延迟签订。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，并按要求签署了《承诺书》。
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