调研问答全文
山东路桥 (000498) 2016-11-21
一、介绍公司基本情况
公司具有多年从事路桥项目承揽、施工的业务经验。主营业务为路桥工程施工与养护施工。公司全资子公司山东省路桥集团有限公司始建于1948年，拥有公路工程施工总承包特级资质，建设足迹遍布国内二十几个省市自治区，对山东乃至全国的交通基础设施建设做出了重要贡献。
公司注重投资者关系管理工作，谋求树立并维护良好的资本市场形象，坚持生产经营和资本运作“双轮驱动”，发展质量和效益增长“两翼齐飞”。 山东省的基础设施投资建设在前几年有所放缓，去年下半年开始又掀起了建设高潮。去年全年公司经营开发产值107.6亿元，截至今年6月底，公司经营开发产值已达137.75 亿元，创历史新高。从去年开始，建设方提出入股施工一体化的建设模式。该类项目，公司除了获得投资回报外，施工收入更是重要部分。而入股施工一体化项目单价高，进入门槛也高，无形中给公司提供了发展机遇。前三季度，公司实现营业收入42亿元，同比增长4.3%。利润总额3.5亿元，为历史最好水平。
公司非公开发行A股股票已经中国证监会受理。参与公司本次定增的战略投资者包括山东铁路建设投资有限公司、齐鲁交通投资有限公司等。山东铁路建设投资有限公司负责铁路及其相关产业的投资建设、管理与运营等。齐鲁交通投资有限公司的母公司齐鲁交通发展集团有限公司负责山东省内高速公路的运营管理，承担山东省政府赋予的重大交通项目建设任务，与公司控股股东山东高速集团有限公司一样，为山东省政府交通运输事业发展的投融资平台，山东省内重大交通项目的投融资主体。目前，山东高速集团有限公司运营管理高速公路3247公里，占山东全省高速公路通车里程的65%。可以说，引入山东铁路投资、齐鲁交通投资等战略投资者，对公司未来各方面的业务发展都大有裨益。
在高速公路养护方面，公司重视养护业务的开展。2001年成立了专业公司拓展养护业务，2005年开始在全国多个省市发展再生技术、从事再生业务。公司在天津、内蒙、北京、福建、浙江等地开展过再生养护业务，是省级路桥企业中第一个开展再生养护施工的单位。再生技术符合国家绿色环保的发展理念，能够避免环境污染和资源浪费。上个月，公司举办了公路沥青路面再生技术观摩会和《公路沥青路面就地热再生施工技术规程》等四项企业标准审查会，专家们对公司系统化、专业化、标准化的养护施工技术给予充分肯定，认为公司的公路养护技术水平较高，且低碳、节能、环保，符合国家公路养护的绿色环保规范要求。目前，公司拥有两家省级技术中心，负责公司科研技术支持。参与编制了交通部行业标准《公路沥青路面再生技术规范》。可以说，在全国路桥行业中公司的再生技术都处于领先地位。同时，公司施工能力较强、在建项目较多，能将再生设备制造与施工相结合，与其他单纯制造再生养护设备的公司相比，具有明显竞争优势。
PPP项目方面，公司重视PPP项目开发与布局。国家推行PPP项目以来，在福建、四川、云南、内蒙古等地积极参与PPP项目投标建设，做好山东境内施工项目的同时，对省外PPP项目进行重点突破。
海外项目方面，公司一直致力于走出国门，参与了诸如越南第一条高速公路——越南河内-海防高速公路的建设等。公司现有海外项目主要分布在越南、安哥拉和阿尔及利亚等地，公司以这三个国家为海外市场突破点，在项目经营的同时加大二次开发力度。同时，公司与中国山东对外经济技术合作集团有限公司共同设立了山东高速路桥国际工程有限公司，不仅彻底解决公司与关联方之间的潜在同业竞争，更有利于公司在国家“一带一路”发展战略背景下拓宽海外业务，符合公司利益与长远发展目标。
融资方面，公司充分利用自有资金，比如在日常施工管理中与供应商的资金往来形成良性循环。除此以外，公司积极开展多渠道融资工作，控制资金成本，使风险得到良好控制。目前，证监会已受理公司非公开发行A股股票事宜，发行的公司债获得证监会核准批复，中期票据也收到中国银行间市场交易商协会的《接受注册通知书》。公司会充分利用好上市这个大平台，规范运作，真正实现“双轮驱动”、“两翼齐飞”，让投资者切实受益。
二、参观公司项目现场
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