调研问答全文
兴森科技 (002436) 2016-11-21
一、公司整体情况介绍
答：公司从成立之初就立足于PCB样板领域发展，已有超过20年的发展历史，未涉足大批量生产，未来也不会考虑；2010年6月上市后开始向小批量板领域延伸，经过这几年的发展公司已形成三大业务主线，即PCB业务、军品业务和集成电路业务。公司的生产基地分别有：江苏宜兴硅谷公司，产能规划为达产后月产5万平方米的中高端PCB小批量产线；广州生产基地，设有7条产线，包括：中低端样板产线；中高端样板产线、中低端小批量板产线、刚挠板产线，军品产线，SMT表面贴装产线，IC载板产线；子公司英国Exception公司具有提供PCB样板和小批量板的产能；美国Harbor公司半导体测试板产线。
二、半导体业务介绍
答：公司半导体业务包含IC载板业务和半导体测试板业务。目前IC载板产线每月产量保持在3000～4000平方米之间，其产量、产品单价和良率都还有进一步提升空间，同时由于公司的IC载板10,000平方米/月的产能与量产企业相比体量还较小，原材料采购价格谈判不具优势，会比量产企业高一些。
半导体测试板业务，上半年子公司美国Harbor半导体测试板销售收入实现1.42亿元，第三季度销售收入继续保持增长，整体发展势头良好，其价格较好，毛利高，属于高附加值产品。半导体测试板业务其技术难度较大，但制造核心仍是PCB工艺，局部会用到IC载板工艺。从目前看，行业需求呈现增长趋势，未来将是公司的重点业务之一。子公司上海泽丰为客户提供半导体测试解决方案，并将Harbor公司、公司本部三方各自的优势有效协同，为客户提供一站式服务。
三、军工业务情况
答：军品PCB业务，有独立军用PCB制造工厂，三级保密资质，这两年保持了较好的增长态势 ，同时提供CAD设计一站式服务模式，为军工客户提供PCB板卡级产品硬件设计与调试服务，再加上湖南源科自身业务，该公司拥有齐备的二级军工资质，具备从事军用武器装备存储配套系统科研和生产的条件和资格，拥有丰富的军工产品研制能力和销售能力，其拥有的完备军工资质将大幅提升公司的军品资质等级，公司的军品业务将由元器件配套向提供模块级和系统级军工产品领域延伸。公司将利用现有的技术、管理、市场资源等优势，搭建平台，引入新的资源、技术、产品，进一步扩展军工业务。
四、PCB业务情况介绍
答：PCB业务是公司传统优势业务，也是公司利润的重要来源。目前公司正在对中、低端的样板产线进行智能化改造，打造智能工厂。改造完成后将对现有中、高端样板产线和中、低端样板产线的订单结构进行优化调整，将更高端的样板订单导入到中、高端样板产线，进一步提升其效益，而宜兴工厂的小批量产线由于产能释放进度慢于预期，其多品种、小批量、快速交货的运营效益还没有显示出来，未来是公司PCB业务销售收入增长的重要来源。
五、上海新昇退出的原因
答：公司加入上海新昇是经国家02专项相关人员引荐，与上海新阳半导体材料股份有限公司等股东共同设立的，公司为第二大股东，它属于半导体产业链上游的原材料，公司出于优化在半导体领域的投资结构，专注主营业务发展的考虑，故将所持有的上海新昇20.51%的股权全部转让给上海硅产业投资有限公司，产生的投资收益已计入今年第三季度。
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