调研问答全文
安诺其 (300067) 2016-11-22
会议纪要
2016年11月22日，安信证券：王席鑫、肖晴；平安证券：张峥青；平安养老：王晓林；上海晟盟资产：张波；鹏华基金：马猛；上海承周资产管理有限公司：漆启焱；上海同亿富利投资管理有限公司：郭倩；毕盛（上海）投资咨询有限公司：林建军；山西证券：任宇超；浙商证券：曹承安；上海盛宇股权投资基金管理有限公司：吴朝阳；海通证券：刘海荣；太平资产：刘晟；华泰资产：杨林夕；东兴证券：龚依然；西证创新投资：王家晨；亦慧投资：王一诺；九泰基金：向永洋、余然；东吴基金：吴昌柏；景林资产：王喻；招商证券：于庭泽；汇添富：姚宇辉；德润资本：王雅杰；证券时报：王一鸣，卢晓曼；东兴证券 杨行远与公司董事长纪立军、副总经理兼董秘徐长进、七彩云副总经理王国庆以及公司董办的其他成员，就公司情况及七彩云运营情况进行了调研、交流和探讨。董秘徐长进就公司经营情况、染料行业的行情进行了分析交流；王国庆副总就七彩云发展的基本状况进行讲解和分析，纪总就公司发展战略以及七彩云成立背景和发展规划进行了阐述。
1、 徐总就行业及公司情况进行介绍
（1）染料行业情况介绍
徐总根据中国染料工业协会提供的资料，就中国染料工业“十二五”发展概况向与会投资者作了简要介绍，分别从行业整体规模（染料收入、利润、产销量等）、染料企业规模、关键共性技术、园区集聚化水平、环保综合治理成效等方面阐述了十二期间染料行业发展情况。另外，就“十三五”染料工业发展目标作了简要介绍。
“十二五”期间，中国染料工业实现了工业总产值2504.6亿元，年均增长率8%；产品销售收入2370.6亿元，年均增长率6%；利税332.3亿元，年均增长率22.2%。
“十三五”期间，染料工业要保持合理增长，稳定国内市场需求，扩大出口和国外产量，提高国际市场份额，确保国内外总产量有一定幅度增长。具体来讲，到2020年，染颜料工业总产值年均增长5-7%，利税总额年均增长5-10%，产量年均增长1-3%，出口额年均增长3-5%。通过兼并重组，30%的企业形成集团化发展。
（2）公司介绍
徐总首先就公司自成立以来的发展情况进行了简要介绍，分别介绍了下属子公司建设运营情况、公司的文化理念、主营业务、销售渠道、市场定位、品牌建设、创新研发、核心产品、竞争优势等内容，徐总表示，公司会坚持主业并专注于主业做精做强，进一步提升主业的市场地位，同时，通过发展相关多元化产业促进公司成长。
另外，徐总就公司2012年至2015年经营数据进行分析指出，2012年至2015年，公司营业收入年均增长率为37.8%，净利润年均增长率为44.5%。特别是在2013年和2014年，公司的净利润连续两年翻一番。同期，根据中国染料工业协会公布的数据，中国染料行业在2012-2015年，产品销售收入的年均增长率为7.4%。公司的业务增长明显快于染料工业的平均增长水平，这主要得益于公司对中高端差异化的市场定位，以及公司对研发创新的投入。经过最近几年的快速发展，公司的竞争优势更加明显，市场地位迅速提升，综合实力快速增强。
最后，徐总就公司再融资项目情况、再融资进展以及公司未来发展规划做了简要介绍：
本次公司计划非公开发行股票数量不超过6,000万股，募集资金总额不超过44,500万元（含44,500万元），扣除发行费用后将全部用于以下项目：
序号 项目名称 总投资金额（万元） 募集资金拟投入
金额（万元）
1 烟台年产30,000吨染料中间体生产项目 50,000 28,500
2 江苏活性染料技改项目 15,000 13,000
3 补充流动资金 3,000 3,000
总金额 68,000 44,500
（3）公司发展规划
公司的愿景是“成为国际领先的化学品品牌”，为了早日实现梦想，完成上市之后的第二个五年规划发展目标，公司计划实施以下发展战略：差异化战略，公司将继续实施以研发创新为支撑的差异化战略，坚持中高端差异化的染料市场定位。一体化战略，公司将通过后向一体化策略，实现主要染料中间体的自制，增强产品竞争力。公司将通过横向一体化策略，实现染料企业的并购重组。相关多元化战略，公司关注的相关多元化方向主要包括染料及化学品电商、环保产业、数码印花和纺织印染领域的新材料产业。国际化战略，随着部分中低端印染产业的转移，部分染料的需求将移至国外，公司计划通过产品进出口业务和国际合作的方式，积极开拓国际市场，增加染料出口，寻找市场机会，提升国际染料市场地位。
在新的战略周期内（2016年--2020年），安诺其集团的募投项目全部达产后，按照当前市场价格测算，预计主营业务收入可以达到25亿元（含税，不含电商营销额），期间，公司的电商、数码、环保等项目和业务也会取得快速发展。未来几年，公司的染料销售量将会继续提升，染料主业市场地位将会进一步提高；本次募投项目达产后，公司的活性染料销售量将会大幅度提升；同时，烟台安诺其精细化工有限公司的中间体项目投产后，将有利于公司稳定原料供应，提升产品质量，提高生产效率，增加营业收入，增强获利能力。公司在做精做强染料主业的基础上，将利用资本市场资源，通过发展相关多元化产业来做大企业。
2、 王国庆副总就七彩云情况进行介绍
王副总主要从七彩云成立的行业背景以及平台运营情况两方面进行了简要介绍
（1）七彩云成立的行业背景
目前化工产品传统电商仅为交易信息平台，通过线下交易，而不能做到为客户提供在线支付、物流配送及增值服务；另外，从染料行业情况来看，存在染料产品品种繁多、染料行业上下游信息不对称、销售账期长、染料价格不透明等情况。针对染料行业的现状和问题，以及印染行业的现状和问题，提出“染料+互联网+印染”的解决方案，于是，由中国染料工业协会和中国印染行业协调召集成立的七彩云电子商务有限公司便应运而生。
（2）七彩云上线后运营情况
七彩云电商平台于2016年4月13日正式上线，率先在染料行业引入电子商务模式，通过整合上下游优质资源、国内外资源、联合行业内优势企业，拓展行业销售模式，建立染料及相关化学品的细分化B2B电子商务平台。七彩云电商将着力打造“专业交易平台”、“专业培训平台”、“专业信息平台”。自正式上线以来，运行良好，截至目前，线上累计交易额已经达到2.5亿元，上线运营合作印染企业会员达到427家，个人会员达到6.8万人，签约供应商现有40多家。10月份，单月销售额已经突破6000万元。
七彩云打造了专业线上培训平台“七彩云大学堂”，大学堂以教育培训为核心，涵盖专家团队、技术交流、印染百科、产学研合作、人才交流等六大栏目。目前主要合作的专家、讲师团队约30人，定期组织专家研讨会、技术交流等活动，另外通过论坛进行专业的技术交流及在线答疑、与大学、机构合作开展产学研合作，公司计划逐步开展纺织印染专业的在线培训。大学堂的成立，旨在整合行业优势资源，发挥技术优势，成为纺织印染行业专业培训平台、技术交流平台以及知识分享平台。
3、 纪总总结性发言
纪总就公司未来发展规划以及七彩云未来发展规划进行了总结性发言，公司将坚持差异化中高端的染料市场定位，另外发展相关多元化产业，主要包括染料及化学品电商、环保产业、数码印花、新材料等领域，积极培育公司新的利润增长点，不断强化集团公司的竞争优势和综合实力。另外，七彩云是中国印染行业协会和中国染料工业协会联合部分优秀的染料企业和印染企业合力于打造的电商平台，我们的目标是打造全球染料及相关化工产品最大的专业交易平台，实现在线采购、在线支付、供应链金融、快速物流配送，对会员实施技术服务、在线培训、联合研发、供应链金融等延伸增值服务。
4、投资者互动
（1）请问烟台30000吨中间体项目所涉及的产品品种以及建设背景？
烟台30000吨中间体项目我们是2013年底开始筹备，随着国家环保的趋严，中间体价格波动较大，中间体的价格一定程度上决定了染料价格，所以，公司投资了30000吨中间体的项目，一方面实现原料的自给自足，保证原料的稳定供应，降低染料的生产成本，另一方面，将来还可以销售中间体，为公司增加新的业绩增长点，烟台30000吨中间体项目中有20多个品种，包含分散染料、活性染料所需的中间体品种。
（2）七彩云运营是否会对安诺其线下销售产生冲击？
目前七彩云电商线上销售的产品为全行业的染化料产品，而不是单一安诺其产品，国内拥有4000至5000家印染企业，但缺少染化料相关的交易平台，在这样的背景下，七彩云成为首家染料及相关化学品的细分化B2B电子商务平台，我们通过多年行业经验，以下游印染企业的需求出发，通过七彩云平台，为客户提供其所需要的产品，并与行业协会、中国纺织信息中心对接提供下游需求信息，通过电商平台，使我们的客户达到好的用户体验效果，另外，七彩云打造了专业线上培训平台，目前主要合作的专家、讲师团队大约30人，定期组织专家研讨会、技术交流等活动，另外通过论坛进行专业的技术交流及在线答疑、与大学、机构合作开展产学研合作，公司计划逐步开展纺织印染专业的在线培训，使七彩云电商平台不仅是交易平台、信息平台也成为纺织印染行业专业培训平台、技术交流平台以及知识分享平台。
（3）七彩云的后续运营是否对技术要求更大，公司是如何解决的以及发展前景？
目前，七彩云拥有自己的应用技术服务团队，并对线上供应商供货建立统一的质量标准，对供应商提供的货品，七彩云技术团队进行化验与检测，确保线上销售产品的质量。另外，针对后续销售规模增大的情况，在原有我们技术服务团队的基础上，将通过在客户所在地招聘兼职工程师模式提供技术服务。
七彩云的销售目标是做到线上产品销售规模可达到行业总量的20%，我们会逐步扩大线上销售产品的品种。
（4）公司分散染料产能为3.6万吨，请问差异化产品占比？
公司分散染料产能为3.6万吨，其中差异化产品占比超过50%。
（5）目前环保越来越严格，中小印染厂关停，限产，对公司的影响？
近年来伴随着国家加大对环境污染的治理力度，使得染料行业整体集中度不断提高，行业无序竞争的状况得到了有效的改善，同时伴随着相关行业的逐步升级，染料品种升级换代加快，对高端染料、环保型染料的需求也在不断增长。公司无论在生产及监管方面一直以来都严格遵守国家相关环保规定与要求执行，公司一贯注重环保，投入环保专项资金，从合成和应用工艺等源头加大环保节能型产品的开发，并且跟踪推行生产进行全过程绿色环保控制。
（6）公司数码印花项目情况及发展思路
数码喷墨印花技术是国内未来纺织印花产业发展趋势，公司研发的数码墨水主要包括分散染料数码墨水、活性染料数码墨水、酸性染料数码墨水和涂料数码墨水，部分分散染料墨水和活性染料墨水已经投放市场。公司不仅生产染料墨水，还研发自制染料墨水的原染料。截止目前，染料墨水的原染料，中国基本依靠进口，安诺其原染料的研发成功，将大大提升公司染料墨水的市场竞争力，也将有力推进中国纺织品数码印花产业的发展。
数码印花技术不仅在纺织品上会获得快速发展，并且在陶瓷、家居、皮革、造纸、玻璃等产业，数码印花技术也会得到普及和发展。
（7）公司未来2-3年的发展战略？
安诺其已经形成集研发、生产、销售、服务集一体的完整产业链。未来，公司将坚持差异化中高端的染料市场定位，通过研发创新，做强主业；同时，通过发展相关多元化产业，做大企业。公司在关注和投入的相关多元化产业主要包括染料及化学品电商、环保产业、数码印花、新材料等领域，积极培育公司新的利润增长点，不断强化集团公司的竞争优势和综合实力。
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