调研问答全文
芭田股份 (002170) 2016-11-23
问：芭田公司为什么会考虑组建精益和泰开展检测业务？
答：目前国家很重视食品安全，美国国会已通过《转基因食品必须标识法案》，公司组建的精益和泰是国内少数几家提供转基因食品检测服务的机构之一。一旦我国提出相应需求，相关检测服务需求巨大。近三年检测行业市场规模增长约在20%以上，2015年市场规模为2574万元，其中广东省占10.35%。相信检测业务未来会成为公司重要的利润增长点。
问：复合肥有没有品牌溢价？
答：芭田是经济作物复合肥领域龙头，目前芭田的产品比同类产品贵300元/吨，具有一定的品牌溢价，且用户粘性较高。芭田品牌的溢价得益于高品质，芭田产品的品质一直是行业的标杆。
问：销售模式有什么创新？
答：传统的销售模式是公司建立的县市级的经销商和渠道商，目前的销售还是以传统的销售模式为主，今年我们拓展了另外两方面的渠道，一个是线上渠道合作，参与阿里和京东的推广，在农村的村淘网点进行产品陈列，阿里巴巴相当于我们更扁平的渠道，已经于11月份正式启动。另一个是委托销售的模式，公司与微销通的战略合作就是想借助供销社现有的渠道进行委托销售。目前通过供销社销售的化肥量占全行业的10%，如果发展好，公司会选择参股甚至考虑收购微销通。
问：今年前三季度收入下降了，但是毛利率却提升了，是什么原因？
答：公司的复合肥销量是稳定的，收入下滑主要受增值税政策改变的影响，但毛利率上升主要原因是原材料价格下降。销售价格的调整滞后于原材料价格的变化，导致在原料价格降低的一段时间内毛利率上升。通常原料价格变化超过3%才会考虑调整价格，也会综合多方面因素，比如今年尿素价格从1200元/吨上涨至1500元/吨的情况下，行业内都普遍没有调整价格。
问：为什么说生物有机包膜肥是革命性产品？
答：每隔3-5年芭田就会有新的革命性技术或者产品产生。芭田的第一次革命性产品是蓝肥，使公司在广东的市场占有率达到第一；第二次革命是高塔技术；第三次革命是生物有机包膜肥。微生物菌有利于土壤疏松，普通的复合肥浓度比较高，容易把里面的菌群杀死，芭田的生物有机包膜肥在复合肥与菌群中间加了一层膜，微生物可以在里面存活两年，肥效可提升25%。同时，生物有机包膜肥生产成本更低，和高塔产品对比成本下降约300元/吨。
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