调研问答全文
奥瑞金 (002701) 2016-12-06
投资者主要关注公司产能、基本面、投资项目进展以及新产品开发、新客户拓展等方面的问题。
1、马口铁价格继续上涨是否会对公司毛利率有影响？
答：在上游钢铁去产能的影响下，马口铁价格有持续上涨的趋势，但我们认为到目前为止涨价在公司可控范围之内，三片罐毛利率表现稳定，目前的低价库存基本可以维持到春节之后；春节后的三片罐毛利率具体要看原材料价格走势，公司会通过原材料的库存管理尽可能平抑原材料价格波动影响。
2、目前公司三片罐产能利用率如何？未来在客户结构上是否会有较大变化？
答：公司三片罐产能在80亿罐左右，利用率约为70-80%。未来三片罐客户结构上应该不会有太大变动，还是红牛、承德露露、旺旺为主。三片罐产能的扩充会跟随大客户的产能扩充。未来的趋势是探寻新的增长模式与产品品类，优化产品结构，选择优质客户。
3、目前公司二片罐产能以及产品结构？
答：公司目前二片罐产能在35- 40亿罐，产量中主要是凉茶、啤酒、碳酸饮料。
4、古巴项目预计投产时间及产能预计？
答：目前正在进行设备选型，预计2018年完成建设并投产。古巴金属包装市场价格体系稳定，目前金属罐全部依靠进口，公司将填补其国内这一空白，预计产能为8亿罐。
5、公司目前的并购方向是什么？投资游戏公司的意义是什么？
答：公司目前的并购侧重多元化发展，以“大包装战略”为核心，将相关产业有机链接起来，形成合作共赢的生态圈，比如非金属包装领域，非食品饮料客户领域。投资游戏公司有两个目的，一是智能包装领域的业务协同，二是取得良好的财务回报。
6、公司和中粮包装、永新股份未来的战略合作思路？
答：目前与两家公司业务合作开展顺畅。与中粮的协同也产生了大量的业务协同机会，稳固了双方的行业地位和话语权。
7、下游饮料行业的发展趋势？
答：消费升级、健康化、差异化包装设计等是饮料行业未来的发展趋势，公司判断新的饮料品类将不断出现，如即饮咖啡、蛋白饮料、泛功能饮料等都可能发展较快。
8、灌装市场前景如何
答：我们认为灌装业务仍存在较大的发展空间，目前我们主要的灌装客户仍然是加多宝，但未来部分饮料客户可能会将灌装业务外包，对包装公司来说，灌装可以拉近客户，增加客户粘性。我们的湖北灌装厂配有世界上最先进的灌装生产线。
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