调研问答全文
鼎龙股份 (300054) 2016-12-07
接待人员与来访者就经营现状及发展思路进行交流与介绍，主要交流内容如下：
问：有关注到近期浙江江丰电子与美国嘉柏公司签署了合作协议，对公司今后的抛光垫生产销售有什么影响？
答：（1）CMP抛光垫产品在全球领域内超过80%的市场份额是美国的陶氏化学所垄断，该公司在我国的市占率更高超过90%。而现有其他厂商的产品市占率都很低。美国嘉柏与国内厂商的合作，并不会对该产品在我国市场的竞争格局产生实质影响，更多是一种基于国内渠道的合作关系。（2）鼎龙作为本土上市公司，完全符合当前国家对于集成电路行业核心耗材的国产化替代政策要求，符合下游芯片产业蓬勃发展的市场需求。同时，CMP抛光垫只是公司在该领域内的切入口产品，后续公司还将投入更多资源和人力至集成电路核心制程材料的其他应用分支中，力争形成一个新的产业链布局。（3）目前，公司CMP抛光垫一期计划规模为年产10万片,项目已经于今年8月份顺利进入试生产阶段。目前正在持续开展内部应用测试及参数调整，本月将进行外部送样评价工作。我们完全有信心和能力做好该项目的市场化，为明年开局奠定良好的技术及市场基础。
问：CMP项目情况您能否介绍一下？是否已经进入下游客户应用测试？客户对产品的满意度如何？
答：该产业化项目已经于今年8月份顺利完成建设及装机，进入产品试生产阶段，一期计划年产能为10万片。目前，该产品各项物性指标均达预期，产品质量以及性能都非常好，目前正在持续完善工艺参数及工艺规范化的过程中，近期已送至外部评价测试。
鉴于下游芯片制造厂商的生产线工艺基本趋同，我们预期，一旦公司产品获得首家客户验证通过并正式使用，销售局面将会迅速扩大。同时，考虑到国产替代的内在需求和国家产业政策的鼓励，我们认为，公司CMP抛光垫产品的市场推广工作，还是有着非常好的市场环境。
问：此次并购三家标的公司是否会对公司的业绩增长及产品销售带来大的拉动作用？
答：本次并购三家标的公司均处于激光打印兼容耗材领域内，分别生产耗材芯片、彩粉以及硒鼓。收购了在彩色碳粉领域国内唯一的竞争对手佛来斯通，收购超俊科技确定了亚洲第一再生硒鼓供应商地位，并通过旗捷科技进入耗材芯片领域，横向产品序列趋于完整，最大程度的提升了下游客户的渠道复用。
公司本次重组收购的顺利实施，将会促进鼎龙及三家标的公司各自的业绩增长。从上半年的业务拓展情况来看，我们对于三家企业实现业绩承诺非常乐观。
问：在配套资金增发后，能否考虑进一步收购整合世纪开元，感觉世纪开元的发展符合未来产业布局。
答：公司在数字图文快印领域的未来延展会视时机和标的公司的发展情况而定，并会注重控制成本。目前，公司与世纪开元的合作在于帮助其做大终端规模，完善终端覆盖能力。
问：在彩粉和显影辊供不应求的情况下，能否考虑进一步加大产能，以满足市场需求？
答：公司目前彩粉年产能规模合计2400吨，能满足当前市场需求。如市场需求加速，公司会提前做好扩产安排。关于显影辊项目，公司已经加大投入力度，力争尽快覆盖对外供应能力。
问：超俊的目标市场在新兴国家地区，下一步在彩色硒鼓方面是否有规划？
答：超俊的优势在于黑色硒鼓在发展中国家的市场。后续计划，我们会视其市场情况而定。除超俊子公司外，公司另外一家子公司珠海名图的硒鼓产品在发达国家、在彩色再生硒鼓领域优势显著，能很好地与超俊形成产品互补及市场区域互补。
问：公司有没有在集成电路耗材领域中继续扩大产品体系的安排，或者有没有抛光垫上下游其它耗材的发展意图？
答：根据公司发展战略，集成电路芯片涉及与制程工艺材料领域属于公司重要的业务板块之一。既然作为重要的业务板块，产品肯定不会单一；公司不排除发展领域内上下游环节其它相关耗材的可能性。但是，目前来看，公司的重点在于确保并尽快完成CMP项目的各项工作。与此同时，公司也会积极关注和论证发展其它相关耗材的可行性。
此外，公司与来访人员还就产品、市场、综合竞争能力等其他基本信息进行了沟通和交流。接待过程中，与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
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