调研问答全文
荣盛石化 (002493) 2016-12-08
一、行业情况介绍
（一）芳烃板块 在过去的几年时间内，PTA产能快速发展，芳烃市场较为活跃。目前，中国是最大芳烃需求国，韩国为最大的供应国。国内新增的产能无法满足国内需求，国内进口依存度预计在较长一段时间内仍维持在较高水平。
（二）PTA板块 随着2006-2007年我国PTA产能的集中投产，我国PTA产业 进入发展期，产能增速保持在10%左右，进入2012年，PTA产能迎来大爆发，直接导致了市场结构的变化，行业投资热情也逐渐回归理性，但行业产能过快增长造成的行业结构性矛盾仍较为明显，竞争较为激烈。但是，由于聚酯继 续保持着不可替代性，需求随着GDP增长波动，由于新增 产能较少以及下游PET行业需求回暖，行业开工率正逐步回 升，行业过剩的供需格局逐步改善，利润有所回升。
（三）化纤板块 20世纪90年代开始，由于市场需求拉动、体制改革推动、国产化技术进步的带动，中国聚酯涤纶行业步入快速发展时期。随着聚酯产能的快速投放，行业竞争不断加剧，产品差别化率有所提高，整个行业进入了结构性调整阶段。 自2014年下半年开始受新产能投放减少、落后产能退出以 及下游需求增长影响，聚酯涤纶行业逐步回暖。
二、主要问题概要 问题1：中金石化的优势在哪里？ 回答：主要有以下几个方面的优势：
1、投资成本低，单线产能达 200 万吨/年，是目前世界上单线产能最大的芳烃装置，单位投资成本大幅降低。实际投 资总额约为 105 亿元，行业中同等产能装置的投资成本一 般为 150 亿元，该项目节约投资约 40 多亿元。
2、运行成本低，项目使用了大量先进设备和装置，自动化 程度大幅提升，生产员工仅需 700 多人。使用 UOP 最新技术和新一代催化剂，单位能耗、物耗低于行业平均水平， 运营成本得以大幅度降低。
3、技术路线革新，项目选用了新的技术路线，部分以燃料油（较石脑油便宜）为原料制成芳烃产品，在解决全球石脑油供应紧张的同时，可大幅节约原料采购成本。引入“循环经济”理念，利用副产品氢气将燃料油加工成石脑油， 有效降低生产成本。
问题2：芳烃项目投资难度是不是比较高？
回答：芳烃项目盈利前景较好，但投资额相对较大，而且， 国内芳烃项目审批方面存在一定难度。
问题3：中金石化的芳烃项目采用燃料油和石脑油为原料的技术，请问在燃料油的型号选择上，公司有具体的方案规 定吗？
回答：公司利用 UOP 的技术，最大限度的生产芳烃。公司会在保证产品品质最优，生产成本最低的前提下切换燃料油型号，在实际操作过程中也会适当考虑不同规格燃料油 的价格和供给量等因素的影响。
问题4：中金石化在生产芳烃产品时是否具有消费税退税资 格？
回答：根据国家税务总局、海关总署发布的关于石脑油、燃料油生产乙烯、芳烃类化工产品消费税退税问题的相关公告，中金石化具有相关的资格条件，并已获得多期退税 款项。
问题5：中金石化的未来发展方向是什么？
回答：公司的战略是由产业链下游继续向上游延伸，适当横向发展。中金石化在做好现有产业的基础上，正积极进行技术交流和方案分析比选等相关工作，为未来的发展储 备项目。
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