调研问答全文
德美化工 (002054) 2016-12-14
1、公司业务结构及投资情况
公司目前为“3+1”业务结构，即三大主营业务辅以对外投资。其中，主营业务包括精细化学品、石油化学品、农牧板块。
公司对外投资以产业投资为主，财务投资为辅，财务投资所获收益会反哺产业投资，增强公司内生增长能力。
公司产业投资以多元化为指导理念。第一是产业内产品多元化，如公司2011年收购明仁精细化工（嘉兴）有限公司，获得了其纺织防水助剂生产技术、生产能力，丰富了公司纺织印染助剂的产品线。其次是业务多元化，公司通过收购相关行业中的企业，增加公司未来的增长点，如收购中炜化工，增加了公司在油价高企时的业务能力，弥补了油价高企对纺织助剂业务利润的侵蚀。
公司财务投资起步较早，上市之初即对天原集团和奥克股份进行投资，并为其经营、上市提供了较大的帮助，公司也因此获得了较丰厚的投资回报。公司旗下的国家级孵化器，德美新材料创新科技园也遵循这一模式。园区运营方德运创投为园区企业提供办公场所、注册、后勤管理等一站式服务，并适当引入德美的渠道资源和资本资源，为园区企业解决后顾之忧，令其得以安心发展技术、培育客户，并在这个过程中建立起与德美的良好合作与信任。对优秀的园区企业，在合适的情况下，德美会参与对其的财务投资。
2、公司农业板块的运营情况以及新近设立的共建科技园的发展方向
（1）英农集团运营情况
公司农牧板块定位“安全食品”，经过两年的研究，成功打造出第一个产品“草香猪”。英农“草香猪”在饲养过程中加入了富含蛋白质的牧草，且出栏时间比普通猪长2-3个月，保证了“草香猪”肉中的高氨基酸含量和独特口感。目前，“草香猪”年产量约三万头。同时，借助核心产品的推出，公司打造“有态度的农业”品牌，建立“英农生机庄园”直销门店，为消费者提供安全农牧食品。
（2）英农共建科技园发展方向
共建科技园是英农农科院与广东农业技术推广总站合作，依托广东种业博览会设立的良种展示中心和“农业企业孵化器”。广东种业博览会是国内种子行业具有极高影响力的地展，吸引了30多个国家和全国各地的专家、从业者参加，迄今已成功举办十五届。
共建科技园作为地展平台，为拥有尖端农业技术的中小企业提供了展示的渠道和推广的品牌，“出版”其优秀技术成果。为此，英农牵头发起了6S联盟，与业内优秀企业一起，希望为优秀企业提供沟通交流的平台，为农业技术应用者一站式解决方案。未来，英农会将共建科技园打造成类似德美新材料创新科技园的企业孵化器。
3、公司纺化业务国际化的进度
公司认为未来纺织产业链向东南亚转移是整体趋势，但仍需要较长的时间。目前，公司已建立了印尼公司，目前仍在探索建立与当地本土企业的合作模式、商务模式。
4、中炜化工异辛烷项目情况
（1）国五标准、京六标准的实施对异辛烷销售的影响
国五标准大幅降低了汽油含硫量，使得汽油在精制脱硫的过程中丧失了部分辛烷值，降低了汽油抗爆性。为了弥补损失的辛烷值，脱硫后的汽油必须加入添加剂进行调合。
京六标准则在国五标准的基础上，进一步降低了芳烃、烯烃的含量。由于芳烃、烯烃的辛烷值较高，其含量的降低必然也导致了汽油辛烷值的降低。
目前最常用的添加剂为MTBE，但其拥有添加极限，或者说饱和体积。另一方面MTBE亲水性好，导致添加MTBE的汽油容易受潮，运输成本较高，其还是潜在的水体、土壤污染物。因此，异辛烷作为符合标准的高辛烷值汽油添加剂，污染小，可降解，是理想的清洁型能源。公司相信，随着国五、京六，乃至更严苛的环保标准实施，其未来市场空间将更大。
（2）石油价格波动对异辛烷销售利润的影响
异辛烷由LPG（石油液化气）制备，是理想的汽油添加剂。因此，异辛烷制备成本与LPG价格相关度高，销售价格与汽油的相关度高。由于国内LPG价格受供求关系影响较大，国内汽油价格与国际油价联系紧密。因此，国际油价上涨时，会使得异辛烷出厂价提高，对其制备成本影响较小，增加了异辛烷的利润空间。
接待过程中，公司董事会秘书与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
IR数据平台
