调研问答全文
广东甘化 (000576) 2016-12-19
首先介绍了公司拟以发行股份和支付现金购买智同生物51%股权的重组预案等相关情况，然后主要就如下问题进行了交流：
1、业绩承诺的可实现性。
答：智同生物业绩实现的基础：一是在上一个标期积累下来的优势品种的延续；二是复方维生素3、奥普力农、脑蛋白水解物等产品的持续发力。
2、广东甘化未来的转型规划。
答：广东甘化将致力于打造产业平台、PE平台、VC平台，持续并购短、中、长期项目。
3、脑蛋白水解物的竞争优势。
答：脑蛋白水解物的竞争优势体现在以下几点：首先，目前市场上适合标准2与标准3的产品与原研产品施普善没有可比性；其次，该领域其他用药，如神经节苷脂、奥拉西坦等，在国际中竞争地位较弱；最后，智同生物计划进行上万例的临床实验，验证其安全性与有效性，进一步确立公司产品的竞争优势。
4、智同生物估值问题。
答：本次估值是基于战略契合度交易双方协商的结果，同时参考了2016年初高特佳进入时的企业估值，以及对比同行业并购标的估值。
5、对奥普力农注射液的未来预期。
答：奥普力农注射液是急救用药，与同类产品米力农相比，奥普力农起效速度更快。目前奥普力农的临床数据数量不是很大，未来将在全国寻找临床合作机构，重点推进。已经取得了全国急诊专家共识，现在正在做市场准入、临床和市场开发，根据医院数量做多中心大样本研究。营销方面，奥普力农目前已与全国知名代理公司合作。
6、长春西汀的未来风险点。
长春西汀在国家发改委取消单独定价后，从大趋势来看存在风险。但鉴于公司产品的竞争优势及对营销工作的不断加强，风险可控。
7、未来的营销规划。
实施全链条管控式营销模式，在全国主流省份建立公司的办事处，让市场优势资源服务于产业链。
8、营销团队问题。
公司2017年预计销售人员增加到110多人，未来营销团队建设是公司未来重点工作。
9、在研品种。
研发储备品种麝香藏茴香胶囊，该产品是治疗消化道功能性不良的纯中药产品，是公司未来主要发力点。
10、智同生物的研发体系及研发团队。
智同生物前身保定三九济世具有良好的研发基础。智同生物目前研发团队有华裔旅日生化领域专家、石药集团研究院院长等。
11、德力西集团对此次合作的看法。
德力西集团以广东甘化为平台布局发展大健康产业，非常看好本次交易的前景。
12、智同生物研发人员情况。
智同生物现有核心研发人员20-30人。
13、甘化在医药产业的并购计划。
广东甘化将围绕既定战略持续实施并购，力争成为细分领域的生化制药龙头企业。
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