调研问答全文
中泰股份 (300435) 2016-12-29
1、公司在主营深冷业务领域的优势有哪些？技术壁垒高吗？
深冷行业是集多学科于一身的技术密集型行业，具有较高的技术门槛。相对于其他国内竞争对手，公司的优势在于拥有关键设备的设计和制造技术、不断进取的研发能力、优秀的项目管理能力，以及多年来积累的市场口碑和品牌形象。
2、公司目前订单情况如何？天然气、煤化工方面订单各如何？
截止2016年9月30日，公司未执行订单共8.73亿。天然气、煤化工行业各占比约50%。
3、公司订单的确认周期多长？订单金额大于营业收入很多，原因是什么？
正常情况下，公司换热器订单从签订到交货确认收入周期为3-12个月或以上，冷箱的收入确认周期8-12个月以上，成套装置均为12个月以上。
公司在手订单是公司在一定时间点上的未执行完所有订单的统计数，由于订单执行存在一定的周期，且在执行过程中由于各种因素如业主要求、市场波动以及自然气候等，执行周期会超过合同约定交货期，也使得订单持有量大于营业收入。
4、最近一年的未执行订单都维持在9亿左右？这些订单是以前的存量订单还是新增变动的？
公司在手订单都是滚动统计的截止某一时点未执行完毕的订单。
5、请介绍下公司在氢能源方面的情况？
公司目前已有煤化工项目尾气回收提纯制氢的新签订单项目。该项目以煤制甲醇尾气为原料，经过脱硫脱碳工艺，应用深冷方法将尾气中的一氧化碳、氢以及甲烷提纯，甲烷提纯后可液化制LNG，一氧化碳以及氢提纯后可用作后续乙二醇项目的原料气，最终合成高品质的乙二醇。其中该项目提纯后的氢纯度可能99.99%，基本符合燃料电池的标准。该项目为煤制甲醇尾气回收项目国产化应用的前沿项目，以前多为国际气体巨头所垄断，公司凭借多年的技术积累，以低能耗高效率的流程设计在众多方案中脱颖而出，不但在化工尾气回收利用领域取得突破，也为公司高纯度氢制取奠定了业绩基础。
6、油价上涨，煤化工产业最近有回暖迹象，对公司有何影响？
煤化工行业回暖，将会带动煤化工行业的资本支出，无论是新建项目的陆续批复还是原有项目的技改升级，都将会给深冷行业带来新的投资需求；公司在煤化工行业积累了国内优秀的业绩口碑以及丰富的优质客户资源，所以煤化工行业的回暖将会给公司带来利好。
7、公司怎么看待最近出台的能源十三五规划，天然气作为公司的主要业务，未来是否有纵向拓展的计划？
公司一直看好天然气在国内的发展，根据市场变化重新调整天然气产业链的布局，利用原有的客户资源和市场口碑，从上游的制备环节延伸至天然气的下游，打通天然气产业链的中下游环节，成为清洁能源领域的重要参与者之一。
8、LNG相关业务3-4季度是否有好转，如果有，公司认为主要原因是什么？明年是否能持续？
由于石油价格一直处于低位，天然气相对于石油的价差逐渐缩小，再加上宏观经济的持续低迷，工业需求萎缩，故2016年全年LNG业务未有明显好转。
9、公司目前应收账款数额较大，是什么原因造成的？
成套装置在公司主营收入中的占比逐渐增大，而成套装置的施工周期较长，收款节点与收入确认节点有一定的时差，故造成公司应收账款数额较大，但从全行业公司来看，目前公司应收款余额处于正常水平。
10、为什么中报公布的成套装置的营收下降了这么多？
相关原因公司已在定期报告等公告中有所披露，成套装置收入下滑主要是由于业主原因，公司的成套装置订单执行进度放缓所致。
IR数据平台
