调研问答全文
赞宇科技 (002637) 2017-01-05
双方就公司生产经营、行业发展等相关问题进行了沟通，记录
如下：
问 1：公司表面活性剂的简要概况？
答：公司表面活性剂的原料主要是棕榈仁油、椰子油。主要产品是以 AES、AOS、磺酸为代表的阴离子表面活性剂。立白、纳爱斯、联合利华、宝洁、蓝月亮等日化企业均为公司的主要客户。目前的主要竞争对手有湖南丽臣、桐智系、中轻。公司在浙江乍浦、四川眉山、湖南邵阳、河北沧州、江苏镇江等地有生产基地，产能约 45 万吨，同时在韶关、江门、运城、西安、安庆等地有租赁加工点，市场占有率 30%以上。
问 2：油脂化学品的情况简介？
答：油脂化学品主要以棕榈油为原料，产品主要以硬脂酸、甘油、单甘脂为代表，主要用于橡胶、塑料等行业，可作为助剂、润滑剂用途。公司目前油脂化学品产能 80 万吨（其中杭州油
化产能 10 万吨，杜库达和凯塔分别具备 45 万吨和 25 万吨的产能），达到国内实际可用产能 1/3 以上。公司对杭州油化、凯塔和杜库达在产品的品种和市场区域进行合理的安排，调整产品结构，合理统筹分配市场。预计未来 2—3 年公司油脂板块通过收购兼并整合方式，可与益海嘉里、泰柯棕化形成三足鼎立的格局。
问 3：检测业务概况？
答：检测业务目前仍以食品检测为主，检测收入主要来源于参与浙江省内各级政府部门第三方检测认证招标、以及为相关产品生产企业提供质量检测外包服务。因行业竞争加剧，检测业务毛利率有所下降。2016 年公司收购杭州市环境检测科技有限公司，浙江杭康检测技术有限公司，检测业务由食品、化妆品扩展至环保、职业健康安全领域，业务整体收入与盈利将维持稳步增长。
问 4：公司产品销售价格如何定位？
答：公司产品定价模式与原材料的价格、产品库存、未来行业前景预计等多方面因素相关。
问 5：公司生产模式简介？
答：公司采取自有产能加工为主，以租赁加工为补充的生产模式。在主要产品消费地或主要原料供应地进行合理的产能布局或委托加工布点以实现合理的市场覆盖，同时尽量减少原料或产品远距离运输造成的不合理物流成本。在产能严重过剩、恶性竞争、毛利率低的行业背景下，通过租赁加工的模式有利于公司在扩大产能布局的基础上规避自建产能代价高的风险，也有利于实现双方共赢。
问 6：公司 2016 年盈利预测概况？
答：因 2016 年度大宗原料价格止跌回升，公司产品销售综合毛利水平较去年有所提高，业绩较上年同期明显改善；公司2016 年度完成非公开发行股票收购南通凯塔及印尼杜库达两家油脂化工生产企业各 60%股权，增加了公司油脂化工产品的
销售收入及净利润。预测 2016 年度归属于上市公司股东的净利润为 11,250 万元—12,000 万元。
问 7：公司在油脂化工领域有哪些新产能规划？
答：油脂化工领域未来将成为公司主要的发展方向之一，公司未来将进一步扩大油酸产品的市场份额，目前油酸全国有40-50 万吨左右的市场容量，下游需求稳定盈利能力高于硬脂酸等产品，综合毛利率接近 20%。同时油酸的主要生产原材料来自于油脚、牛羊猪等动物油脂、转基因大豆油等廉价、可再生油脂等，国内原材料供给丰富，可以避免对于国外棕榈油大宗商品的依赖，可进一步提升公司产业链整体盈利能力，同时油酸下游产业链也有较大的发展前景，各类精细产品都具有较强的盈利能力。
问 8：公司未来三年战略发展规划？
答：坚持“科技领先，行业领先”的发展战略，以提高产品的科技含量和竞争力、提升公司的自主创新能力为宗旨，巩固现有主导产品在技术、质量、成本和规模上领先优势。加强应用基础研究、高新技术产品研发和科技成果产业化工作。不断调整产品结构，提高产品的科技含量和附加值，依靠科技进步，增强发展后劲。充分利用上市公司的资本平台，利用资本运作，通过收购兼并等各种手段，争取达到日化、油化和检测三板块共同成长，为公司巩固油化、日化板块国内地位，并走向国际市场打下扎实的基础。
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