调研问答全文
太阳纸业 (002078) 2017-01-09
一、公司目前的经营发展情况。
公司按照“四三三”发展战略，实施太阳纸业的“调结构、转方式”，公司规划的三大产业（产业用纸、生物质新材料、快速消费品）已经初具雏形。
2016年以来，公司主要产品如双胶纸、铜版纸、溶解浆等产品均进入市场恢复性增长阶段；另外公司在2016年新增的牛皮箱板纸的市场景气度在公司项目投产后景气度持续向上，凸显了公司经营层在新项目投资掌控方面的能力。公司主要产品市场景气度的稳步提升，为公司2017年的稳定发展奠定了基础，加之公司今后几年的重点建设项目包括老挝30万吨化学木浆项目、生活用纸（包括纸尿裤等）业务、美国70万吨生物精炼项目等的投产、有效开展或实施，公司的业绩稳步增长可期，我们对太阳纸业的中长期健康稳定发展充满信心。
二、造纸行业近期发展情况。
目前，我国造纸行业保持了较好的发展态势，主要纸种基本都处于恢复性增长阶段，行业发展情况体现出如下几个特征：
1、产品供不应求；2、价格持续提升；3、库存水平较低。
展望2017年，我们对国内造纸行业的发展持谨慎乐观的态度。
三、商品木浆价格在2017年预期。
结合需求端和供给端在2017年度的预期情况，我们认为商品木浆价格预期走势在2017年将会保持平稳态势，不会有太大波动。
四、公司在2017年新增产能情况。
2017年，公司新增产能方面包括牛皮箱板纸和溶解浆的产能释放，其中公司50万吨箱板纸项目将在2017年实现达产，经过我们的技术提升等努力，公司箱板纸业务在2017年预计产量在75万吨左右；溶解浆业务在2017年预计产量将会超过50万吨。
五、公司主要产品在2017年的景气度预期。
公司主要产品包括非涂布文化用纸、铜版纸、溶解浆、箱板纸等。结合目前市场的供需情况，我们对太阳纸业主要产品在2017年的景气度预期保持谨慎乐观态度。
其中，铜版纸和非涂布文化用纸在2017年内还有提价的预期；溶解浆预计将保持自2016年下半年以来较高的景气度；箱板纸方面，我们认为在2017年二季度开始产品价格将逐步回调，并回落至正常水平，但仍可以保持较为合理的盈利水平。
六、公司非公开发行股票事项进展情况。
公司本次非公开发行股票事项已经公司股东大会审议通过，目前，公司将和券商、律师一起努力，准备申报材料，以期尽早提交证监会审核。
七、老挝30万吨化学浆项目的进展情况。
公司在老挝的30万吨化学浆项目已经进入开工建设阶段，根据我们的预计，该项目将在2018年的二季度竣工试产。
八、美国70万吨生物精炼项目的进展情况。
目前70万吨生物精炼项目前期工作如项目预设计、环评等正在有序推进，与该项目相关的设备预招标等工作正在进行。根据我们的预计，该项目在当地的环评工作将会在2017年的三季度完成。
根据项目的审批进度，我们预计本项目将于2018上半年进入施工建设阶段。
九、公司生活用纸方面的进展情况。
2016年度，公司确立了快消品领域产品的市场定位暨产品高端化、差异化，并对产品的营销策略等方面进行了调整，目前公司已经分别组建了全新的生活用纸和纸尿裤销售团队，将以上海为营销中心向外拓展，最终实现“四三三”规划中快消品领域的目标。
十、公司纸尿裤产品的推进情况。
目前，公司Suyappy(舒芽奇)品牌纸尿裤的市场拓展事宜进展顺利，前期进行的体验和试销工作已经基本完成；考虑到目前Suyappy只有一个系列产品，同时要供线上、线下两个渠道销售，作为新品牌，在产品上市初期，线上销售的全面铺开和线下经销商或合作伙伴的招商、产品推广是需要时间间隔的，目前线下渠道正处于招商及品牌培育阶段，公司品牌的营销重心初期会放在线下市场的建设和培育，所以短期内线上渠道活动会有所控制；当前，公司研发团队和日本合作方研发团队正在结合市场需求，积极研发更适合中国宝宝的产品，目标是让Suyappy产品真正的能够引领市场潮流，帮助市场销售额快速提升。
另外，公司与复星集团的合作将为公司在快消品领域的业务开拓提供更多的通路和渠道，将为公司生活用纸及纸尿裤等产品的迅速推广起到积极的推动作用。
十一、公司的环保工作介绍。
随着我国生态文明建设加快，环保政策会更加趋严，将会进一步提升造纸行业的准入门槛，彻底淘汰劣势造纸企业，有利于优秀造纸公司的发展。
公司的环保治理理念是持续提升，年年改善。公司在废水处理方面的处理水平已经处于世界领先水平；在固废方面，公司按照“减量化、资源化、再利用”的原则，实现了固废90%以上的回收再利用；在大气治理方面，公司在2016年度完成了大气超低排放工程。
在整个接待过程中，公司相关人员与参加调研的机构同仁进行了充分的交流与沟通。在本次投资调研活动期间，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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