调研问答全文
TCL集团 (000100) 2017-01-12
一、公司目前的发展战略
TCL集团在2014年制定“双+”转型战略，即推进“智能+互联网”转型及建立“产品+服务”的商业模式，不断提升我们的产品技术能力、工业能力、互联网应用服务能力和全球化运营能力，成为领先的全球化智能产品制造及互联网应用服务的企业集团。
为了推动双轮驱动发展战略，公司确定了“7+3+1”的产业结构：
7个产品业务：TCL多媒体电子主要从事LCD电视产品的生产与销售，已经在香港上市，代码1070.HK；TCL通讯科技主要从事TCL和Alcatel 品牌移动终端的生产和销售，此前在香港上市，我们已经在2016年完成了私有化，以配合与移动互联网业务的整合；华星光电现有两条8.5代线、1条6代的LTPS生产线，11月底G11也已开工；家电产业集团主要从事空调、冰箱、洗衣机及健康电器的生产和销售，三个业务在2016年的销量分别同比增长44%、23%和12%；通力电子是在香港上市的1249.HK，从事videoaudio和无线智能互联产品的研发、生产及销售；商用系统业务群是集团负责B2B领域的业务群，包括公有云、军工电子、医疗电子等业务；部品及材料业务群为集团的终端产品提供材料、部品和附件产品，其中包括TCL显示科技，港股代码0334.HK。
3个服务业务是：互联网应用及服务事业本部从事涵盖集团面向用户提供家庭互联网和移动互联网各项应用及服务及其支撑平台，包括互联网应用平台、移动互联网应用平台和云服务平台的运营，以及欢网科技、全球播、TCL教育网及在线教育项目、IMAX家庭影院、智能家庭项目公司和TCL文化传媒公司等企业；销售及物流服务业务群包括集团的O2O平台和从事IT分销的翰林汇（835281.OC）；TCL金融立足产业金融协同优势，为集团产业及产业链合作伙伴和消费者用户提供结算、融资、消费信贷、理财等金融服务。
此外还有投资和创投业务，从事前瞻性及技术创新性产业布局的创业投资业务和战略投资业务。
二、主要业务介绍
1、TCL多媒体的运营情况
TCL多媒体全年销售电视机1996万台，其中中国区销售941万，同比增长1.8%；海外市场销售1054万，同比增长30.2%。
2016年，多媒体海外区销售同比大幅增长一方面是奥运会等体育赛事拉动需求，另一方面公司也在北美、南美、欧洲、新兴市场与多家当地家电企业合作，共同开拓市场。
我们可以看到，国内市场电视机的发展一直是领先全球的，现有产品形态下已经进入替换需求为主的阶段，但海外很多市场还没有开始智能电视阶段，甚至有些区域还在由CRT向液晶电视升级，所以未来海外市场存在很大的增长潜力。
2、通讯业务
2016年，手机市场竞争剧烈，公司通讯业务受中国区重组及海外市场产品推出不达预期的影响，销量同比大幅下降17.7%，其中智能手机同比下降18.8%。
我们对通讯业务进行了私有化重组，未来将对手机进行业务重组，包括全面调整中国区的战略定位、组织架构和产品结构，以及与公司移动互联网业务的梳理整合。
3、华星光电
在销量上，华星光电全年投片量282.5万片，同比增长47%，出货量在国内六大整机企业面板采购份额中居第一位，32吋产品出货量全球第二位，55吋产品出货量全球第三位。
液晶电视面板的价格主要受供需关系影响。以32吋为例，因为2015年有多条8.5代线陆续投产爬坡，价格发生了大幅下降，但随着海外电视机销量大幅增长、大尺寸化的消耗及部分面板企业产能调整的影响，供需关系逐渐改善。2016年二季度，部分尺寸的面板价格开始上涨，目前我们看到的价格还是比较稳定的。
三、问答环节
1、华星光电目前的产能情况及良率？
华星光电目前投产的有2条8.5代线和1条6代线，11代线也已于2016年底开工建设。T1和T2目前产能分别为15万和12万片，良率在96%-97%，武汉的6代LTPS小尺寸面板预计在2017年一季度量产，第一期的产能是1.5万片。
2、华星光电电视面板主要尺寸有哪些？占比情况？
目前华星光电主要以32寸和55寸产品为主，还有少量的28、43、48、49等尺寸，从数量上来看，32寸占比最高，从面积上来看，49寸以上占比超过50%。
3、华星光电的玻璃供应商是哪家，偏光片等原材料是否有国产化采购？
华星光电的玻璃主要供应商是日本旭硝子，偏光片等原材料和国内的深纺织有合作。
4、公司在OLED方面是否有布局？
大尺寸的OLED方面，公司主要布局印刷显示技术，华星光电与天马共同投资的广东聚华印刷显示技术有限公司，与美国杜邦、日本住友化学等全球顶尖的材料及设备供应商合作，共同推动印刷OLED技术开发。小尺寸OLED方面，目前全球以三星供应为主，国内的面板厂商也在跟进投资，华星目前主要在试验线上开展技术研发储备。
5、近期电视面板价格是否还有继续上涨？未来一年的变动趋势？
目前来看，32寸电视面板价格略有下跌，大概在74美金左右，55寸产品价格比较稳定，60寸等大尺寸产品价格有所上涨。由于面板周期性强，价格波动受供求影响，难以准确预计。
6、TCL通讯目前的销量情况？华星T3是否给TCL通讯供应屏幕？
公司已发布12月销量公告，2016年TCL通讯移动终端销量6877万台，其中智能终端销量3898万台，受通讯中国区重组及海外手机业务竞争加剧等影响，TCL通讯2016年销量同比下滑较多。华星T3在2016年投产并一直处于爬坡阶段，预计在2017年一季度量产，目前有少量对TCL通讯供货。
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