调研问答全文
新文化 (300336) 2017-01-17
董事会秘书介绍公司近况：
公司前期已公告了与周星驰先生的合作，大家肯定也比较关心。我先介绍下这个投资项目的情况。PDAL的利润对赌从2016年至2019年，周星驰个人参与的所有项目PDAL都有至少20%的投资权，新文化可以在此基础上进行衍生开发，比如PDAL授权《美人鱼》电视剧版给公司。在电影方面，也会进行不同形式的合作，包括宣发、发行等。
1、问：公司对《西游伏妖篇》的投资比例是多少？
答：目前公司拟投资的PDAL有参与投资该片。由于为了排片等因素，会照顾各方的利益，因此会开放一些投资份额，但周星驰先生的PDAL公司能保证20%的投资权。
2、问：和大宇资讯的合作有哪几部剧会在今年上？
答：2016年12月公司制作的网剧《明星志愿》已经在爱奇艺进行播放了，播放效果还不错。计划2017年会上电视剧《轩辕剑》，另外，江志强的电影《轩辕剑》也会在2017年进行开拍，2018或2019年上映，《仙剑4》预计会在2017年下半年开拍。
3、问：《美人鱼》一系列衍生的开发能详细谈谈么？
答：电视剧《美人鱼》的剧本目前在创作阶段，这次将由周星驰先生主抓剧本、挂监制的第一部电视剧，导演拟定由蒋家骏担任，预计2017开拍。其他衍生方面还包括综艺栏目及其他都会持续推进。
4、问：跟周星驰的合作方式？怎么吸引到周星驰一起合作？
答：跟周星驰的合作基本是排他的，新文化做执行、宣传、拓展、衍生等，周星驰主要做内容。衍生可以做很多，包括形象授权等，也可以做艺人经纪。新文化是一个综合性的平台公司，不是传统的纯内容制作公司，我们有自己的渠道优势比如LED大屏、百度视频、兰馨影业等，又有制作衍生内容的经验，这可能是吸引到他的点。
5、问：2016年影视利润构成？
答：利润构成一部分是电影业务如《美人鱼》，另一部分为电视剧如《潜伏在黎明之前》《我的老爸是卧底》等等； 2016年是转型期，在消化存量剧的同时也在制作一些适合新渠道的电视剧内容产品，因为电视剧制作有个一年左右的周期，以往传统的电视剧不适合网站，所以2016年同比往下走。2017年会有电视剧《轩辕剑》、《美人鱼》，跟欢瑞合作的《许仙》和《封神榜》等作品。
6、问：电影除了星爷合作，还有其他合作项目吗？
答：我们比较专注头部影片的投资，其他合作项目主要还是看有没有合适的机会。
7、问：2017年上半年开拍的项目？
答：电视剧《轩辕剑》已拍摄完正在后期制作阶段，《许仙》已经开拍，下半年开拍的有《仙剑4》、《美人鱼》电视剧现在还在选演员。公司希望每年生产1-2部视频网站的头部内容。
8、问：怎么看待户外大屏这个行业？
答：内容和大屏不要割裂开来看，从2016年开始，郁金香部分收入来自与内容的整合。比如《我们战斗吧》的广告植入，《熟悉的味道》的广告植入等，都是郁金香导入的。郁金香现在不断转型，比如推出3D形象的展示，对于郁金香来说是增量。以前的酒类、奢侈品类在下降，但内容端包括电影、游戏等在上升。郁金香的屏幕资源是稳定的，一般是10年租期，不会说对赌期一到，业绩就下滑得厉害，同时也会和内容结合，这些都是增量。
9、问：大屏的刊例均价？
答：差异较大，跟地段有关。
10、问：未来大屏提价空间大吗？
答：以前打价格战，行业里有郁金香、凤凰、香榭丽等，现在香榭丽破产，行业竞争减小，公司有一定议价空间。这个价格要看几点：1）要看展现形式，我们做的一些创新会提高项目价格，比如跟手机屏互动、裸眼3D等；2）跟屏幕的位置有关，徐家汇、南京路这些地方价格都很高。
11、问：大屏的扩张计划？会有续约压力吗？
答：从二三线城市扩展。农村城镇化速度加快，票房在一线城市是饱和的，但二三四线城市增长空间大，大屏也是，我们会找到这些商圈去自建或代理。不会大规模去造大屏，基本上是把现有商圈的大屏做一些代理。
屏幕到期后肯定要续约，这些屏一直都有广告，续约概率很大。这是个老行业，一二线的核心屏已经被占得差不多了，未来的发展不是单纯追求屏幕扩张，而是追求结构优化。我们也会跟随新商圈的步伐，往三四线扩张。现在能做全国业务的只有几家，我们还是有竞争优势的。
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