调研问答全文
德赛电池 (000049) 2017-02-09
一、签署《调研来访承诺书》；
二、介绍公司基本情况:
公司为控股型公司，分别持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司75%股权。第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司，目前持股45.23%，实际控制人为惠州市国资委。
公司主要围绕移动电源产业链进行业务布局，其中惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务，惠州蓝微主营中小型移动电源管理系统业务，二级子公司惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务。目前公司在中小型电源管理系统暨封装细分市场处于领先地位。
公司已经成为全球中小型移动电源领域的领导厂商之一，与全球主要电芯厂开展合作，服务于全球顶级消费电子厂商，高端客户资源、品质保证及技术开发能力处于国际领先地位，具有较强的综合竞争优势。
未来，公司将在保持现有业务市场份额的基础上，进一步开拓笔记本电脑电池业务、工具类及家电类无刷控制业务、大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成等业务，并积极关注锂电池在新行业、新领域的应用情况，把握市场切入机会。
三、回答调研提问，主要问答简述如下：
1、从业绩预告的情况看,公司四季度盈利状况同比和环比增幅都比较大,主要原因是什么?
答:从业务构成看,营收和利润的主要贡献依然是来源于智能手机电池业务,占比超过80%,营收和利润增长的主要原因是:1)国内智能手机客户的份额有所提升；2）公司内部管理改善导致生产效率有所提升，生产损耗有一定程度的下降。
2、问：公司笔记本电脑电池业务情况如何？
答：公司正在着力开拓这一块市场，2016年度有两家客户实现了量产，但总体营收规模还很小，占公司总营收的比例较低；2017年，我们希望能有更多的客户、更多的项目能实现量产。
3、公司动力电池业务进展如何？
答：公司以二级子公司惠州新源为平台，布局大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务，未涉及电芯领域。惠州新源成立于2015年下半年，目前正在与客户进行广泛接洽中，从经营状况看，2016年度惠州新源有超过6000万的亏损，2017年，我们希望惠州新源能实现大批量出货，减少亏损，力争实现盈亏平衡。
4、问：对比2015年，2016年度的整体毛利率应该有所提升，其主要原因是什么？未来是否能持续改善？
答：毛利率提升的主要原因有两个方面：1）由于公司内部管理改善，进行制造平台优化，对比上年度，公司的生产损耗降低，生产效率有所提高；2）公司产品结构有所变化，高毛利产品占比有所提升。总的来说，在产品结构不发生变化的前提下，毛利率下行的压力依然存在，但下降空间比较小，总体趋稳，为了改善毛利率状况，公司正在着力开拓智能控制、大型动力电池等毛利率较高的市场业务。
5、问：在公司传统的消费类电子业务方面，未来的业务增长主要体现在哪些方面？
答：从公司的业务规划来说，针对传统的消费类电子产品电池业务，我们希望：1)强化与现有国际客户的合作广度；2)从2016年全年看公司在国内智能手机业务中的占比还不高，未来我们会加大国内智能手机业务的开拓力度，努力提升在国内智能手机电池中的市场占有率；3)未来几年，我们将重点开拓笔记本电脑电池封装业务，从消费类电子产品市场规模来说，笔记本电脑电池仅次于智能手机电池，具有较大的市场空间，我们正在着力开拓这一块市场。
6、问：少数股东权益问题的解决有没有新的进展?
答：公司少数股东权益问题，管理层、大股东和国资委等有关各方正在积极推动解决，目前尚未有明确时间表，谢谢！
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