调研问答全文
田中精机 (300461) 2017-02-09
一、2016年度业绩下降的原因。
1. 2016年度，母公司新增订单1.89亿（含税），但约71%的新增订单在三、四季度获得，且其中约70%的订单为非标机、流水线和特殊机，该等设备的研发和生产周期较长，尚未全部在本报告期内实现销售收入。
2. 2016年度，母公司为满足下游需求进一步向定制化程度高的非标准机和特殊机转化的行业趋势，加大了技术人员队伍建设，员工薪酬等支出增长较快，此外，随着母公司规模的不断扩大，IPO募投项目建设形成的资产增加，母公司固定资产折旧等期间费用面临较大的上升压力。
3.由于市场竞争因素，标准机销量和毛利率进一步下滑，从而影响了母公司总体毛利率水平。
二、公司目前的经营情况
截止目前，母公司在手订单充沛，较去年同期有较大增长。为应对增长的生产需求公司正在扩招相关生产人员。
控股子公司远洋翔瑞的凭借技术实力和服务能力，不断拓展新客户，除玻璃精雕机外，金属数控加工设备的发展也较为迅速。
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三、公司竞争优势
绕线设备方面：目前全球线圈设备领先企业中规模最大的是日本日特，除本公司外，另外还有意大利马斯利和日本小田园。相比国内其他绕线设备制造商，母公司有一定的技术优势。
精雕机方面：北京精雕和大宇精雕发展多年，市占率较高；控股子公司远洋翔瑞近几年在公司团队、产品质量和效率等方面发展较快，具有较强的竞争力。
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四、对控股子公司远洋翔瑞的管理。
母公司不会干预控股子公司远洋翔瑞的日常生产经营，主要以财务管理为核心建立和完善集团管理体系，并在业务上给予必要的支持和帮助。
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五、控股子公司远洋翔瑞的热弯机进展情况。
良率和能耗是热弯机两个比较重要的指标。在国外热弯机良率约为70%-80%，在国内热弯机良率约40%-50%，且电加热能耗比较大。目前热弯机的良率还有待技术突破，但在能耗控制方面已经取得一些进展，将形成更大的竞争力。
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