调研问答全文
东土科技 (300353) 2017-02-09
本次调研为现场调研。首先，公司董事会秘书吴建国先生介绍了公司的基本情况，然后与调研人员进行了互动问答，主要内容纪要如下：
1、请问贵公司的战略布局规划？
答：公司以工业通信起家，自2011-2012年起，公司开始布局战略延伸。2011年GE提出来工业互联网，公司认为工业互联网，即网络化的工业控制是工业领域发展的必然趋势，公司目标是做的工业互联网整体解决方案的提供商。工业控制领域是分为现场层、车间层、工厂层，三个层面公司都有涉及，最主要是从现场层开始布局。目前看来现场层，也就是最底层的总线芯片、操作系统等控制在一些国外大公司手中，例如GE、西门子等。因此做自主可控的工业互联网整体解决方案最主要是先从现场层开始着手，不管是自主可控、还是工业安全的角度，工业的本质是在底层。公司投入大量的研发、做了大量的并购，实际上是在做多方面的布局。
2、请问贵公司介绍一下目前对于芯片的研发情况？
答：芯片是工业互联网底层的技术核心。公司目前研发的芯片可以分为两类，二线芯片与交换芯片。二线芯片适用于工业互联网架构，提供工业现场层基于两线制的长距离、高带宽、总线式、实时性传输控制芯片，满足工业场景超过100米距离传输的要求。交换芯片，是基于工业互联网技术架构，加入深度检测的白名单，提供满足工业互联网安全的芯片。公司预计第一款交换芯片于今年下半年流片，二线芯片于2018年初流片，将实现工业控制核心芯片100%国产化设计、流片和封装，实现完全自主创新知识产权。
3、请问贵公司工业服务器的进展如何？
答：目前工业控制是通过PLC、DCS的形式，公司想做的是通过工业服务器的生态，把通信、控制和公司擅长的时钟的功能集成到工业服务器里面。服务器的理念和基础架构从立项到研发，最长的已经有4年了。公司的工业服务器将在智能电网和智能交通领域实现突破，目前电力服务器和智能交通服务器都已经做出原型机，下一步是开实验局。公司子公司工大科技研发的Hoursis系列智能交通控制服务器在年初通过了工信部中国软件评测中心和公安部交通安全产品质量监督检测中心的检测，今年开始市场应用。
4、请问公司新品服务器出来跟交换机是替代的关系吗？
答：公司的工业服务器研发出来以后，通信功能只是其中一个功能，可以不用交换机产品，是一个颠覆性的产品。
5、请问贵公司在军工方面的竞争优势是什么？市场如何？
答：公司在通信网络有着深刻基础，上市前就已经进入军工市场，目前主要产品是军用网络产品，主要应用于专装市场，用于装备控制。2016年公司军工业务收入1.8亿左右，其中内生收入1.2亿，相对比2015年公司内生收入0.76亿；外延并购飞讯数码（和兴宏图全资子公司）约0.6亿收入。公司在军工领域的目标是在3年达到年收入5亿（不包括外延）。
6、请问贵公司军工业务的增长驱动因素有哪些？
答：一方面来自于军方整体的信息化建设带来的增长，另一方面是自主可控，公司研发的交换芯片将用于军用网络产品，对军工业务将会有很大的促进作用。公司未来几年将在军工市场有较快增长。
7、请问飞讯数码与公司的协同体现在哪里？
答：飞讯数码一直致力于多媒体技术研究，向军方提供多媒体指挥控制系统。公司正在整合飞讯数码在视频方面的优势，研发指、战、训一体化系统整体解决方案。
8、请问贵公司介绍一下科银京成，另外贵公司现金收购科银京成100%股权的进展情况如何？
答：公司与中航航空电子、中航工业自控所以及中航工业自控所已经签订《产权交易合同》，现在正在报国防科工局备案中，备案完成后将完成工商变更。科银京成一直从事自主可控的嵌入式基础软件研制工作，科银京成与中航工业计算所合作开发了“天脉”系列操作系统，实现了我国在机载航电操作系统领域的自主可控与安全可靠。嵌入式操作系统可以理解成是一种操作环境，没有可视的操作界面，是在内部的、嵌入式的。收购该标的主要是看重技术，并不是简单看重利润，公司希望将科银京成的操作系统民用化。
9、请问贵公司拓明科技2016年的业绩承诺完成情况如何？
答：拓明科技2016年业绩承诺5200万元，预计将会超额完成，大数据这块业务收入预计在3000-4000万，但目前未经审计，具体数字还是应该等年度报告披露后确定。
10、请贵公司对针对几块业务做一下2017年的预期？
答：公司民品在国内市场，占有率大概12-13%，很客观的讲公司2016年民品几乎没有增长，2017年将会恢复增长，目标是逐步把国内市场占有率提高到20%。增长的主要动力是来自电力、轨道交通、石油石化等方面，主要还是从市场占有率来提高。公司民品里面，电力占比最高，30%-40%左右；石油石化占比10-20%；轨道交通占比10-20%。军工领域前面已经讲过，而信令、网优和大数据业务都是来自于拓明科技。
11、贵公司过去3年并购6个民用、3个军工领域公司，请问收购的主线是怎么样的？
答：公司围绕工业互联网整体解决方案，搭建架构。例如公司收购的上海远景，在时钟控制领域有独到之处，市场可能不大，但是作用很大、不可或缺。公司并购的工大科技，面向智能交通的工业服务器。并购成都中嵌，是看重它嵌入式的设备，公司与成都中嵌共同研发工业方面的通用服务器。每个并购都是有目的性的，从整个布局来看，大的板块已经基本上完善。
12、请问贵公司，在A股上市公司中有没有近似的标的？
答：没有。公司具有唯一性，最开始做的工业通信就没有，从中底层开始做工业互联网的更没有了。公司交换机竞争对手包括摩莎、赫斯曼、罗杰康。
13、公司传统的主营业务在上市以来，刨除并购没有什么增长，主要是什么原因？
答：公司收入利润实际上都在增长，如果说没有内生增长，个人是不认同的。公司民品增长慢一点，军品增长比较快。公司内生利润增长不高，主要是公司投入了大量的研发，从长期来看会逐渐体现在利润增长上。
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