调研问答全文
容大感光 (300576) 2017-02-14
1，问：请介绍下公司历史，管理层团队，以及主要经营情况？
答：公司成立于1996年6月25日，股份公司成立于2011年10月17日，于2016年12月20日在深交所创业板上市；
公司高管团队共有6名，分别是：总经理黄勇，副总经理刘启升、杨遇春、陈武，财务总监曾大庆，董秘蔡启上；
公司主营业务为：PCB感光油墨，光刻胶及其配套化学品，特种油墨等，截至2016年9月30日财务数据显示的经营情况如下：
2，请介绍下公司各项产品对应的市场空间和潜力？PCB油墨价格一直在走低，主要是因为什么原因，未来对产品价格走势的判断？
答：根据行业相关数据，2017年PCB感光油墨市场空间估计约为60亿元人民币左右；光刻材料及其配套化学品约为35亿元左右；特种油墨暂时没有相关的数据。
PCB油墨价格持续走低，主要原因还是因为市场竞争造成的。目前看，PCB油墨价格已经进入相对的稳定阶段，未来继续大幅度降价的可能性不大。
3，目前行业竞争格局如何？
答：PCB油墨，主要由日本太阳、广信材料、及容大感光占据市场主导地位；光刻胶的市场主要还是由日本TOK，日本安智，韩国东进化学等国外企业占据市场主导地位，国内的企业尚不能形成与以上几家国际巨头抗衡的局面。
4，和日本太阳相比，公司产品技术品质、价格方面有何差距或优势？
答：与日本太阳相比，公司在高端产品的品质上还存在差距，但公司整体的成本优势明显，在价格上具有较强的竞争力。
5，和广信材料相比，公司有何差异或优势？公司在整个市场的地位，竞争力，生产成本有什么区别？为何毛利率水平与广信相差10%？
答：广信材料主要产品为感光阻焊油墨、特种油墨；相比广信材料，本公司产品种类更加齐全，除了以上品种外，本公司还有线路油墨、及光刻胶等。
不同的企业采用的生产工艺、生产条件、管理方法等各不相同，所以在成本控制上也会有所不同。从两家企业的财务数据上看，广信材料的平均销售单价比本公司高、产品单位成本比本公司低，所以其毛利率比本公司高。
6，下游客户情况，认证难度怎样，认证时间、认证切入。
答：我们的产品在被客户确定为合格供应商之前，都有一个产品试用、导入的认证过程，这个过程的时间，依据不同客户，大概需要3个月以上的时间。
7，请问，公司技术来自哪里，最新专利技术情况。
答：本公司的技术主要依靠自主研发，除外还与高等院校进行产学研合作。截止目前，公司共获得18项发明专利。
8，成本端树脂占比大概多少？主要是采购国内还是进口？公司主要的感光固化油墨价格近几年一直在往下走，主要是什么原因？定价机制是怎样的？
答：树脂约占公司产品成本的34%，树脂主要采购自国内供应商。
公司的感光油墨价格近几年持续下降主要原因还是因为市场竞争导致的。
产品定价方式为与客户谈判而定。
9，公司新建产能进度情况，未来何如消化，客户开拓情况如何？
答：公司通过募投项目的投产将会新增感光油墨1万吨、光刻材料及其配套化学品1000吨的产能。募投项目目前正在建设中，预计在今年底可以进行试生产。公司将在稳定现有客户的基础上，扩大单一客户的销售份额，并逐步拓展新的客户，新增的产能也会逐步得到消化。现有客户的基础上，扩大单一客户的销售份额，并逐步拓展新的客户，新增的产能也会逐步得到消化。
10，公司和广信都在扩建产能，未来产能都将翻番，是否会造成价格战的局面？
答：预计国内2017年PCB感光油墨市场容量约为60亿元人民币，2016年广信材料、容大感光两家合计的销售额都达不到国内市场总额的10%，因此对我们市场空间还是巨大的，PCB感光油墨激烈竞争的时代已经过去了，发生激烈价格战的可能性不大，但是，竞争对手之间的竞争会伴随着市场一直存在下去的。
11，未来市场定位是怎样的，竞争对手主要是国内还是国外企业？
答：公司将在稳固PCB感光油墨市场的基础上，重点拓展光刻胶及其配套化学品、特种油墨的新兴市场，以期为公司带来新的利润增长点。PCB感光油墨的竞争对手主要为日本太阳、广信材料；光刻胶的主要竞争对手主要还是国外的企业（日本TOK，日本安智，韩国东进）。
12. 公司产品在手机上的应用有哪些？
答：除了手机PCB板生产需要用到公司的PCB感光油墨外，在手机液晶屏的加工制作过程需要用到光刻胶，手机外壳加工过程中需要用到特种油墨等公司的产品。
13，公司研发投入高于广信，有何拳头产品吗？
答：公司十分重视新产品的研究开发工作，正在研发且取得突破的产品有如下：
1），光刻胶系列产品:TFT用光刻胶的研发已取得较大进展,已经开始少批量供应客户，OC胶的研发进展顺利；
2），PCB感光油墨系列产品：静电喷涂油墨已被多家客户导入使用；LDI（直接曝光）油墨研发取得重要进展；IC载板油墨正在研发中；
3），特种油墨：耐氢氟酸油墨得到多家客户认可；3D曲面玻璃油墨研发进展顺利。
14，如何看未来几年国内油墨行业的发展？
答：PCB感光油墨高速增长期已过，目前已经进入一个相对稳定的增长周期，市场年增长率预计约为7%左右。
15，对国内做光刻胶的企业的评价？
答：国内光刻胶企业，相比国外的企业，还处在起步阶段，未来还需要在产品技术、研发设备、研发手段、产品品种等方面加大工作力度。
16，公司光刻胶技术水平情况？开拓客户情况？认证周期多长？
答：目前公司已经量产中档正、负性光刻胶，广泛应用于平板显示，LED等领域，目前公司正在研发高档i线光刻胶，主要应用在集成电路领域。自2008年公司开展光刻胶的研发及生产以来，公司产品已经陆续进入平板显示、LED、集成电路等领域，合作客户包括：莱宝高科、彩虹蓝光、方正等客户。平板显示客户认证周期3-6个月，LED客户认证周期6-9个月，集成电路客户认证周期超过9个月。
17，公司未来战略规划，未来着重发展的业务方向？
答：公司将继续以PCB感光油墨为基础，在稳固PCB感光油墨经营业绩的前提下，将会重点拓展光刻胶及特种油墨，力争在3-5年内光刻胶、特种油墨的销售额达到或超过现在的PCB感光油墨的规模。
18，公司未来是否会通过外延并购来做大？
答：合理利用资本市场是现代企业常用的一种手段。未来公司将不失时机、合理利用资本市场平台进一步发展壮大自己，届时公司会严格按照《深圳证券交易所交易规则》等有关规定的要求，对外进行及时披露。
19，请问公司主要的壁垒？
答：公司主要的壁垒：技术壁垒、人才壁垒、市场壁垒。
20，公司未来资本运作想法？
答：合理利用资本市场是现代企业常用的一种手段。未来公司将不失时机、合理利用资本市场平台进一步发展壮大自己，届时公司会严格按照《深圳证券交易所交易规则》等有关规定的要求，对外进行及时披露。
21，公司PCB油墨及光刻胶产品的市场地位和销售情况？
答：公司的PCB感光线路油墨应该是业内同类产品市场占有率第一，公司的PCB感光阻焊油墨应该在业内市场占有率排名前五。截止2016年9月份，PCB油墨销售额21608.16万元，光刻材料及其配套化学品销售额为573.44万元，特种油墨销售额为538.51万元。
22，公司的主要客户及竞争对手情况（包括国产替代）？
答：公司PCB感光油墨主要客户：崇达技术，胜宏科技，无锡健鼎，奥士康，深南电路等，主要竞争对手：日本太阳，广信材料；公司光刻胶的主要客户：彩虹蓝光，莱宝高科，方正等，主要竞争对手：日本TOK，日本安智，东进化学等。
IR数据平台
