调研问答全文
京东方 A (000725) 2017-01-19
讨论的主要内容：
一、公司业绩及行业主要情况
公司 2016 年前三季度营业收入 458.42 亿元，同比增长25.87%；归属上市公司股东的净利润 1.41 亿元；其中，第三季度归属于上市公司股东净利润 6.57 亿元。随着公司强化技术创新和新产品开发速度，提升精益管理能力，主要显示产品竞争力显著提升，加之三季度行业整体态势持续向好，公司主要产品价格上涨。报告期内公司主营产品销售量同比增长，三季度经营业绩较二季度明显增长，预计全年将继续保持稳定盈利。
从行业的角度看，目前，行业仍呈现出很高的景气度。行业的景气与否由供需关系确定。由于没有新增产能，行业实际供给未出现增加，在需求端未出现明显下降的情况下，行业呈现出淡季不淡的态势，目前主流产品价格维持高位，部分产品仍在上涨。2017 年上半年，行业内实际供给增加有限，预计景气度有机会持续；下半年，新产能开始释放，但行业进入传统旺季，总体来说，根据市场机构预测，2017 年全年供给面积增长不足 4%，而大尺寸化和产品规格的提升带来的存量产能缩减不容忽视。
二、公司主要经营信息
目前，公司现有产线均稳健运营，产能供不应求。通过灵活调整产线布局，公司策略性的调整了产品结构，积极应对外部需求，根据咨询机构发布的数据显示，目前，公司智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏市场占有率依然蝉联全球第一；笔记本电脑显示屏市占率跃居全球第一；显示器产品市占率全球第二，电视产品由于策略性的调低部分小尺寸产品的出货比例，市占率略有下滑。
随着公司产能的逐渐丰富，未来将发挥多产线协同效应，在集团内保持产品结构的柔性，各产线产品类别趋向集中和标准化。公司 6 代以下产线将部分转向车载、工控、电子标签、医疗等显示细分市场和传感器等应用性产品；重庆、合肥和北京三条8.5 代线将根据市场需求，灵活调整产品结构，对应液晶手机显示屏、笔记本电脑显示屏、IT 类显示屏和 32 寸-55 寸电视显示屏；福州 8.5 代线将应用套切技术，重点布局 43 寸电视显示屏和部分曲面产品。
新产线方面，根据公司于 10 月 31 日披露的公告，公司拟在四川省绵阳市投资建设一条第六代柔性 AMOLED 生产线，设计产能 48K 每月，总投资 465 亿元，将主要生产高端手机显示及新兴移动显示产品，该产线是公司第二条全柔性 AMOELD 生产线，投资该产线将进一步提升公司在中小尺寸高端显示，特别
是柔性 AMOLED 领域的全球竞争力；已投建的新产线方面，福州 8.5 代线、成都第 6 代柔性 AMOLED 生产线均已封顶，2017年将陆续投产；合肥 10.5 代线扩产 30K，以进一步弥补市场对65 英寸及以上大尺寸产品的需求空缺，提高公司在液晶面板行业的市场占有率和综合竞争力。新产线的投产将能够填补公司在柔性 AMOLED、超大尺寸、超高分辨率等细分市场的产能空缺，完善公司产品结构，提升产品竞争力和公司盈利能力。在建产线满产后，京东方会进一步提升在半导体显示领域的综合竞争力，确保在 LCD 领域的领先地位。
三、技术及产品创新
在技术创新方面，2016 年新增专利申请达 7570 件，其中发明专利超 80%，海外专利超过三分之一。根据汤森路透发布的《2016 全球创新报告》，京东方 2015 年已经跻身全球半导体领域第二大创新公司。
公司不断推出世界领先的创新成果，在显示领域，推出了65 寸 8K 全球最薄的超高清显示屏，最薄模组厚度仅为 3.8 毫米；AMOELD 方面，已推出柔性臂环和折叠显示屏；公司利用半导体技术优势，在基于 a-Si 工艺的光电传感器领域，研发出间接式 X 射线医用探测器；在智慧系统领域，以智慧画廊为例，公司正在推广全球领先的 iGallery 产品，公司的目标是建立一个开放、高效的平面艺术分享和交易平台；在健康服务领域，公司与IBM 合作研发认知计算在医疗领域的应用，提升了我们在精准医疗领域的行业地位。
近期，公司在日本发布了物联网透明显示系统，该解决方案以云服务为平台，综合了云计算、传感、人工智能和大数据等技术基础打造。目前已在奢侈品牌店橱窗陈列、日本知名大学、银座高档料理店、水族馆、金融行业、医疗场所等多场景多领域应用。
四、未来战略布局
公司于 2016 年 11 月 8 日召开了 BOE 2016 全球创新伙伴大会，董事长于会上创造性的提出了“开放两端、芯屏气/器和”的物联网生态理念。
京东方的定位是物联网技术、产品和服务的提供商。公司围绕“显示、传感、人工智能、大数据”四大核心技术，实施“+互联网战略”，构建三大事业群：显示器件事业（D）、智慧系统业务（S）、健康服务事业（H），推进 DSH 事业战略。显示器件事业包括 TFT-LCD、AMOLED、虚拟显示和传感器等业务。智慧系统事业是以“物联网和人工智能”为主要方向，包括智能制造、智慧屏联、智慧车联、智慧能源等业务。健康服务事业是以“信息医学和大数据”为基本特点，业务包括健康保险、健康园区、O2O 医疗、整合医药、再生医学、移动医学等业务。
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