调研问答全文
华意压缩 (000404) 2017-02-21
主要交流的问题：
1、公司2016年12月公告收购上海威乐公司，这是否就是公司的第二主业，公司对上海威乐公司的定位是怎样的，公司对第二主业的定位及方向是什么？
公司控股子公司——加西贝拉压缩机有限公司以自有资金收购上海威乐空调器有限公司75%的股权，符合国家产业导向，符合公司发展战略。威乐公司在汽车空调器及压缩机研发与制造方面具备一定的技术能力及客户积累，是公司快速进入电动汽车空调器及压缩机行业的一个平台，也是公司在新能源汽车领域的探索，通过公司在管理、技术、采购等多方面的协同，威乐公司有望在汽车空调器与压缩机领域获得更大的发展，取得较好的收益，成为公司新的利润增长点，进一步增强公司综合竞争力。
公司将继续积极拓展第二主业，加大项目调研力度，力争在第二主业拓展方面取得突破，逐步形成新的收入、利润增长点。
2、变频压缩机的市场情况？
变频冰箱在节能、静音、快速制冷等方面具有明显优势，随着国家节能标准的提升以及能效“领跑者”制度的实施，压缩机的变频化趋势将更为明显。2016年国内变频压缩机占比已有较大提升，但变频压缩机的占比仍处于较低水平，变频压缩机还有很大的市场空间。基于对压缩机变频化的趋势判断及变频压缩机的盈利能力分析，公司近几年来都将变频压缩机作为产品研发的重点，高度关注变频压缩机的发展，通过持续的投入与技术储备，公司的变频压缩机在研发与市场方面都已处于国内领先水平。
公司对变频压缩的发展充满信心，将在2017年新建变频压缩机生产线，不断提高变频压缩机的生产与销售占比，从而提高公司整体盈利水平。
3、公司对商用压缩机市场有何看法，和恩布拉科公司的差距在哪？
全球商用压缩机主要生产商包括：恩布拉科、Secop、美国泰康、华意压缩。随着冷链物流的发展，商用压缩机的市场需求将进一步增加，特别是国内商用压缩机的市场潜力巨大。由于商用压缩毛利率较家用压缩机高，国内一些压缩机生产厂家开始投资商用压缩机生产线，商用压缩机的竞争格局不排除有所变化。基于对商用压缩机发展前景的判断，本公司通过收购全球第四大商用压缩机生产厂--西班牙CUBIGEL公司已提前布局商用压缩机行业，通过资源整合、协同与管理，西班牙子公司已步入良性发展，成立了欧洲技术中心和营销中心。公司通过对商用压缩的持续投入，在技术、市场方面已领先于国内商用压缩机行业。公司对商用压缩机的发展充满信心，将继续加大商用压缩机的投入，大力发展商用压缩机。
恩布拉科是一家非常优秀的公司，公司与恩布拉科在基础技术研究、国际化程度方面还有一定差距。但随着公司通过华意巴塞罗那公司为平台，设立欧洲技术中心和营销服务中心，提升了国际化技术水平与服务效率，公司海外业务快速发展，国际化程度已有较大提升。
4、公司成立的全资子公司——华意压缩机巴塞罗那有限责任公司，目前情况如何？
公司2012年收购西班牙Cubigel资产,并成立华意压缩机巴塞罗那有限责任公司，通过几年的努力，现该公司运营良好。公司通过华意巴塞罗那公司为平台，设立了欧洲技术中心和营销服务中心，提升国际化技术水平与服务效率。
5、公司配股项目进展如何，为何这边配股融资，而另一边又用大笔资金的投资理财产品？
公司2016年配股已于2016年12月21日经中国证监会发行审核委员会审核通过，目前尚未收到正式的批文，在收到中国证监会予以核准的正式文件后方可实施。
公司购买理财产品是为提高资金使用效率，其资金来源为部分前次暂时闲置的募集资金及自有资金，前次暂时闲置的募集资金将根据募投项目进度陆续投入到项目建设中，自有资金主要来源于日常经营中利用应付和应收之差额形成的免息现金流，该部分资金是公司日常的生产经营所需的流动资金，属于短期闲置资金。而公司本次配股投资高效、变频压缩机智能化产业升级及配套能力提升项目和高效、商用、变频压缩机研发能力建设项目属于长期投资项目，回收期较长，不适宜以短期资金投入，因而通过配股募集资金解决项目资金需求。
6、公司目前产能多少，产能利用率如何，对整个压缩机行业有何看法？
公司目前产能是4000多万台，产能利用率接近100%，相对整个行业而言，公司的产能利用率较高。2017年国际、国内经济形势复杂，压缩机行业竞争激烈，主要原材料—-钢、铜涨价，成本压力加大，行业形势也是非常严峻。但压缩机的发展的机遇仍在，变频压缩机会有较大增长，商用压缩机及海外市场需求依然有一定的增长，变频、商用压缩机仍具有较强的竞争力。
IR数据平台
