调研问答全文
美的集团 (000333) 2017-02-24
1、美的与东芝家电将发挥出怎样的协同效应？
本次与东芝的合作与交易是美的全球化战略的重要一步，美的获得东芝品牌 40 年的全球授权、超过 5 千项的家电相关专利，以及东芝家电在日本、 中国、 东南亚的市场、渠道和制造基地。
在品牌提升方面，东芝拥有享誉国际的品牌影响力和行业领先的市场地位，可与美的品牌形成互补，形成完全的市场覆盖；在技术提升方面，东芝家电具备业内领先的实验技术能力，多年来累积了众多知识产权，美的获得的白色家电相关专利超过 5 千项，对美的现有专利是一次显著的扩容。同时，这些专利主要分布在日韩等海外市场， 将有效延展美的在海外的专利布局；在渠道拓展方面，东芝拥有一流的供应链网络以及无可比拟的渠道优势，美的可借助东芝在日本市场的渠道实力，迅速打入日本市场。在制造协同方面，东芝强大的生产制造能力和先进的工艺水平，与美的完备的供应链体系、规模化生产经验之间存在巨大的互补性。
2、公司当前的战略如何规划？
面对市场的动荡与巨大压力，美的集团凭借变革的勇气与共同价值观、共同理念与做事方法的团队，坚定执行“产品领先、效率驱动、全球运营”，持续深化转型。
继续坚持产品领先，加大研发投入，完成全球研发体系的构建与人才积累，坚持以用户为中心的差异化产品开发，坚定落实品质刚性、精品工程、产品创新和结构优化，构建产品能力优势，形成专业的积累和高度。
继续坚持效率驱动，不断挖掘人、财、物等全要素效率提升空间，进一步完善精益设计、精益供应链、精益生产等全要素精益管理，不断推动渠道效率提升、电商能力培育和营销体系的转型，构建新成本优势。
继续坚持全球经营，确保海外收入，进一步优化产品结构，坚定推动OBM全球品牌的建设，积极关注与寻求全球家电领先企业的合作及并购机遇，以更多新市场、新产品、新项目来推动全球经营的落地。
3、公司近年的股东回报如何规划？
关于2016—2018 年度股东回报，若无重大投资并购需求或重大资金使用计划，并保证正常生产经营及业务发展所需资金的前提下，依据相关法规及《公司章程》的基本要求，综合考虑公司持续经营能力、公司计划每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的三分之一，在确保足额现金股利分配的情况下，公司可以另行增加股票股利的分配。具体可参见前期公告。
4、公司的小家电产业占据龙头地位，如何看待未来增长空间？
从行业来看，我国大中城市家庭小家电拥有量不到10件，而发达国家家庭小家电拥有量达数十件，我国小家电市场未来成长空间潜力巨大。同时，一二级市场面临消费升级换代，带来销售额的增长；三四级市场城镇化进程加快，将带动市场需求的爆发；环境污染加重和人们对健康的重视，健康类产品如空气净化器、净水器将成为家庭必备。小家电行业发展趋势将会呈现高端、健康、线上销售特点。
从公司来看，美的小家电品牌和技术基础雄厚，每年持续投入大量研发资源有利于产品力不断提升，产业间的协同效应不断释放也有利于进一步提升效率，改善盈利。
5、市场上看到一些产品体验中心，它和普通的专卖店有何区别？
渠道模式将逐渐变革，线上线下会出现一定程度的融合协同，线下会更多承载起体验与服务的职能。这类产品体验中心不是普通的专卖店，而是主要定位于技术与产品的体验，产品销售和品牌推广只是辅助的职能。强调深入研究消费者体验互动，我们的体验馆互动性越来越强，消费者可以近距离的接触美的的创新科技。
接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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