调研问答全文
博腾股份 (300363) 2017-02-28
投资者和公司主要交流内容如下：
Q1：公司与合作伙伴的收费模式是怎么样的？
A1：我们有 FTE 模式，按工时、设备占用时间来收费的，更多的是按照重量进行收费。
Q2: 一般客户同一个产品会有几个供应商？每家供应商的毛利率是不是一致的？
A2: 一般会有 2-3 家，客户会对每家的份额进行分配，但价格这一端我们不是特别清楚。
Q3:达成战略合作伙伴一般需要多久时间？
A3: 不同的客户情况不一样，一般情况下需要至少 3-5年。我们说的战略合作伙伴是供应链层面的战略合作。一般来说，我们会从高层对话、收入、项目规模等指标来判断是否达成战略合作伙伴关系。
Q4:公司怎样看待中小制药公司的业务机会以及 MAH 制度？
A4：我们认为这一块的业务机会是非常好的，我们非常看好中小制药企业的发展，现在很多跨国制药公司的产品都是来自中小制药企业。MAH 制度是针对国内市场，以前我们对国内市场没有太多覆盖，但随着现在国内对 EHS、GMP 的监管要求越来越严格，对于我们来说是一个好的机会。
Q5：未来的挑战在哪里？
A5：主要是组织对 CMO 业务认知，这包括对行业趋势的把握和全球化组织能力的提升。
Q6：我们现有产能大概能支撑几年的收入？
A6：我们以前最好的情况是 1 块钱资产对应 1 块钱收入。
我们目前的资产很多实际是不直接贡献产能的，很多投入到公用工程、环保设施等，未来可能还会有一些直接贡献产能的投入。
Q7：国际上的 CMO 利润率一般都在 10%左右，我们如何看待我们未来的利润率？
A7：国际上的 CMO 净利率一般都低于 10%，我们的成本优势明显高于西方 CMO。
Q8:公司研发方面有什么计划？
A8：我们目前研发技术团队有 200 余人，未来我们的投入主要从自身研发能力上进行提升。
（投资者已签署《承诺书》。此次投资者关系活动中，公司不存在泄露未公开重大信息的情况）
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